الذهب يرتفع 0.8% بدعم من ضعف مؤشر مديري المشتريات الصيني وانخفاض عائدات سندات الخزانة الأميركية 📈

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (USDIDX) بأكثر من 0.3٪ اليوم، لكن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات انخفضت إلى 4.53٪ أي بأكثر من 4 نقاط أساس، جنبًا إلى جنب مع البيانات المخيبة للآمال من الصين، مما أدى إلى استمرار الزخم الصعودي في أسعار الذهب في العام الجديد.

• يحسب المستثمرون مخاطر التباطؤ في الصين، والموقف المتزايد الحمائم للبنك المركزي الأوروبي بالإضافة إلى التغييرات المحتملة في توقعات أسعار الفائدة المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سياق صعود ترامب إلى السلطة، والذي على الرغم من "التوقعات الأساسية المؤيدة للدولار"، قد يثبت في النهاية أنه محفز إيجابي لأسعار الذهب. بلغ نمو الذهب (GOLD) اليوم 0.8٪، بينما ارتفعت أسعار المعدن في الجلسة الأخيرة من عام 2024 بأكثر من 0.5٪.
• لا يتأثر هذا بشكل غير ضئيل بالمخاطر السياسية والاقتصادية، وخاصة في الصين وأوروبا حيث يتباطأ الاقتصاد بشكل خطير. ومن المرجح أن يترجم هذا إلى موقف متساهل لبنوك البنك المركزي الأوروبي وبنك الشعب الصيني في عام 2025.
• أشارت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين، التي نُشرت الليلة، لشهر ديسمبر إلى 50.5، وهي قراءة أقل بكثير من 51.7 المتوقعة و51.5 في نوفمبر. وبالنسبة للأسواق، يعني هذا أن بنك الشعب الصيني من المرجح أن يضطر إلى اتخاذ خطوات أكثر جذرية لدعم الاقتصاد في عام 2025 إذا كان يريد إيقاظ الاستهلاك.
• من ناحية أخرى، هناك اتجاه معين نحو "إزالة الدولرة" واضح في البنوك المركزية التي تبحث عن أصل لتخزين القيمة في مواجهة التباطؤ أو التضخم المرتفع.
• بالتالي، من المرجح أن يجلب عام 2025 تخفيضات قليلة في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة (لكن الأسواق تعتمد على حدوثها على الأرجح)، في حين قد تخفف أوروبا والصين السياسة بشكل أكثر حسماً. إن عمليات الشراء المرتفعة التي تقوم بها البنوك المركزية منذ فترة طويلة والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة تدفع أسعار الذهب، والتي ارتفعت بنسبة 27٪ على أساس سنوي في عام 2024. إن تكرار مثل هذا الزخم، في عام 2025، من شأنه أن يدفع أسعار السبائك إلى حوالي 3000 دولار.
• من المرجح أن تكون التعريفات الجمركية والسياسات الحمائية التي اقترحها ترامب تضخمية وقد تؤدي إلى حروب تجارية. ونتيجة لذلك، وعلى الرغم من التأثير على العائدات المرتفعة، فقد يظل الذهب مهمًا ويحافظ على زخمه الصاعد، ويجد نفسه ما يسمى "الملاذ الآمن". تستمر أسعار الفائدة المرتفعة الحالية في الولايات المتحدة في تقليل الطلب على الذهب، ومع ذلك فإن المعدن يؤدي بشكل جيد للغاية.

مخطط الذهب

بالنظر إلى مخطط الذهب، نرى أن المقاومة الرئيسية للذهب تقع حول 2680 دولارًا - 2710 دولارًا (ردود أفعال الأسعار السابقة، تصحيح فيبوناتشي)، وهو أصغر خط مقاومة في الاتجاه الهبوطي قصير الأجل. قد يفتح اختراق هذا المستوى الطريق أمام السبائك إلى قمم تاريخية جديدة.

المصدر: xStation5