النحاس يسجل أدنى مستوى له منذ أواخر يوليو 📉 هل تأخذ الأسواق في الحسبان المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وتحولاً في السياسة التجارية الأمريكية؟

انخفضت أسعار النحاس إلى أدنى مستوياتها منذ شهر يوليو، حيث تراجعت الأسعار في بورصة لندن للمعادن (LME) لفترة وجيزة بنحو 1.5% لتصل إلى حوالي 13,600 دولار للطن. وفي الوقت ذاته، بدأت الأسواق في تعديل توقعاتها، مع الأخذ في الاعتبار تراجع الدعم القادم من الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وانخفاض احتمالية تبني سياسات تجارية أمريكية متشددة؛ وهي عوامل كانت تساهم سابقاً في رفع سعر النحاس داخل الولايات المتحدة مقارنة بالأسواق العالمية.

قد أدى سيطرة الحزب الديمقراطي على الكونغرس إلى تقليص التوقعات بفرض رسوم جمركية مرتفعة على واردات النحاس، مما أضعف أحد العوامل الرئيسية التي كانت تدعم أسعار النحاس في السوق الأمريكية.

• من شأن تقلص فارق السعر في السوق الأمريكية أن يشجع على إعادة توجيه جزء من الإمدادات نحو الأسواق العالمية، مما يزيد من توافر المعدن خارج الولايات المتحدة.
• كما تأتي ضغوط إضافية نتيجة عمليات البيع المكثفة في أسهم شركات التكنولوجيا، وسط مخاوف متزايدة من احتمال تباطؤ وتيرة الاستثمار في مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• تلقي الظروف المالية الأكثر تشدداً بظلالها أيضاً على المعادن الصناعية، مما يزيد الضغط على القطاعات الأكثر ارتباطاً بالدورات الاقتصادية في سوق السلع الأساسية.

في المقابل، لا يزال السوق الفعلي (المادي) يعاني من شح في المعروض؛ إذ ارتفعت علاوات أسعار النحاس في الصين لتتجاوز 2,500 يوان للطن، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ بدء تسجيل هذه البيانات في عام 2015. ويخلق هذا تبايناً واضحاً بين ضعف المعنويات الاقتصادية والسياسية من جهة، وقوة الطلب الفعلي على المعدن من جهة أخرى، وهو ما قد يحد من احتمالية حدوث تراجعات إضافية كبيرة.

رسم بياني للنحاس (الإطار الزمني: ساعة واحدة - H1)

المصدر: xStation5