ملخص الأسواق: انتعاش واضح في أوروبا رغم تراجع أسعار النفط، والأصول المرتبطة بالبرازيل تشهد تراجعاً.

🌐 الاقتصاد الكلي

• في انتظار قرار الاحتياطي الفيدرالي: تترقب الأسواق المالية اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث من المتوقع الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. وفي الوقت ذاته، يستعد المستثمرون لرصد أي مؤشرات حول احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر، مع تحليل بيانات التضخم الأمريكية التي لا تزال غير مكتملة.
• السيولة وسوق الديون: تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية تراجعها رغم اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، متأثرةً بتزايد المخاوف بشأن مخاطر الائتمان في قطاع تمويل ديون البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد انخفضت عوائد السندات الأمريكية إلى ما دون 5%، بينما ارتفع سعر التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) من 3.90% إلى 3.92%.

🛢️ السلع الأساسية

• خام برنت (-1.48%) وخام غرب تكساس الوسيط (-1.13%) — تراجعت أسعار السلع (مع اختبار خام غرب تكساس لمستوى 100 دولار للبرميل) وسط آمال بتخفيف التوترات مع إيران وإجراء محادثات دبلوماسية في طهران، وذلك رغم ورود تقارير عن هجمات شنها الحوثيون على خط أنابيب "شرق-غرب" السعودي الاستراتيجي.
• الذهب (+0.52%) — استقر المعدن النفيس فوق مستوى 4,020 دولاراً للأونصة بقليل، وذلك بعد عمليات بيع بقيمة 1.35 مليار دولار من قبل صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الأسبوع الماضي، في انتظار محفز جديد من البنوك المركزية.
• النحاس (+0.40%) — حافظ المعدن على تقييمات مرتفعة نسبياً (مع تسجيل "درجة معيارية" - z-score - بلغت +2.44 على مدى 5 سنوات)، في حين شهد القطاع الزراعي تراجعات حادة؛ حيث انخفض السكر بنسبة 3.06%، وتراجع البن بنسبة 2.45%.

💱 العملات

• الين الياباني (USDJPY) (-0.29%) — استقر الدولار عند مستوى 157.3 ين تقريباً في ظل ترقب قرارات الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، بينما يحاول الطلب على الين الاستفادة من الزخم الهبوطي الذي شهده الزوج في وقت سابق.
• اليورو (EURUSD) (-0.11%) — يتأرجح سعر صرف العملة الأوروبية الموحدة حول مستوى 1.1200، حيث تظل فرص ارتفاع قيمتها محدودة بسبب المخاوف المتعلقة بالوضع المالي في فرنسا والاحتجاجات الاجتماعية المحلية.
• زلوتي بولندي (USDPLN) (-0.33%) — ارتفعت قيمة الزلوتي البولندي لتصل إلى 3.935 مقابل الدولار، تماشياً مع القوة العامة لعملات دول وسط وشرق أوروبا، وذلك في تناقض صارخ مع عمليات البيع المكثفة التي شهدها الريال البرازيلي عقب الانتخابات الرئاسية.

📈 الأسهم والمؤشرات

• الأسواق الأمريكية والشركات العملاقة: استهلت مؤشرات "إس أند بي 500" (+0.08%) و"ناسداك 100" (+0.17%) الأسبوع بنبرة إيجابية معتدلة. وأعلنت شركة "ميتا" (Meta) عن خطة ضخمة بقيمة 95 مليار دولار للاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (قد تشمل شركات مثل "إنفيديا" و"إيه إم دي" و"برودكوم")، بينما تستعد شركة "أنثروبيك" (Anthropic) لتقديم نموذج "S-1" تمهيداً لطرح أسهمها للاكتتاب العام.
• تحذير بشأن فقاعة "السحابة الجديدة" (Neocloud): حذّر إيلون ماسك السوق من أن أكثر من 200 شركة في قطاع "السحابة الجديدة" تواجه خطر الإفلاس بسبب تراكم الديون المعتمدة على الرافعة المالية. وفي الوقت ذاته، جمعت شركة "سبيس إكس" (SpaceX) 40 مليار دولار من خلال صفقة ديون مع شركة "أبولو" (Apollo) لتمويل شراء وحدات معالجة الرسوميات (GPUs).
• جلسة قوية في أوروبا وبورصة وارسو: شهدت البورصات الأوروبية ارتفاعاً، بقيادة مؤشري "فوتسي إم آي بي" (FTSE MIB) (+1.24%) و"داكس 40" (+1.11%). وفي السوق البولندية، صعد مؤشر "WIG 20" بنسبة 0.68% (ليصل مؤشر "z-score" لخمس سنوات إلى +2.61)، مدعوماً بأنباء حول تأهل مشروع لشركة "سيلون فارما" (Celon Pharma) للحصول على تمويل من برنامج "FENG"، بالإضافة إلى خطط شركة "تاورون" (Tauron) لتحديث استراتيجيتها.
• انهيار الأسهم البرازيلية: تعرضت الصناديق وأسهم الشركات البرازيلية المدرجة في الولايات المتحدة لضغوط بيعية مكثفة، وذلك في أعقاب فوز لولا دا سيلفا في الانتخابات —وهو فوز أحدث صدمة في الأسواق— وسط تقارير تشير إلى عدم اعتراف جايير بولسونارو رسمياً بالهزيمة.

تشهد الغالبية العظمى من الأسهم ارتفاعاً خلال الجلسة الأوروبية. المصدر: XTB

Futures on

افتتح المؤشر البرازيلي الرئيسي على انخفاض يقارب 20% مقارنة بإغلاق يوم الجمعة، وهو مستوى أقل بكثير مما كان عليه خلال الجولة الأولى من الانتخابات. المصدر: XTB

🪙 العملات المشفرة

• بيتكوين (+0.03%) — تواجه أكبر عملة مشفرة صعوبة في الحفاظ على مستوى 80,000 دولار في أعقاب مخاوف جيوسياسية ظهرت خلال عطلة نهاية الأسبوع؛ في حين يستمر الدعم المؤسسي من صندوق "سترايف" (Strive)، الذي اشترى 6,182 وحدة بيتكوين إضافية بقيمة 511 مليون دولار.
• تبنٍّ مؤسسي وخلاف في إسرائيل: أطلقت شركة "أفيفا إنفسترز" (Aviva Investors) فئة من أسهم الصناديق الاستثمارية بنظام "الترميز" (tokenized) - بقيمة 29 مليار جنيه إسترليني - على شبكة "إكس آر بي ليدجر" (XRP Ledger)، بينما انتقد بنك إسرائيل علنًا خطط رئيس الوزراء نتنياهو المتعلقة باحتمالية استخدام العملات المشفرة للالتفاف على العقوبات.
• زيكاش (Zcash) (+1.61%) — تبرز هذه العملة بزخم قوي، حيث ارتفعت بأكثر من 8.5% على أساس أسبوعي (بلغ مؤشر "زد-سكور" - z-score - لفترة 5 سنوات مستوى +3.52)، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع حالة الضعف التي تشهدها سوق العملات البديلة (altcoins) بشكل عام.

🌍 الجيوسياسة

• التوترات الأمريكية الإيرانية: صرح دونالد ترامب بأنه سيتخذ قرارًا قريبًا بشأن التوصل إلى اتفاق مع طهران أو اتخاذ إجراء عسكري حاسم، في حين تبذل المملكة العربية السعودية جهودًا دبلوماسية لتهدئة الصراع الإقليمي.
• تحولات انتخابية: أثار فوز لولا في البرازيل صدمة في أسواق الأسهم والعملات المحلية، بينما يحتفل آلاف المتظاهرين في صربيا بهزيمة الزعيم المخضرم ألكسندر فوتشيتش أمام حركة طلابية.

أصول تستحق المراقبة

• خام غرب تكساس الوسيط (WTI) — يتأرجح عند الحاجز النفسي البالغ 100 دولار للبرميل (مؤشر "زد-سكور": +1.61)؛ وهو شديد الحساسية للأخبار المتضاربة القادمة من الشرق الأوسط (هجمات الحوثيين مقابل المفاوضات مع إيران).
• الذهب — يشهد استقرارًا (تجميعًا) حول مستوى 4,000 دولار، وذلك في أعقاب تدفقات خارجة بمليارات الدولارات من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)؛ ويُعد أداة رئيسية لتحديد المراكز الاستثمارية قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
• النحاس — يسجل تقييمًا إحصائيًا مرتفعًا للغاية (مؤشر "زد-سكور" لفترة 5 سنوات عند +2.44)، بالتزامن مع مؤشرات على انفجار فقاعة الاستثمارات التكنولوجية في الصين، مما يمهد الطريق لمزيد من التقلبات الحادة.
• زيكاش (Zcash) — يتطلب مؤشر "زد-سكور" المرتفع للغاية (+3.52) والتباين الواضح مع ضعف سوق العملات البديلة مراقبة دقيقة، تحسبًا لاحتمالية انعكاس الاتجاه.