حصاد السلع - النفط ، والناتجاس ، والذهب ، والقمح (16.08.2022)

النفط:

•    انخفضت أسعار النفط الخام في بداية الأسبوع ، حيث قد تؤثر البيانات الأضعف من الصين على الطلب
•    شهدت الصين ديناميكيات أقل للإنتاج الصناعي ، واستثمارًا أضعف في الأصول الثابتة ومبيعات التجزئة لشهر يوليو
•    كانت البيانات الأسوأ من الصين ناتجة جزئيًا عن إعادة تطبيق سياسة عدم التسامح مع كوفيد ، والتي قد تكون ذات أهمية رئيسية خلال فترة الخريف / الشتاء
•    بيانات التكرير الصينية لشهر يوليو ليست مثيرة للإعجاب أيضًا. بلغت المعالجة في يوليو 12.53 مليون برميل في اليوم ، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2020 وأقل بنسبة 8.8٪ مقارنة بشهر يوليو 2021.
•    لا تزال أرامكو السعودية تتوقع زيادة الإنتاج إلى 12 مليون برميل يوميًا
•    في الوقت نفسه ، تشير أرامكو السعودية إلى أنه بسبب المشاكل المحتملة مع عدم الوصول إلى المواد الخام خلال فصل الشتاء ، لا تستطيع الدول العربية حاليًا طرح كل برميل ممكن في السوق ، لكنها ستنتظر أوقاتًا أسوأ.
•    في غضون ذلك ، تشير إيران إلى استعدادها لتوقيع اتفاق إذا نظرت الولايات المتحدة في تخفيف موقفها بشأن ما يسمى بـ "الخطوط الحمراء".
 

يستمر النفط الخام في تسلسله الهبوطي ومن المحتمل أن ينكسر السعر أدنى المستويات المحلية الأخيرة. اما إذا حافظ النفط الخام على اتجاه صعودي طويل الأجل (انتعاش ما بعد كوفيد) ، فقد ينخفض السعر إلى 85-97 دولارًا أمريكيًا للبرميل خلال الأسبوعين المقبلين. في الوقت نفسه ، سوف يلغي دافع النمو الحالي. يقع الدعم الرئيسي عند حوالي 86 دولارًا للبرميل ويتميز بارتفاع محلي من أكتوبر ونوفمبر 2021. المصدر: xStation5

الغاز الطبيعي:

•    انخفضت عمليات نقل الغاز إلى أوروبا بنسبة 75٪ على أساس سنوي. لا تزال روسيا لا تعوض عن التحويلات الأقل عبر NS1
•    ينعكس السعر في الولايات المتحدة وسط انخفاض طفيف في درجات الحرارة وزيادة الإنتاج
•    يعتقد السوق أنه سيتم افتتاح محطة تصدير في فريبورت في أكتوبر ، مما سيقلل من إمدادات الغاز المتوفرة محليًا في الولايات المتحدة.
•    درجات الحرارة أقل قليلاً ، لكن استهلاك الطاقة لمكيفات الهواء لا يزال مرتفعاً للغاية
•    ومن المثير للاهتمام أن إنتاج كهرباء الرياح في الولايات المتحدة قد انخفض بنحو 25٪ بسبب عوامل الطقس ، مما قد يزيد من استهلاك الغاز
•    ارتفعت المخزونات بشكل حاد ، ولكن الأسعار لا تزال بالقرب من 9 مليون وحدة حرارية بريطانية
 

• •    لا تزال مخزونات الغاز بعيدة عن متوسط الخمس سنوات ، مما قد يشير إلى ارتفاع الطلب قبل فترة الشتاء. المصدر: EIA

تقترب أسعار الغاز من 9 مليون وحدة حرارية بريطانية على الرغم من تباطؤ الطلب. ومع ذلك ، فإن السوق ضيقة للغاية وقد يشتد الوضع خلال فصل الشتاء. المصدر: xStation5

الذهب:

•    يستمر الذهب في التراجع من حوالي 1800 دولار للأوقية
•    يتفاعل الذهب مع الدولار القوي بشكل واضح ، على الرغم من هدوء العائدات واستمرار وول ستريت في الارتفاع
•    تظهر البيانات أن صناديق الاستثمار المتداولة لا تزال تبيع الذهب
•    تباطؤ الصين سلبي أيضًا للذهب حيث أن الصين الآن هي أكبر مستهلك في العالم
•    مع ذلك ، قد يكون للتباطؤ المحتمل في رفع أسعار الفائدة الأمريكية آثار إيجابية على الذهب على المدى الطويل
•    سيعطي محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء المزيد من التلميحات حول احتمالات مسار رفع أسعار الفائدة في سبتمبر ، على الرغم من أن السوق يرى فرصًا أقل من 50٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس الشهر المقبل بعد قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأخيرة.
 

تواصل صناديق الاستثمار المتداولة بيع الذهب. المصدر: gold.org

كان الاختراق فوق متوسط 50 يومًا غير ناجح. يقع الذهب حاليًا تحت ضغط الدولار القوي جدًا. المصدر: xStation5

القمح:

•    يتراجع القمح قليلاً ، على الرغم من مشاكل التصدير المستمرة من أوكرانيا أو حتى من روسيا
•    أوكرانيا ليس لديها قدرة تصديرية ، وبالإضافة إلى ذلك ، من المرجح أن يكون محصول هذا العام نصف ما كان عليه في عام 2021
•    في الولايات المتحدة ، تحسنت توقعات الإنتاج لموسم 22/23 بشكل طفيف ، لكن توقعات الطلب والصادرات زادت أيضًا.
•    تمت زيادة آفاق الصادرات الأمريكية إلى 825 (+25) مليون بوشل ، بينما تم تخفيض المخزونات الختامية إلى 610 (-29) مليون بوشل
•    كما تم رفع آفاق الإنتاج والاستهلاك والصادرات على الصعيد العالمي ، مع تقليل كمية المخزونات المغلقة
•    وستبلغ المخزونات الختامية 267.3 مليون طن ، وهو أدنى مستوى في 6 سنوات
 

لا يزال سعر القمح متماسكًا ، بينما تواجه الذرة ضغوط بيع طفيفة. أسعار النفط آخذة في الانخفاض ، لكن التوقعات الأطول تظهر أن العرض قد لا يكون كافياً لتلبية الطلب ، حتى على الرغم من التباطؤ الاقتصادي. المصدر: xStation5