Petróleo
- O petróleo recuou com os novos casos de coronavírus. As preocupações com a procura continuam
- Surtos na Coréia do Sul e na Itália mostram que a epidemia está longe de ser contida
- Por outro lado, a taxa de mortalidade entre jovens (menos de 50 anos) não excede 1%
- O atraso no mercado de petróleo (Backwardation) diminui à medida que a diferença entre o contrato futuro mais próximo e o seguinte cai
- As refinarias de Shandong, na China, operam com apenas 40% da capacidade. As refinarias de Shandong representam 25% da capacidade da China
- As refinarias da China processam cerca de 10 milhões de barris por dia contra os 14 milhões de barris por dia processados no final de dezembro de 2019 e uma média de 13 milhões de barris por dia durante todo o ano de 2019
- Queda significativa na procura da China. A proporção de stocks de gasolina em produção na região de Shandong é de 35%, contra os 15% do mês passado
Backwardation no mercado Brent está a diminuir, o que indica uma procura mais fraca por petróleo. Fonte: Bloomberg
As refinarias na China operam com menos de 50% da capacidade. Fonte: Bloomberg
Zinco
- Stocks de zinco aumentam mais de 50% em fevereiro
- O zinco é o metal industrial menos vendido em excesso com as preocupações com a desaceleração económica desencadeada pelo surto de coronavírus
- O zinco é usado principalmente na produção de aço, o que significa que a procura por metais caiu significativamente nos últimos meses
- Os stocks chineses de barras de reforço atingiram um recorde. Isso mostra que a procura caiu quase na totalidade enquanto a produção parou
- O crescimento da oferta de moeda M1 da China (vantagem de 9 meses) não mostra uma imagem brilhante para a economia chinesa
- Por outro lado, o ciclo de negócios e o PMI global do JPM sugerem que a recuperação económica pode estar a aproximar-se
O crescimento da oferta de moeda M1 da China diverge do impulso de crédito, o que pode sugerir que não há razões para que os PMIs se recuperem. Fonte: Bloomberg
O índice do ciclo de negócios da Bloomberg e o PMI global do JPM apontam para uma potencial recuperação. Fonte: Bloomberg
Os stocks de zinco nas bolsas cresceram 50% em fevereiro (eixo invertido). Fonte: Bloomberg
O zinco quebra abaixo do pescoço do padrão de cabeça e ombros e é negociado no nível mais baixo desde 2016. Fonte: xStation5
Soja
- O USDA não espera que a China cumpra a meta de compras agrícolas este ano, o que pode indicar uma revisão nas estimativas de stocks para a próxima época
- A área cultivada é estimada em 85 milhões, em linha com as expectativas, mas acima dos 84 milhões estimados em outubro
- Especialistas dizem que é impossível atender às expectativas altas para plantios de soja, trigo e milho nas atuais condições climáticas
- Em teoria, tal situação pode levar a uma forte recuperação especulativa na primavera
- Depreciação do real também exerce pressão sobre os preços da soja nos EUA
Further depreciation of the Brazilian real may exert pressure on US soybean price due to a drop in competitiveness. Source: xStation5
Prata
- A mudança na participação dos ETFs de prata e ouro parece muito diferente desde o início do quarto trimestre de 2019
- Os ETFs de prata venderam 823,5 mil onças no início desta semana. A maior venda em um dia desde meados de janeiro
- A Capital Economics espera mais ganhos no mercado de metais preciosos no curto prazo. No entanto, a empresa espera que os metais preciosos sejam comercializados abaixo dos níveis atuais no final do ano em meio à recuperação econômica
- CE espera preço do ouro em US $ 1400 e prata em US $ 16,50 (queda de cerca de 10% em relação aos níveis atuais)
As participações em ETFs de prata aumentaram apenas 0,5% este ano, enquanto as participações em ETFs de ouro aumentaram 3%. Fonte: Bloomberg
O preço da prata recua após subir para US $ 19,00. O suporte mais próximo a ser observado é marcado pela linha de tendência ascendente e pelo nível Fibo de 38,2% na área de US $ 17,50. Os máximos de 2019 na área de $ 19,60 continuam a ser um alvo para os touros. Fonte: xStation5
