ماذا تخبرنا أسعار النفط عن خطر الركود؟

انخفض سعر النفط الخام غرب تكساس الوسيط إلى 72.5 دولار للبرميل، مخترقًا قليلاً أدنى مستوياته في يونيو/حزيران من هذا العام، مسجلاً أدنى مستوى للسعر منذ فبراير/شباط. وقد كسر الانخفاض الذي حدث يوم الجمعة واليوم خط الاتجاه الصعودي.

قد يشير الحفاظ على المستويات الحالية إلى تشكيل نمط منخفض مزدوج، مع خط عنق حول 84 دولارًا للبرميل. ومع ذلك، مع الأخذ في الاعتبار الأساسيات الحالية، فإن التشكيل الكامل للنمط مستحيل عمليًا ومع ذلك، لا يمكن استبعاد الارتداد الفني إلى حوالي 78 دولارًا للبرميل.

المصدر: xStation5

مخاوف الركود؟ ماذا يعني هذا بالنسبة للنفط؟

إن حجم التحركات في سوق الأسهم يمكن أن يوفر رؤى حول المخاطر الفعلية للركود. من ناحية أخرى، إذا نظرنا إلى سوق السلع الأساسية، فلن نلاحظ تحركات كبيرة اليوم ومع ذلك، فإن بعض الأسواق، مثل النفط والمعادن الصناعية، أشارت منذ فترة طويلة إلى خطر الركود المستمر، والذي يرتبط في المقام الأول بالوضع في الصين وفي الوقت نفسه، تشعر السوق الآن بالقلق إزاء مخاطر الركود بسبب الضعف الكبير في سوق العمل في الولايات المتحدة وتفكيك صفقات الحمل الممولة بالين.

ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.3%. وخلال فترات الركود السابقة، لاحظنا انتعاشًا مماثلًا في معدل البطالة. وربما يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر بالفعل في خفض أسعار الفائدة، ولهذا السبب بدأ السوق في تسعير احتمال كبير لخفض بنسبة 50% ولتهدئة السوق، هناك حاجة إلى تواصل واضح من بنك الاحتياطي الفيدرالي، يشير إلى أن البيانات تتوافق مع التوقعات وأن الاقتصاد لا يزال قويًا.

المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB

يخسر النفط نحو 1.5% اليوم، وهو أمر ليس غريباً بالنظر إلى تحركات سوق الأسهم، وخاصة في آسيا. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن النفط انخفض بنحو 8% منذ يوم الخميس، بعد انتعاش سابق مدفوعاً بزيادة المخاطر الجيوسياسية.

وفي الوقت الحالي، يكون للمخاطر الجيوسياسية تأثير أقل على أسعار النفط، على الرغم من أن رد الفعل الكبير من إيران على الأحداث الأخيرة قد يغير الوضع. بالإضافة إلى ذلك، من المهم ملاحظة أن الولايات المتحدة تمر حالياً بموسم الأعاصير وقد يؤدي هذا إلى انخفاض الإنتاج في الخليج، ولكن يبدو أن الخطر الأكبر الآن هو انخفاض إنتاج الوقود وانخفاض الصادرات، وهو ما يُنظر إليه بالفعل على أنه سلبي للأسعار.