إفتتاح الأسواق الأمريكية: وول ستريت تبدأ الأسبوع بالخسارة (28.09.2026)

تسجل مؤشرات الأسهم الأمريكية تراجعاً اليوم؛ إذ انخفض "ناسداك 100" بنسبة 1.3%، في حين تراجع كل من مؤشري "إس آند بي 500" و"داو جونز" بنحو 0.8%. وتُعزى موجة البيع هذه إلى حد كبير إلى آلية مألوفة: حيث يؤدي غياب التطورات الإيجابية في المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران إلى ارتفاع أسعار النفط الخام، مما يفاقم المخاوف بشأن التضخم، ويعزز توقعات السوق بقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، ويدفع عوائد سندات الخزانة للصعود.

الشكل 1: خريطة شجرية لمؤشر "إس آند بي 500" (28/09/2026)

المصدر: أبحاث XTB، 28 سبتمبر 2026

سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات اليوم أعلى مستوى لها منذ 19 عاماً (عند 5.28%)، مما عزز موقف الدولار الأمريكي الذي استعاد كامل خسائر يوم الجمعة. ويحوم زوج اليورو/دولار حالياً حول مستوى 1.137، في حين يواصل الدولار تعزيز مكاسبه مقابل معظم عملات مجموعة العشر (G10).

الشكل 2: أداء العملات الرئيسية مقابل الدولار الأمريكي (15 سبتمبر 2026 - 28 سبتمبر 2026)

المصدر: أبحاث XTB، 28 سبتمبر 2026

استمرار حالة الجمود

تلاشت اليوم بشكل ملحوظ الآمال في التوصل إلى اتفاق سريع، وهي الآمال التي كانت قد عززت أداء الأسواق الأسبوع الماضي. وتتمسك طهران بموقفها القائل بأن مقترحها بشأن فتح مضيق هرمز -الذي رفضه دونالد ترامب الأسبوع الماضي- لا يزال مطروحاً على الطاولة. ويبدو أن الجانبين لا يزالان بعيدين عن التوصل إلى حل وسط، سواء فيما يتعلق بوقف إطلاق النار أو إعادة فتح الممر الملاحي. ومن المقرر أن يلتقي وزير الخارجية الإيراني، عباس عراقجي، بوسطاء في نيويورك اليوم (دون مشاركة الولايات المتحدة).

سجل خام برنت ارتفاعاً بنحو 3% اليوم، ليتداول بالقرب من 100 دولار للبرميل، وهو ما يماثله أداء خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الذي يحوم حول مستوى 95.5 دولاراً. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي (TTF) بنسبة 4.5%، لتتجاوز قليلاً حاجز 73 يورو لكل ميغاواط/ساعة.

الشكل 3: أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (2026)

المصدر: أبحاث XTB، 28 سبتمبر 2026

تجدر الإشارة إلى أن الأسواق تتجاهل إلى حد كبير التطورات الإيجابية المتعلقة بالإمدادات؛ فقد استأنفت المملكة العربية السعودية صادرات النفط الخام عبر خط أنابيب "الشرق-الغرب" عقب إصلاح الأضرار الناجمة عن هجمات بطائرات مسيرة وقعت في 10 سبتمبر. وتبلغ التدفقات الحالية حوالي 3.5 مليون برميل يومياً، مقابل طاقة استيعابية إجمالية تناهز 7 ملايين برميل يومياً (حيث يُخصص عادةً نحو 5 ملايين برميل يومياً للتصدير). ومن المتوقع أن تستغرق عملية استعادة الطاقة التشغيلية الكاملة ستة أسابيع أخرى.

مع ذلك، تظل السواحل الغربية للمملكة العربية السعودية عرضة لهجمات تشنها قوات الحوثيين، التي كثفت ضرباتها على البنية التحتية للطاقة هذا الشهر، بما في ذلك استهداف ميناء ينبع الذي ينتهي عنده مسار خط الأنابيب.

العوائد تسجل مستويات قياسية جديدة

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 7 نقاط أساس اليوم ليصل إلى 5.28%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. وفي هذا السياق، يبرز اتجاه أوسع يتعلق بالعوائد الحقيقية (المعدلة وفقاً لتوقعات التضخم): فقد ارتفعت العوائد الحقيقية للسندات لأجل 10 سنوات بما يقرب من 100 نقطة أساس منذ بداية العام، حيث حدث نصف هذا الارتفاع خلال شهر سبتمبر وحده.

الشكل 4: أسعار خام برنت وعوائد السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات (2026)

المصدر: أبحاث XTB، 28 سبتمبر 2026

شهدت التوقعات بشأن قيام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) برفع أسعار الفائدة ارتفاعاً حاداً في الآونة الأخيرة، مدفوعةً بتصريحات رسمية تميل إلى تشديد السياسة النقدية، وبيانات اقتصادية كلية تشير إلى نمو اقتصادي قوي، وسوق عمل متماسك، وامتداد تدريجي للتضخم ليشمل قطاعات أوسع. ومن المقرر صدور بيانات اقتصادية كلية هامة هذا الأسبوع، تتراوح بين بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.

انخفاض أسعار الذهب والفضة رغم الصراع

يؤدي ارتفاع العوائد الحقيقية إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول التي لا تدر عائداً، في حين يشكل ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي عائقاً إضافياً. يتداول الذهب اليوم على انخفاض بنسبة 4% تقريباً، ليصل سعره إلى 4,120 دولاراً للأونصة (التروي). وتشهد الفضة تراجعاً أكثر حدة بنسبة 5%، حيث يجري تداولها حالياً عند مستوى 61 دولاراً للأونصة تقريباً. وتلقي عمليات البيع هذه بظلالها الثقيلة على أسهم شركات التعدين. كما تتعرض العملات المشفرة لضغوط أيضاً، حيث تراجع سعر البيتكوين بنحو 2% ليصل إلى حوالي 83,000 دولار.

الشكل 5: الذهب (2026)

المصدر: أبحاث XTB، 28 سبتمبر 2026

أخبار الشركات

Nvidia ($NVDA.US)

ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 2% لتصل إلى حوالي 230 دولاراً، وذلك عقب الإعلان عن زيادة قياسية بقيمة 150 مليار دولار في برنامج إعادة شراء الأسهم الخاص بها. كما أطلقت الشركة نظاماً أمنياً مفتوح المصدر مصمماً لمراقبة وصول وكلاء الذكاء الاصطناعي في الوقت الفعلي، بهدف منع الاختراقات الأمنية المماثلة للحادثة الأخيرة التي واجهتها OpenAI مع منصة Hugging Face.

Snowflake ($SNOW.US)

أعلنت الشركة عن طرح سندات ممتازة قابلة للتحويل بقيمة 3.5 مليار دولار. وسيتم استخدام العائدات جزئياً لإعادة شراء جزء من سنداتها القابلة للتحويل التي يحين موعد استحقاقها في عام 2027.

Amprius Technologies ($AMPX.US)

قفزت أسهم الشركة المصنعة للبطاريات بنحو 10% في التعاملات المبكرة، قبل أن تعود لتستقر عند مستوى الإغلاق المسجل يوم الجمعة. وكانت الشركة قد حصلت على منحة بقيمة 75 مليون دولار من وزارة الحرب الأمريكية لتكييف خط إنتاجها المحلي (الذي يركز حالياً على بطاريات السيارات الكهربائية) لإنتاج خلايا بطاريات مخصصة لأنظمة الطائرات غير المأهولة.

—

ميشال جوزفياك، محلل الأسواق المالية في XTB