Polityka banków centralnych

Tematy powiązane:
Czas czytania: 8 minut(y)

Dowiedz się czym są banki centralne i w jaki sposób wpływają na ruchy cenowe na rynkach finansowych.

Z poniższej lekcji dowiesz się:

  • Czym są banki centralne oraz jaka jest ich rola w systemie finansowym
  • Które banki centralne są warte obserwowania
  • Jak banki centralne mogą wpływać na rynki finansowe

Bank centralny to bank narodowy, który dostarcza szereg usług finanswych i bankowych dla rządu krajowego oraz systemu banków komercyjnych. Emituje również krajową walutę. Według definicji Europejskiego Banku Centralnego „bank centralny jest publiczną instytucją, która zarządza walutą kraju lub grupy krajów oraz kontroluje podaż pieniądza – a dosłownie ilość pieniędzy w obiegu. Głównym celem wielu banków centralnych jest stabilność cen. W niektórych krajach banki centralne mają również prawny obowiązek wspierania pełnego zatrudnienia.

Warto również pamiętać, że bank centralny nie jest komercyjną instytucją. Osoba fizyczna nie może otworzyć w nim rachunku ani złożyć wniosku o kredyt, ponieważ jako publiczna instytucja bank nie jest motywowany przez osiąganie zysku.

Dlaczego banki centralne są takie ważne?

Należy zapamiętać kluczową kwestię – banki centralne są ważne nie tylko dla uczestników rynku, ale również dla całej gospodarki. Są odpowiedzialne za stabilność cen oraz mogą wspierać wzrost gospodarczy lub zatrudnienie.

Jeśli chodzi o rynki finansowe, to jako trader musisz pamiętać, że bank centralny kontroluje podaż pieniądza. Oznacza to, że polityka monetarna banku centralnego lub implementacja polityki fiskalnej przez ten bank, może mieć wpływ na kierunki ruchów na rynku walutowym.

Jednym z głównych narzędzi banku centralnego jest ustalanie stóp procentowych – znanych również jako koszt pieniądza. Gdy bank centralny zmienia swoje stopy, wpływa to na rynek stóp procentowych, ale także na rynek wymiany walut.

Spójrzmy na przykład. Wyobraźmy sobie, że Rezerwa Federalna (FED), czyli bank centralny Stanów Zjednoczonych widzi, że gospodarka radzi sobie nieźle, stopa bezrobocia jest na satysfakcjonującym, niskim poziomie, wzrost gospodarczy jest solidny, a inflacja wzrasta. W przypadku takiego scenariusza, FED prawdopodobnie podniósłby stopy procentowe, aby zapobiec zbyt szybkiemu wzrostowi cen. Wraz ze wzrostem stóp procentowych, kredyty stają się coraz droższe, więc mniej osób fizycznych oraz firm jest zainteresowanych zapożyczaniem się w bankach komercyjnych. Taki ruch pozwala na spowolnienie wzrostu inflacji.

Może nasunąć się pytanie, jaki jest wpływ takich decyzji na walutę danego kraju? Podczas gdy wyższe stopy sprawiają, że kredyty i pożyczki są droższe, depozyty będą generować wyższe zwroty, więc traderzy mogą być zainteresowani kupnem danej waluty w celu osiągnięcia wyższego zysku. Doprowadzi to do większego popytu na dolara, przez co waluta stanie się droższa. Spójrzmy na poniższy wykres przedstawiający reakcję EURUSD na decyzję FED w sprawie polityki monetarnej w grudniu 2016 roku.

Warto jednak pamiętać, że stopy procentowe to nie jedyne narzędzia w arsenale banków centralnych. Banki centralne ewoluowały i wiele nadzwyczajnych narzędzi polityki monetarnej zostało wprowadzonych po kryzysie finansowym z lat 2008/09. Bank centralny mógł kupować obligacje rządowe lub pożyczać prywatnym instytucjom pieniądze niezbędne do zwiększenia akcji kredytowej na rynku. Co więcej, mógł również kupować inne aktywa od banków komercyjnych w celu zapobiegnięcia ich bankructwa. FED zaimplementował takie narzędzia po kryzysie, co rozpoczęło długoletnią hossę na Wall Street.

Jak widać, banki centralne należą do najważniejszych uczestników rynku, poprzez co mogą one wpływać na krótkoterminowe, jak i długoterminowe trendy. Jednakże, niektóre instytucje mają większy wpływ od innych. Spójrzmy, które banki centralne należy bacznie obserwować.

Najważniejsze banki centralne

Istnieją cztery banki centralne, których decyzje mogą mieć znaczący wpływ na rynki finansowe.

  • Rezerwa Federalna – Rezerwa Federalna jest bankiem centralnym Stanów Zjednoczonych. Federalny Komitet do spraw Operacji Otwartego Rynku (FOMC) jest odpowiedzialny za operacje otwartego rynku, które są kluczowe dla rynków finansowych. FOMC spotyka się regularnie osiem razy w ciągu roku. W trakcie tych spotkań Komitet omawia kondycję gospodarczą i finansową, określa odpowiednie podejście do polityki monetarnej, a także ocenia ryzyka dla jego długoterminowych celów dotyczących stabilności cen oraz trwałego wzrostu gospodarczego. FOMC spotyka się dwa razy na kwartał, a ostatnie spotkanie w trakcie każdego kwartału połączone jest z konferencją prasową oraz publikacją prognoz makroekonomicznych. Prezesem FED jest obecnie Jerome Powell, którego wystąpienia mają podobny wpływ na rynki, co podwyżka czy cięcie stóp procentowych. Mimo to, warto również słuchać innych osób z Komisji ustalającej politykę monetarną, jako że decyzje FOMC są oparte na porozumieniu wypracowanym przez jej członków.
  • Europejski Bank Centralny – Europejski Bank Centralny (EBC) jest bankiem centralnym strefy euro. Obejmuje obecnie 19 krajów. Głównym zadaniem EBC jest utrzymanie stabilności cen w strefie euro oraz utrzymanie zdolności nabywczej wspólnej waluty. Rada Prezesów jest głównym organem decyzyjnym banku. Składa się z 6 członków zarządu oraz prezesów banków centralnych 19 krajów należących do strefy euro. Rada Prezesów spotyka się co sześć tygodni w celu omówienia polityki monetarnej. Każde spotkanie jest zakończone konferencją prasową Prezesa. Bank jest obecnie prowadzony przez Mario Draghiego, który znany jest z zakończenia kryzysu w strefie euro, wcześniej wygłaszając słynne oświadczenie, że „EBC zrobi wszystko co w jego mocy aby ochronić euro”.
  • Bank Japonii – Jak sama nazwa wskazuje, Bank Japonii (BoJ) jest centralnym bankiem Japonii. Głównym celem BoJ jest utrzymanie stabilności cen, choć warto w tym miejscu zaznaczyć, że japońska gospodarka znajduje się w tarapatach od lat 90. Stopa wzrostu kraju jest w okolicach zera, podczas gdy inflacja pozostaje bardzo płaska, a czasem popada nawet w deflację. To dlatego Bank Japonii wprowadził najbardziej nietypowe środki wśród banków centralnych, w tym ujemne stopy procentowe. Bank Japonii spotyka się 8 razy w ciągu roku by decydować o kierunku polityki monetarnej. Prezesem banku centralnego jest Haruhiko Kuroda, który pojawia się na konferencji prasowej po każdej decyzji dotyczącej polityki monetarnej.
  • Bank Anglii – Wbrew temu co sugeruje nazwa, Bank Anglii (BoE) jest bankiem centralnym całej Wielkiej Brytanii, a nie tylko jednego królestwa wchodzącego w jej skład. Jego głównym celem jest utrzymanie stabilności cen, jednak po głosowaniu w sprawie Brexitu, BoE zmodyfikowało swoją misję, by wspierać również wzrost gospodarczy. Choć nie jest to zasada formalna, Bank Anglii podkreślił, że będzie wspierać gospodarkę podczas okresu wyjścia z Unii Europejskiej. Decyzje dotyczące polityki monetarnej są podejmowane przez Komitet Polityki Monetarnej (MPC), który spotyka się osiem razy do roku. Techniczne aspekty decyzji BoE są podobne do FED – prezes bierze udział w konferencji prasowej tylko po czterech decyzjach. Jednakże, jest jedna dosyć duża istotna różnica. Bank Anglii publikuje minutki z ostatniego spotkania (jest to dokument opisujący dyskusję która miała miejsce w trakcie spotkania – dostarcza dodatkowego wglądu na kierunek polityki monetarnej) wraz z decyzją. FED publikuje swoje dokumenty trzy tygodnie po spotkaniu. Aktualnie prezesem BoE jest Mark Carney, który ustąpi gdy tylko proces Brexitu zostanie doprowadzony do końca.

Jastrzębie vs gołębie

Różni ludzie mają różne opinie, wobec czego nie jest dużą niespodzianką, iż osoby pracujące w bankach centralnych mogą mieć różny pogląd na gospodarkę oraz politykę monetarną. Wśród bankierów centralnych decydujących o polityce monetarnej, możemy wyróżnić dwie grupy – jastrzębie i gołębie.

  • Jastrzębie – Jastrzębie to członkowie banku centralnego, których priorytetem jest utrzymanie niskiej inflacji. Tacy bankierzy wolą wyższe stopy procentowe oraz bardziej rozważną politykę stóp procentowych w celu utrzymania inflacji w pewnych ryzach. Mniej również martwią się ogólnym stanem gospodarki.
  • Gołębie – Gołębie to twórcy polityki monetarnej, którzy są w stanie tolerować wyższą inflację w celu przyspieszenia wzrostu gospodarczego oraz wsparcia zatrudnienia. Preferują oni niskie stopy procentowe.

Jak widać, są dwa sposoby na opisanie podejścia banku centralnego do polityki monetarnej. Jeśli słyszysz, że bank centralny jest jastrzębi, oznacza to, że chce zwiększyć stopy procentowe lub ma bycze spojrzenie na gospodarkę. Dla przykładu jastrzębi FED sygnalizowałby podwyżkę stóp procentowych, co doprowadziłoby do potencjalnie silniejszego dolara. Z drugiej strony, gołębi bank centralny zazwyczaj ma negatywny wpływ na walutę, ponieważ woli prowadzić do luźniejszej polityki monetarnej wspierającej wzrost gospodarczy oraz rynek pracy.

Najbardziej wpływowi gracze rynkowi

Jak widać, banki centralne można określić jako najbardziej wpływowych uczestników rynku. Ich decyzje – a nawet pojedyncze oświadczenie jednego z członków – mogą mieć znaczący wpływ nie tylko na waluty, ale również na giełdy, czy rynki obligacji. To dlatego ostrożny trader powinien uważnie monitorować wszystko, co jest powiązane z decyzjami w sprawie polityki monetarnej oraz wszelkie decyzje banków centralnych.

Niniejszy materiał stanowi publikację handlową w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z póź. zm.). Publikacja handlowa sporządzona jest z zachowaniem najwyższej staranności, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na datę sporządzenia i pozbawiona jest wszelkich elementów ocennych. Publikacja handlowa sporządzana jest bez uwzględnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w żaden sposób jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzedaży, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrumentów finansowych. XTB S.A. nie ponosi odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta, w tym w szczególności za nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej, ani za potencjalnie poniesione szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego, czy też pośredniego wykorzystania powyższych informacji.. W przypadku, w którym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odnośnie jakichkolwiek wyników dotyczących instrumentów finansowych w niej wskazanych, nie stanowią one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odnośnie wyników w przyszłości. Należy pamiętać, że informacje i badania oparte o historyczne dane lub wyniki nie gwarantują zysków w przyszłości.

Xtb logo

Dołącz do ponad 935 000 inwestorów z całego świata

Używamy plików cookie

Klikając "Akceptuję wszystkie" zgadzasz się na zapisanie plików cookie na swoim urządzeniu, dzięki czemu pomagasz nam w ulepszeniu korzystania z naszej strony, analizowanie jej użycia oraz wspierasz nasze działania marketingowe.

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które są niezbędne do działania naszej strony. Te pliki odpowiadają za takie funkcjonalności jak wybór języka, dystrybucję ruchu czy utrzymanie sesji użytkownika. Nie można ich wyłączyć.

Nazwa ciasteczka
Opis
SERVERID
userBranchSymbol Czas ekspiracji: 2 marca 2024
adobe_unique_id Czas ekspiracji: 1 marca 2025
SESSID Czas ekspiracji: 2 marca 2024
test_cookie Czas ekspiracji: 1 marca 2024
__hssc Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
__cf_bm Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
leavingBranchPopup
countryIsoCode
intercom-id-iojaybix Czas ekspiracji: 26 listopada 2024
intercom-session-iojaybix Czas ekspiracji: 8 marca 2024
intercom-device-id-iojaybix Czas ekspiracji: 26 listopada 2024

Korzystamy z narzędzi, które pozwalają nam analizować używanie strony. Dzięki tym informacjom jesteśmy w stanie usprawniać nasz serwis.

Nazwa ciasteczka
Opis
_gid Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023
_gaexp Czas ekspiracji: 3 grudnia 2022
_gat_UA-25554897-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_gat_UA-121192761-1 Czas ekspiracji: 26 stycznia 2023
_ga_CV5LC4X16X Czas ekspiracji: 25 stycznia 2025
_ga_CBPL72L2EC Czas ekspiracji: 1 marca 2026
AnalyticsSyncHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
_ga Czas ekspiracji: 1 marca 2026
__hstc Czas ekspiracji: 25 lipca 2023
__hssrc
ln_or Czas ekspiracji: 27 stycznia 2023

W tej grupie znajdują się ciasteczka, które wykorzystywane są do wyświetlania reklam o tematyce, która Cię interesuje. Pozwalają nam one również monitorować nasze działania marketingowe oraz mierzyć ich skuteczność.

Nazwa ciasteczka
Opis
MUID Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_omappvp Czas ekspiracji: 11 lutego 2035
_omappvs Czas ekspiracji: 1 marca 2024
_uetsid Czas ekspiracji: 2 marca 2024
_uetvid Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_fbp Czas ekspiracji: 30 maja 2024
fr Czas ekspiracji: 7 grudnia 2022
lang
muc_ads Czas ekspiracji: 7 września 2024
_ttp Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_tt_enable_cookie Czas ekspiracji: 26 marca 2025
_ttp Czas ekspiracji: 26 marca 2025
hubspotutk Czas ekspiracji: 25 lipca 2023

Ciasteczka z tej grupy przechowują Twoje preferencje i ustawienia, tak by przy powrocie na stronie były już zapisane.

Nazwa ciasteczka
Opis
UserMatchHistory Czas ekspiracji: 31 marca 2024
bcookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
lidc Czas ekspiracji: 2 marca 2024
personalization_id Czas ekspiracji: 7 września 2024
lang
bscookie Czas ekspiracji: 1 marca 2025
li_gc Czas ekspiracji: 28 sierpnia 2024

Ta strona używa plików cookies. Pliki cookie to pliki przechowywane w przeglądarce i używane przez większość witryn internetowych w celu spersonalizowania korzystania z Internetu. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce cookies Możesz zarządzać plikami cookie, klikając „Ustawienia”. Jeśli wyrażasz zgodę na używanie przez nas plików cookie, kliknij „Akceptuję wszystkie”.

Zmień region lub język
Kraj zamieszkania
Język