دفع تصاعد الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة بنك الشعب الصيني (PBOC) إلى اتخاذ خطوة غير مسبوقة، برفع سعر الصرف المرجعي للدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني (USDCNH) فوق 7.20. وكان المستثمرون يعتبرون هذا المستوى عتبة رمزية لاستقرار العملة الصينية. إلا أن الخطط الأخيرة لدعم الصادرات والسيولة في سوق الأسهم غيّرت توقعات سعر الصرف الرسمي إلى ما فوق 7.30.
عاد زوج الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني إلى التوحيد على الرغم من الإعلانات المستمرة عن تخفيف السياسة النقدية المحتملة في الصين.
المصدر: xStation5
كانت الجولة الأخيرة من "مبارزة الرسوم الجمركية" بمثابة اختبار شرف بالنسبة للصين. ففي غضون أسبوع واحد فقط، خضع كامل التدفق التجاري مع الولايات المتحدة لرسوم جمركية تجاوزت 100%، ولم تتراجع بكين عن خطوات ترامب، رغم أن خسائرها قد تكون أكبر، لا سيما على المدى القصير.
تؤكد البيانات الأخيرة استمرار الانكماش، مما يُسلط الضوء على المشكلة الجوهرية التي واجهها الاقتصاد الصيني في السنوات الأخيرة، ألا وهي ضعف الطلب المحلي. وقد شكّلت الصادرات شريان حياة للإنتاج الذي يحتاج إلى مشترين. ومع ذلك، قد تؤدي إنتاجية المصنّعين الصينيين قريبًا إلى زيادة الضغط الانكماشي، حيث تُحجب الرسوم الجمركية فائض العرض في الموانئ الصينية. وقد ساعد سحب دونالد ترامب للرسوم الجمركية على الإلكترونيات الاستهلاكية على استعادة بعض التفاؤل في السوق، ولكنه لم يُخفّف الضغط على الحكومة لتحفيز الطلب المحلي من خلال التدابير المالية.
مسار جديد للسياسة النقدية الصينية
برفع سعر الفائدة المرجعي للدولار الأمريكي/اليوان الصيني، يتراجع بنك الشعب الصيني، إلى حد ما، عن جهوده الأخيرة لاستقرار اليوان. قد يؤدي ضعف اليوان وزيادة تنافسية الصادرات إلى هروب رؤوس الأموال من المستثمرين الذين فقدوا ثقتهم في الأصول الصينية.
ومع ذلك، ووفقًا للمستشار السابق لبنك الشعب الصيني، يو يونغدينغ، فإن الضغط النزولي على اليوان لا يستبعد بالضرورة خطط إبقاء العملة تحت السيطرة. في حال حدوث تدفقات رؤوس أموال مفرطة إلى الخارج، فإن بنك الشعب الصيني مستعد لضخ السيولة لمنع بيع الأصول الصينية (من خلال شراء السندات، وقروض تفضيلية لإعادة شراء الأسهم، وتخفيضات أخرى في أسعار الفائدة)، على غرار ما حدث في منتصف عام 2024.
انخفض اليوان بشكل حاد بعد أن رفع بنك الشعب الصيني سعر الصرف المرجعي للدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني فوق المستوى النفسي 7.20 (الخط الأحمر).
المصدر: XTB Research
ملخص اليوم: فترة هدوء قبل العطلة
ملخص السوق 📌 مؤشرات الولايات المتحدة محط الأنظار وسط بيانات قوية للوظائف غير الزراعية ووصول سعر النفط إلى 100 دولار
عاجل: بيانات الوظائف غير الزراعية من الولايات المتحدة
ثلاثة أسواق يجب مراقبتها في الأسبوع المقبل (03.04.2026)
"لا تشكل المواد الموجودة في هذه الصفحة نصيحة مالية ولا تأخذ في الاعتبار مستوى فهمك أو أهدافك الاستثمارية أو وضعك المالي أو أي احتياجات أخرى معينة. جميع المعلومات المقدمة، بما في ذلك الآراء، وبحوث السوق، والنتائج الرياضية والتحليلات التقنية المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى، يتم توفيرها لأغراض المعلومات فقط، ولا ينبغي بأي حال من الأحوال تفسيرها على أنها عرض أو التماس لمعاملة في أي أداة مالية، ولا ينبغي تفسير المعلومات المقدمة على أنها مشورة ذات طبيعة قانونية أو مالية. أي قرارات استثمارية تتخذها يجب أن تستند حصرا إلى مستوى فهمك، أو أهدافك الاستثمارية، أو وضعك المالي، أو أي احتياجات أخرى معينة. إن أي قرار بالتصرف بناء على المعلومات المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى هو على مسؤوليتك الخاصة تماما. أنت وحدك المسؤول عن مثل هذه القرارات. إذا كنت في شك أو غير متأكد من أنك تفهم منتجا معينا أو أداة أو خدمة أو معاملة معينة ، فيجب عليك طلب المشورة المهنية أو القانونية قبل التداول. الاستثمار في العقود مقابل الفروقات (CFDs) يحمل درجة عالية من المخاطر، لأنها منتجات قائمة على الرافعة المالية وحركات صغيرة في كثير من الأحيان في السوق يمكن أن يؤدي إلى تحركات أكبر بكثير في قيمة الاستثمار الخاص بك، وهذا يمكن أن يعمل ضدك أو لصالحك. يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي ينطوي عليها الأمر، مع الأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمارات ومستوى الخبرة، قبل التداول، وإذا لزم الأمر، اطلب المشورة المستقلة. "
