الغاز الطبيعي يرسم مستوى منخفض جديد. ماذا بعد؟

كانت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة تنخفض في نهاية الأسبوع السابق وتعمقت الحركة في بداية هذا الأسبوع بفجوة سعرية هبوطية. انتعش السعر من أدنى مستوياته اليومية ولكنه يواصل التداول تحت نطاق التوطيد الأخير.

يعود سبب الانخفاض في الأسعار في المقام الأول إلى المخاوف بشأن فرط في العرض في الولايات المتحدة وكذلك في أوروبا مع اقتراب فترة الشتاء من نهايتها. مخزونات الغاز الطبيعي في أوروبا ممتلئة بنسبة تزيد عن 60٪ في حين أن متوسط 5 سنوات لهذه الفترة هو 44٪ فقط. يبدو الوضع في الولايات المتحدة متشابهًا مع بقاء المخزونات أعلى بكثير من متوسط الخمس سنوات. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن المخزونات يجب أن تكون أعلى من ذلك نظرًا لمثل هذا الشتاء المعتدل الذي شهدناه هذا العام.

مخزونات الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة أعلى بكثير من متوسط 5 سنوات. المصدر: Bloomberg، XTB Research

بإلقاء نظرة على مناطق التدفئة الرئيسية في الولايات المتحدة ، نرى أن الطقس في الولايات المتحدة لا يزال معتدلاً نسبيًا في هذه الفترة من العام. المصدر: بلومبرج

عند تحليل انحراف المخزون عن متوسط 5 سنوات ، لا نرى أي مستويات عالية للغاية. ومع ذلك ، بمقارنة المخزونات بمستويات العام الماضي ، يمكننا أن نرى زيادة كبيرة. تبرر ما يسمى بـ "المخزونات المقارنة" المزيد من الانخفاضات في سوق NATGAS. في الوقت نفسه ، هذه البيانات بعيدة كل البعد عن إظهار إشارة متضاربة يمكن أن يستخدمها المضاربون على الارتفاع.

تستمر المخزونات المقارنة في الارتفاع (المحور المقلوب). ومع ذلك ، سوف يحتاجون إلى الصعود إلى منطقة 600-800 (مستويات العام الماضي) لتكوين إشارة معاكسة قوية. المصدر: Bloomberg، XTB Research

ومع ذلك ، يشير السعر وحده إلى أن الغاز الطبيعي قد يكون في ذروة البيع بالفعل كما هو مقترح من خلال الانحرافات المعيارية لمدة 1 و 5 سنوات. المصدر: Bloomberg، XTB Research

كسرت اسعار الغاز الطبيعي NATGAS ما دون الحد الأدنى لنطاق التداول لكنها لا تزال قريبة منه. وتجدر الإشارة إلى أن رسم أدنى مستوى للحركة تاريخيًا أثناء التوحيد تم تمييزه أيضًا ببعض الاختراقات الزائفة الى الادنى. ومع ذلك ، تظل الأساسيات سلبية بشدة بالنسبة للأسعار ، وبالتالي لا يمكن استبعاد التحرك إلى الأسفل وتشكيل قاع جديد عند مستوى 2 دولار لكل منطقة MMBTu. المصدر: xStation5