هل ستستفيد فريبورت ماكموران من ارتفاع أسعار الموارد الاستراتيجية؟ ⛏

• فريبورت ماكموران (FCX.US) هي واحدة من أكبر منتجي النحاس وأكبر منتج للموليبدينوم في العالم.
• تدير الشركة عمليات تعدين الذهب بالاشتراك مع الحكومتين الأمريكية والإندونيسية في أكبر منجم للموارد في العالم ، جراسبيرج (بابوا غينيا الجديدة) ؛
• ارتفعت أسعار الموليبدينوم المستخدمة في الصناعات الدفاعية والصناعية (تصلب الصلب) والفضاء بشكل كبير مؤخرًا بسبب العرض المحدود والطلب المرتفع تاريخياً وصعوبة سلاسل التوريد ؛
• تحسنت المعنويات حول النحاس بعد انفتاح الاقتصاد الصيني وضعف الدولار. ومع ذلك ، فإن العوامل الكلية ، بما في ذلك رؤية الركود المحتمل والأزمة المالية ، تعيق المضاربين على الارتفاع.
• يكسب Freeport McMoran هوامش أعلى بكثير على مبيعات الموليبدينوم ولكنه لا يزال يمثل جزءًا أصغر بكثير من إجمالي إيرادات الشركة وأرباحها. أكبر منجم للموليبدينوم هو Climax Mine في كولورادو. إن التنويع الجغرافي الملائم (سلسلة التوريد القصيرة والآمنة) للولايات المتحدة يجعل من المرجح أن تميل الولايات المتحدة إلى شراء المواد الخام الأكثر تكلفة من فريبورت ماكموران بدلاً من استخدام المنافسة الصينية.

في رسالة حديثة إلى المساهمين ، أشار رئيس صندوق بلاك روك إل فينك إلى أن الجغرافيا السياسية ستلعب دورًا مهمًا بشكل متزايد في الاقتصاد العالمي ، وأن عصر السعي لتحقيق أقصى قدر من الربحية قد انتهى مع تصاعد التوترات. قد تختار البلدان الأمن وسلسلة التوريد على حساب سعر أعلى (عامل مؤيد للتضخم). يعتبر عمل فريبورت ماكموران دوريًا - حيث انخفض التدفق النقدي الحر في عام 2022 بنسبة 70٪ تقريبًا على أساس سنوي. تبلغ نسبة السعر إلى العائد 15 ، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية تزيد قليلاً عن 2.

إذا تمكن الاقتصاد العالمي من تجنب أزمة مالية أوسع ، وقام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية تدريجيًا بمرور الوقت ، فقد ترتفع هوامش وأسعار السلع في فريبورت ماكموران. مع توقع زيادة الإنفاق على الأسلحة ، يبدو أن الموليبدينوم هو أحد المعادن الأكثر استراتيجية ، كما أن رواسبه نادرة للغاية. تدير فريبورت منجمين كبيرين للغاية ، سيرو فيردي وإل أبرا ، في تشيلي ، الدولة التي بها أكبر رواسب نحاسية في العالم.

ارتفعت أسعار الموليبدينوم على الرغم من انخفاض أسعار النحاس. في فبراير ، ظهرت عقود الموليبدينوم الآجلة لأول مرة في بورصة لندن ، وذلك بفضل الاهتمام المتزايد من المضاربين. المصدر: LME، Asia Metal، Bloomberg

النحاس ، الفاصل الزمني D1. انتعشت العقود الآجلة للنحاس من ارتداد فيبوناتشي 38.2 للموجة الصعودية التي بدأت في ربيع عام 2020 ، ويشير تكوين "التقاطع الذهبي" إلى انعكاس محتمل للاتجاه الهبوطي. المصدر: xStation5فريبورت مكموران (FCX.US) ، الفاصل الزمني H1. توقفت الارتفاعات عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2 للموجة الصعودية التي بدأت في صيف 2022 ، وإذا تعمقت عمليات البيع ، فقد يتحول الدعم المهم التالي إلى مستوى 33 دولارًا ، عند تصحيح فيبوناتشي 61.8. المصدر: xStation5​​​​​​​