حصاد السلع - الذهب، القهوة (31.05.2022)

الذهب:

•    سجل الذهب انخفاضًا هذا الشهر ، على الرغم من أن الأيام القليلة الماضية شهدت تحسنًا طفيفًا في التداولات.
•    لا يزال الذهب في تباعد قوي مع العائدات ، والذي يتضح على الرسم البياني بسعر سندات TNOTE
•    تستقر التوقعات برفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، مع توقع 2.5٪ هذا العام ، مما يشير إلى مستوى محايد لأسعار الفائدة.
•    استقرار التوقعات لأسعار الفائدة والانخفاض الأخير في توقعات التضخم قد يعني أن TNOTE يمكن أن تنتعش وتدعم الأسعار الحالية أو المرتفعة للذهب.
•    بالإضافة إلى ذلك ، نرى أن نسبة سعر النحاس إلى الذهب لا تبرر مثل هذه العائدات المرتفعة ، والتي يمكن أن تدعم الذهب عند المستويات الحالية أو أعلى على المدى المتوسط.
•    تبيع صناديق الاستثمار المتداولة الذهب ، لكنها ليست عملية مفرطة. ومع ذلك ، يقوم المضاربون بإغلاق صفقات شراء وفتح صفقات بيع على الذهب.

فقد الذهب قيمته هذا الشهر ولا يزال في تباعد كبير مع TNOTE. المصدر: xStation5

المضاربون في العقود سلبيون على الذهب. و تبيع صناديق الاستثمار المتداولة الذهب ، لكنها ليست عملية مفرطة. المصدر: xStation5

تظل نسبة النحاس إلى الذهب في حالة توحيد ولم تعد تبرر مستويات العائد المرتفعة ، والتي يمكن أن توفر دعمًا مهمًا للذهب على المدى المتوسط ​​إلى الطويل. المصدر: بلومبرج

القهوة:

•    لا تزال مخزونات القهوة عند مستويات منخفضة للغاية ، ولكن من المحتمل أن تكون قد وصلت إلى أدنى مستوياتها.
•    يمكن أن تؤدي عودة الصين إلى الحياة الطبيعية إلى تحسين وضع سلسلة التوريد في جميع أنحاء العالم ، مما قد يقلل الضغط التصاعدي على أسعار البن.
•    و من ناحية أخرى ، مخزونات البن في البرازيل نفسها منخفضة للغاية ، ويشير الريال البرازيلي الباهظ إلى الرغبة في تجديد المخزونات وتقليل الصادرات.
•    كان السبب في الارتفاع الأخير في القهوة هو الصقيع ، لكن من غير المتوقع أن يزداد الطقس سوءًا في وقت لاحق ، و خاصة في يونيو عندما تزهر أشجار البن في البرازيل.
•    ويتوقع "رابوبنك" أن تنخفض الأسعار إلى أقل من دولارين للرطل بنهاية هذا العام بسبب الطقس الجيد المتوقع.
•    لا يُتوقع أن تكون أنماط الطقس متطرفة كما كانت في العام الماضي.

لا تزال مخزونات القهوة منخفضة ولكنها وصلت على الأرجح إلى ذروتها. المصدر: بلومبرج

لا تزال القهوة مرتفعة نسبيًا ، ولكن بدون تدهور الأحوال الجوية ، و قد لا يستمر الاتجاه التصاعدي الحالي. و بالإضافة إلى ذلك ، لا توجد مشكلات عالمية في مجال نقل القهوة ، ومن المرجح أن تؤدي القيود الأخيرة في الصين إلى نمو محدود في الطلب في  البلد. المصدر: xStation5