التقويم الاقتصادي - انطلاق موسم إعلانات الأرباح في وول ستريت، وموقف متشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي، وتوترات في الشرق الأوسط

ستكون جلسة يوم الثلاثاء خاضعة بشكل رئيسي لتأثير الانطلاق الرسمي لموسم إعلان نتائج الأرباح الربع سنوية في الولايات المتحدة. وسيتعرف المستثمرون على تقارير أكبر المؤسسات المالية الأمريكية - بما في ذلك "جي بي مورغان تشيس" و"غولدمان ساكس" و"سيتي غروب" و"ويلز فارغو" - مما سيتيح تقييم وضع القطاع المصرفي، وجودة محافظ الائتمان، ومدى صمود المستهلكين في ظل استمرار أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية.

وفي الوقت نفسه، يظل الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط عاملاً مهماً يؤثر على الأسواق؛ إذ تزيد التقارير التي تفيد بتعليق رحلات جوية من قبل شركتي "الاتحاد للطيران" و"الخطوط الجوية القطرية" من المخاوف بشأن تصاعد الصراع، مما ينعكس في صورة ارتفاع علاوة المخاطر في سوق النفط الخام. وعلى صعيد آخر، صدرت خلال الليل محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) التي اتسمت بنبرة تشددية، مؤكدةً على ضرورة كبح الطلب المحلي لفترة طويلة للسيطرة على التضخم، وذلك رغم التراجع الحاد في مؤشر ثقة الأعمال المحلي. وفي اليابان، أظهرت البيانات تباطؤاً ملحوظاً في وتيرة أسعار المنتجين (حيث بلغ مؤشر أسعار المنتجين 6.8% على أساس سنوي)، مما يخفف الضغوط التي تدفع بنك اليابان نحو رفع سريع لأسعار الفائدة. وخلال اليوم، قد تشهد الأسواق تقلبات ناجمة عن تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (مثل والر وباركين وكولينز) وعن صدور القراءة النهائية لمؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا.

أبرز البيانات الصادرة خلال الجلسة الآسيوية:

• اليابان - مؤشر أسعار المنتجين (PPI) على أساس سنوي لشهر سبتمبر: 6.8% (التوقعات: 7.6%؛ القراءة السابقة: 7.6%). يشير التباطؤ الواضح في ضغوط التكلفة لدى المنتجين إلى تراجع الضغوط التضخمية في الاقتصاد الياباني.
• اليابان - الإقراض المصرفي على أساس سنوي لشهر سبتمبر: 5.3% (التوقعات: 5.5%؛ القراءة السابقة: 5.3%). حافظ نمو الإقراض المصرفي على وتيرته المسجلة في الشهر السابق، وجاءت النتيجة أقل بقليل من توقعات السوق.
• أستراليا - مؤشر "NAB" لثقة الأعمال لشهر سبتمبر: -13 نقطة (القراءة السابقة: -9 نقاط). يعكس تزايد المشاعر السلبية لدى الشركات العبء المتزايد للسياسة النقدية التقييدية وضغوط التكلفة.
• المملكة المتحدة - مؤشر "BRC" لمبيعات التجزئة على أساس سنوي لشهر سبتمبر: 1.0% (التوقعات: 0.8%؛ القراءة السابقة: 0.5%). تشير هذه القراءة -التي جاءت أعلى من المتوقع- إلى تحسن طفيف في استعداد المستهلكين في المملكة المتحدة للإنفاق.

التقويم الاقتصادي الكلي

• 02:30 أستراليا - محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)
• 05:00 المملكة المتحدة - خطاب ميغان غرين، عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (BoE)
• 08:00 منطقة اليورو - القراءة النهائية لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في ألمانيا (على أساس شهري). التوقعات: 0.6%، القراءة السابقة: 0.6%
• 09:45 الولايات المتحدة - خطاب كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي
• 12:00 الولايات المتحدة - مؤشر تفاؤل الشركات الصغيرة (NFIB). التوقعات: 98.1، القراءة السابقة: 98.7
• 14:15 الولايات المتحدة - التغير الأسبوعي في التوظيف (ADP). القراءة السابقة: 23.8 ألف وظيفة
• 16:00 الولايات المتحدة - مبيعات المنازل القائمة. التوقعات: 3.95 مليون، القراءة السابقة: 3.98 مليون
• 16:30 أستراليا - المؤشر الاقتصادي الرائد الصادر عن "كونفرنس بورد" (على أساس شهري). القراءة السابقة: 0.5%
• 19:00 الولايات المتحدة - خطاب توماس باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند
• 22:00 الولايات المتحدة - خطاب سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن
• 23:45 نيوزيلندا - أعداد السياح الوافدين (على أساس شهري). القراءة السابقة: 0.5%
• يُحدد لاحقاً - الصين - المعروض النقدي (M2) على أساس سنوي. التوقعات: 7.4%، القراءة السابقة: 7.5%
• يُحدد لاحقاً - الصين - القروض المصرفية الجديدة. التوقعات: 1,025 مليار، القراءة السابقة: 60 مليار
• طوال اليوم - عالمي - الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي (اليوم الثاني)

أرباح الشركات

• جي بي مورغان تشيس (JPM) — قبل افتتاح السوق، توقعات ربحية السهم: 5.94 دولار. أكبر بنك أمريكي، ويُعد مؤشراً رئيسياً للصحة المالية للمستهلكين وحجم مخصصات خسائر القروض.
• جونسون آند جونسون (JNJ) — قبل افتتاح السوق، توقعات ربحية السهم: 2.53 دولار. مؤشر دفاعي لقطاع الرعاية الصحية واستقرار الطلب على المعدات الطبية والمستحضرات الصيدلانية.
• يونايتد هيلث جروب (UNH) — قبل افتتاح السوق، توقعات ربحية السهم: 4.12 دولار. توفر رؤية هامة حول تكاليف الرعاية الصحية وربحية سوق التأمين الأمريكي. مجموعة "غولدمان ساكس" (GS) — قبل افتتاح السوق، وتوقعات ربحية السهم: 12.90 دولاراً. تُعد مؤشراً رئيسياً لنشاط أسواق رأس المال، وإيرادات التداول، وتعافي عمليات الاندماج والاستحواذ.
• شركة "ويلز فارغو" (WFC) — قبل افتتاح السوق، وتوقعات ربحية السهم: 1.85 دولاراً. لاعب رئيسي في سوق الرهن العقاري الأمريكي ومجال صافي دخل الفوائد.
• مجموعة "سيتي غروب" (C) — قبل افتتاح السوق، وتوقعات ربحية السهم: 2.66 دولاراً. شركة تمر بمرحلة تحول في أعمالها، وتوفر رؤى حول التدفقات المالية للشركات العالمية والخدمات المصرفية للمعاملات التجارية.
• شركة "دومينوز بيتزا" (DPZ) — قبل افتتاح السوق، وتوقعات ربحية السهم: 4.33 دولاراً. معيار لقياس الإنفاق الاستهلاكي الاختياري في قطاع مطاعم الخدمة السريعة.
• شركة "ألبرتسونز" (ACI) — قبل افتتاح السوق، وتوقعات ربحية السهم: 0.31 دولاراً. مقياس لسلوك الشراء لدى الأسر في ظل تضخم أسعار السلع الغذائية.
• شركة "AZZ" (AZZ) — بعد إغلاق السوق، وتوقعات ربحية السهم: 1.82 دولاراً. تعكس مستوى الطلب على خدمات طلاء المعادن وحالة قطاع البنية التحتية الصناعية.

شركات أخرى تعلن عن نتائجها اليوم: "FB Financial Corporation" (FBK، قبل الافتتاح، توقعات ربحية السهم: 1.21 دولاراً)، و"Unity Bancorp, Inc." (UNTY، توقعات ربحية السهم: 1.49 دولاراً)، و"FingerMotion, Inc." (FNGR)، و"Biomerica, Inc." (BMRA).

أسواق تستحق المتابعة

• مؤشر "إس آند بي 500" / القطاع المالي (XLF) — ستحدد تقارير الأرباح المالية للمؤسسات الكبرى اتجاه المؤشرات الأمريكية في بداية الربع.
• النفط الخام (برنت / خام غرب تكساس الوسيط) — تؤدي التوترات في الشرق الأوسط وتعليق الرحلات الجوية في المنطقة إلى خلق ضغوط على الطلب وسط مخاوف بشأن استمرارية الإمدادات.
• الدولار الأسترالي (AUD/USD) — يتفاعل زوج العملات هذا مع التباين بين محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الذي يميل للتشديد النقدي، وبين الانخفاض الحاد في مؤشر "NAB" لثقة الأعمال، وذلك في ظل عزوف عالمي عن المخاطرة.

مؤشر US500: المؤشر يرتفع بينما لا ترتفع أسهم البنوك؛ ويُعد موسم الأرباح اختباراً لهذا التباين.

تأتي بداية موسم أرباح البنوك في الولايات المتحدة اليوم لتصادف سوقاً يرسل إشارات متضاربة. شهد مؤشر US500 تشكّل اتجاه صعودي انطلاقاً من أدنى مستوياته المسجلة في منتصف شهر سبتمبر (عند مستوى 7550 نقطة تقريباً)، وهو يختبر حالياً مستويات مرتفعة تقع في نطاق 7800-7850 نقطة. وتكمن المشكلة في أن هذا الصعود يحدث دون مشاركة الشركات المالية القيادية.

ظل سهمَا جي بي مورغان وسيتي يتحركان بشكل جانبي منذ أغسطس، دون أن يؤكدا تسجيل مستويات قياسية جديدة للمؤشر. ويُظهر سهم غولدمان ساكس أداءً قويًا نسبيًا، ولكنه لم يتجاوز بشكل حاسم المستويات القياسية السابقة. هذه علامة تحذيرية واضحة؛ فعندما يرتفع المؤشر دون تأكيد من قطاع يُعتبر مقياسًا لقوة الائتمان في الاقتصاد، تصبح المكاسب معتمدة بشكل متزايد على مجموعة محدودة من الشركات الرائدة غير المالية.

تؤكد المؤشرات ضعف الزخم بدلًا من احتمال حدوث انعكاس. مؤشر القوة النسبية (RSI) (14) عند 58.4 يقع في منطقة محايدة. من الناحية الفنية، لا يزال هناك مجال لمزيد من التحرك. ومع ذلك، يُظهر مؤشر MACD انكماشًا في الرسم البياني على الرغم من ارتفاع الأسعار، وهو تباين سلبي في الزخم مشابه لما حدث قبل تراجع سبتمبر.

ماذا يعني هذا بالنسبة لرد الفعل على الأرباح؟

قد تُسهم الأرباح القوية (خاصةً أداء التداول والاستثمار المصرفي القوي) في سد هذا التباين بأفضل طريقة ممكنة، مما سيرفع أسهم البنوك ويؤكد قوة المؤشر. يكمن الخطر في سيناريو تحقيق أرباح جيدة مصحوبة بتوقعات حذرة (الجودة الائتمانية، الاحتياطيات)، حيث قد يرى السوق حينها أن هذا التباين مبرر ويبدأ بجني الأرباح باتجاه خط الاتجاه (حوالي 7600-7650 نقطة) أو نزولاً نحو 7300-7350 نقطة. كما قد تساهم عمليات بيع أسهم شركات التكنولوجيا في هذا الخطر، نظراً للارتباط القوي بين مؤشري ناسداك وكوسبي.