ملخص السوق: أسهم التكنولوجيا تعزز استقرار المعنويات في أوروبا 📈 هل أظهرت شركتا "أديداس" و"بوما" صموداً رغم موجة البيع التي طالت سهم "نايكي"؟

تتداول العقود الآجلة لمؤشر "يورو ستوكس 50" (Euro Stoxx 50) على ارتفاع رغم تباين المعنويات في مستهل الجلسة الأوروبية ليوم الجمعة. وتُلاحظ تحركات أكبر على مستوى الأسهم الفردية، حيث يتفاعل المستثمرون بشكل أساسي مع توصيات المحللين، وحالة قطاع المستهلكين، والقوة النسبية لأسهم الشركات الصناعية وشركات الدفاع. وتسجل أسهم التكنولوجيا أداءً متفوقاً بوضوح، بدءاً من شركة "إنفينيون" (Infineon) الألمانية ووصولاً إلى "نوكيا" (Nokia) الفنلندية.

• يواصل الدولار الأمريكي تعزيز مكاسبه في الأسواق العالمية، بالتزامن مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة. ورغم ذلك، تتداول مؤشرات الأسهم الأمريكية على ارتفاع قبيل افتتاح "وول ستريت".
• ارتفعت عملة "بيتكوين" لتتجاوز مستوى 86,000 دولار رغم المخاوف المتعلقة بارتفاع العوائد، مواصلةً أداءها القوي، في حين يستقر الذهب قرب مستوى 4,170 دولاراً للأونصة.
• وتسود حالة من التفاؤل في أوروبا بشكل عام، حيث ارتفع مؤشر "يورو ستوكس 600" (Euro Stoxx 600) بنسبة 0.5%، وصعد مؤشر "داكس" (DAX) الألماني بنسبة 0.6%. وتُعد "إنفينيون" الأفضل أداءً في المؤشر، إذ ارتفعت أسهمها بنحو 4%.
• في المقابل، تراجع سهم "كوميرتس بنك" (Commerzbank) بنحو 1% بعد أن خفّض بنك "آر بي سي" (RBC) تصنيف السهم إلى "أداء مماثل للقطاع" (Sector Perform)، مع تحديد سعر مستهدف عند 40 يورو.
• وعوّض سهم "أديداس" (Adidas) تراجعاً أولياً بنحو 1% ليتداول الآن على ارتفاع بنسبة 0.5% تقريباً، متحدياً بذلك المعنويات السلبية تجاه قطاع الملابس التي أعقبت تدهور التوقعات المستقبلية لشركة "نايكي" (Nike) وانخفاض سعر سهمها بنحو 8% عقب إعلان نتائجها المالية.
• كما تراجع سهم "بوما" (Puma) في البداية بنحو 3%، لكنه نجح في النهاية في تجنب رد فعل سلبي تجاه تدهور آفاق المبيعات في قطاع الملابس الرياضية العالمي، ليحقق الآن ارتفاعاً بنسبة تقارب 1.5%.
• وفي مؤشر "إم داكس" (MDAX)، يبرز سهم "هينسولد" (Hensoldt) محققاً مكاسب بنحو 1.6%، بينما ارتفع سهم "بورشه" (Porsche) بنحو 1.4%.
• ويحقق سهم "تيسن كروب" (Thyssenkrupp) مكاسب بنحو 1%، مستفيداً من تحسن نسبي في المعنويات تجاه الأسهم الصناعية وأسهم قطاع الدفاع.
• أما في مؤشر "إس داكس" (SDAX)، فيتصدر سهم "إل بي كيه إف" (LPKF) قائمة الأفضل أداءً بارتفاع يناهز 1.9%، في حين يرتفع سهم "دوغلاس" (Douglas) بنحو 1.7%. كما صعد سهم "دويتشه بفاندبريف بنك" (Deutsche Pfandbriefbank) بنحو 1.1%، وسهم "سودزوكر" (Suedzucker) بنحو 1%.

رسوم بيانية لمؤشري EU50 وDE40 (إطار زمني يومي - D1)

المصدر: xStation5

المصدر: xStation5

يُظهر تداول اليوم في مؤشر يورو ستوكس 50 انقسامًا قطاعيًا واضحًا، حيث تقود أسهم التكنولوجيا والصناعة المكاسب، بينما تُعدّ أسهم البنوك والرعاية الصحية من بين الأضعف أداءً. وتُعتبر شركة إنفينون الأفضل أداءً، إذ ارتفعت بنحو 4.4%، بينما تُحقق نوكيا وإيه إس إم إل أداءً جيدًا أيضًا، حيث ارتفعت أسهمهما بنحو 2.1% و1.9% على التوالي. ومن بين الأسهم الدفاعية، تبرز دانون بارتفاع قدره 2.4%، بينما تُحقق شنايدر إلكتريك وراينميتال مكاسب بنحو 2%، مما يدعم القطاع الصناعي بشكل عام. ويتركز ضغط البيع الأقوى على سانوفي، التي انخفضت بنسبة 4%، وعلى البنوك الأوروبية، حيث تُعدّ بنوك يونيكريديت، ودويتشه بنك، وبي بي في إيه، وسانتاندير، وإنتيسا، وبي إن بي باريبا من بين أضعف مكونات المؤشر. وبشكل عام، تُشير صورة السوق اليوم إلى تحوّل نحو قطاعي التكنولوجيا والصناعة، بينما يُقلّل المستثمرون من انكشافهم على القطاع المالي، مع ازدياد ضعف بعض قطاعات الرعاية الصحية مما يُفاقم التباين داخل المؤشر.

المصدر: أبحاث XTB

لا يزال مؤشر "يورو ستوكس 50" (Euro Stoxx 50) يمر بمرحلة تصحيح على المدى القصير؛ إذ انخفض بنحو 1.5% على المستويين اليومي والأسبوعي، وبنسبة 2.9% خلال الشهر الماضي، رغم أنه لا يزال مرتفعاً بنسبة 6.6% منذ بداية العام. ويقل المؤشر القياسي حالياً بنحو 5.7% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، في حين بلغ أقصى تراجع له خلال الأشهر الاثني عشر الماضية 10.9%، مما يشير إلى أن الانخفاض الحالي لا يزال معتدلاً نسبياً. ومع ذلك، لا يزال اتساع السوق ضعيفاً؛ إذ يتداول 48% فقط من مكونات المؤشر فوق متوسطها المتحرك لـ 200 يوم، بينما يتداول 18% فقط فوق المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يوماً، مما يسلط الضوء على زخم محدود وغير متكافئ على المدى القصير. وفي الوقت نفسه، توجد 64% من مكونات المؤشر حالياً في النطاق الإيجابي، مقارنة بـ 24% فقط خلال الأسبوع الماضي و26% خلال الشهر الماضي، مما يوحي بمحاولة للتعافي على المدى القصير عقب ضغوط بيعية سابقة. ولا تبدو مستويات التقييم متطرفة، ولكن لا يمكن وصف المؤشر بأنه رخيص أيضاً؛ حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المحققة نحو 17.7، ونسبة قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) عند 12.2، ونسبة قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EV/EBIT) عند 19.3. ولا يزال أداء القطاعات متبايناً للغاية؛ إذ يحافظ قطاع التكنولوجيا على قوته منذ بداية العام، بينما تظل أسهم السلع الاستهلاكية الاختيارية تحت ضغط كبير، مسجلة انخفاضاً يقارب 40% منذ مطلع العام. وبشكل عام، يقدم مؤشر "يورو ستوكس 50" صورة مختلطة؛ فالعائد على المدى الطويل لا يزال إيجابياً، غير أن ضعف اتساع السوق وانخفاض نسبة الأسهم التي تتداول فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية يشيران إلى أن حدوث تحسن أكثر استدامة في معنويات السوق يتطلب مشاركة أوسع في موجة التعافي.

المصدر: XTB Research