➡️DE30 يقاوم قبل اجتماع البنك الأوروبي

قرار قريب

يعتبر قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة بمثابة قرار قريب. لا يزال التضخم مرتفعا، ولكن من ناحية أخرى، فإن الاقتصاد الأوروبي يميل نحو الركود. ومع ذلك، تتوقع السوق أن يقرر البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ومن المرجح أن يكون هذا هو الارتفاع الأخير في الدورة. ويبلغ سعر الفائدة على الودائع حاليًا 3.75%، ومن المتوقع أن يصل السعر إلى ذروته عند 4%.

ماذا يجب أن نعرف قبل قرار البنك المركزي الأوروبي؟

• بقي التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو عند 5.3% على أساس سنوي في أغسطس، مع انخفاض متوقع إلى 5.1% على أساس سنوي. ترجع قراءة التضخم الأعلى من المتوقع إلى انخفاض أقل في أسعار الطاقة على أساس سنوي مقارنة بالأشهر السابقة.
• وكان نمو الأسعار الشهري 0.6٪ على أساس شهري في أغسطس.
• وانخفض التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين إلى 5.3% على أساس سنوي من 5.5% على أساس سنوي.
• انتعش مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الألماني بشكل طفيف في أغسطس إلى 39.1 نقطة لكنه لا يزال يظهر علامات واضحة على الركود.
• انتعش مؤشر مديري المشتريات لمنطقة اليورو إلى 43.7 نقطة. كما تظل مؤشرات مديري المشتريات للخدمات في منطقة اليورو خارج منطقة التوسع بشكل واضح.
• وسيصدر البنك المركزي الأوروبي أيضًا توقعات جديدة للاقتصاد الكلي. تشير الشائعات إلى أنه من المتوقع أن تظهر التوقعات بقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلك أعلى من 3٪ في عام 2024، وهو ما كان من المتوقع أن يقنع صناع السياسات بالتصويت على رفع الفائدة.
• وأشار بيان البنك المركزي الأوروبي في يوليو/تموز إلى أنه "ستكون هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر/أيلول إذا لم يكن هناك ما يكفي من الأدلة على أن التشديد النقدي حتى الآن كان كافياً لخفض التضخم الأساسي إلى الهدف ضمن الأفق المتوقع".
• منذ يوليو، لم نر بيانات تشير إلى انخفاض أكبر في التضخم يضمن الوصول إلى هدف التضخم في الأفق المتوقع. لقد تباطأ الاقتصاد بشكل ملحوظ مما قد يشير إلى فرص انخفاض أسرع للتضخم في المستقبل. ومن ناحية أخرى، كانت هناك أيضًا مخاوف بين بعض المصرفيين في البنك المركزي الأوروبي من أن التضييق كان مفرطًا..
• وإذا لم يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة، فمن الممكن أن يحدث سيناريو "التوقف المتشدد"، كما كانت الحال مع قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو/حزيران. وفي هذه الحالة، من المرجح أن يكون الموعد التالي للزيادة هو ديسمبر.

ولا يزال التضخم في منطقة اليورو مرتفعا وبدأ في الانتعاش في الاقتصادات الرئيسية. ونظرًا لبيان البنك المركزي الأوروبي في يوليو/تموز بشأن الأدلة المطلوبة على المزيد من الانخفاض في معدل التضخم المستهدف خلال الأفق المتوقع، ينبغي لنا أن نتوقع رفع سعر الفائدة.

تشير مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية في منطقة اليورو إلى الركود، وهو عامل يأخذه البنك المركزي الأوروبي في الاعتبار بالتأكيد.

المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB

كيف سيكون رد فعل السوق؟

يختبر مؤشر DE30 مرة أخرى محيط مستوى 15600 نقطة. وقبل قرار البنك المركزي الأوروبي مباشرة، تمكن من الدفاع عن هذا الدعم الحاسم، ولكن اللهجة المتشددة للقرار (الإعلان عن المزيد من الزيادات المحتملة) يمكن أن تؤدي إلى محاولة لاختراق هذا الدعم. في هذه الحالة، يمكن أن يتجه DE30 نحو المستوى المهم التالي عند 15425، والذي يقع فوق الحد الأدنى للوتد المتوسع. من ناحية أخرى، إذا أعلن البنك المركزي الأوروبي عن نهاية دورة الرفع، فمن الممكن حدوث ارتداد سريع نحو المقاومة الرئيسية بالقرب من مستوى 16000. يمكننا أن نلاحظ أن المقاومة أصبحت أقوى بمقدار 50 و 100 SMA. يمكننا أيضًا أن نلاحظ أن هناك مقاومة أقرب عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6، أي أقل بقليل من 15800.

المصدر: xStation5