ملخص اليوم: الدولار الأمريكي يسجل مستويات قياسية جديدة، وول ستريت والذهب والبيتكوين تتراجع (23.09.2026)

شهدت جلسة التداول يوم الأربعاء تراجعًا حادًا في معنويات الأسواق العالمية. فبعد انخفاض استمر لعدة أيام، انتعشت أسعار النفط الخام، بالتزامن مع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي المسال. وقد أدى ذلك، بالإضافة إلى تصريحات متشددة أخرى من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي القوية للغاية، إلى زيادة التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وتتوقع الأسواق الآن أن تواصل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية دورة التشديد النقدي في أقرب وقت ممكن، ربما في اجتماع أكتوبر.

الشكل 1: تغيرات توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (2026-2027)

المصدر: XTB Research, 23.09.2026

ملاحظة: يشير المسار من أربعة أسابيع مضت إلى مستوى أساسي أدنى (أي مستويات أسعار الفائدة قبل رفع سعر الفائدة الأسبوع الماضي).

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.12%، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ عام 2007. وقد تكبّد قطاع التكنولوجيا، شديد الحساسية لتقلبات سوق السندات، خسائر ملحوظة. مع ذلك، لم يسلم سوق وول ستريت الأوسع نطاقًا من هذه الخسائر أيضًا:

• ناسداك: -0.9%
• مؤشر ستاندرد آند بورز 500: -0.7%
• داو جونز: -0.5%

كما اتجهت الأنظار إلى سوق الصرف الأجنبي، مدفوعةً باستمرار ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. وانخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل حاد دون مستوى 1.14، مسجلاً انخفاضًا بأكثر من 0.5% اليوم.

الشكل 2: أداء العملات الرئيسية مقابل الدولار الأمريكي (10/09/2026 - 23/09/2026)

المصدر: XTB Research, 23.09.2026

سوق الأسهم

انحصر الضغط اليوم بشكل رئيسي على أسهم شركات التكنولوجيا، التي حققت مكاسب كبيرة في الأيام الأخيرة. وانخفض مؤشر SOXX بأكثر من 1.5%، منهيًا بذلك سلسلة مكاسب استمرت ست جلسات. وتراجعت أسهم شركتي سانديسك ومايكرون عن جزء من مكاسب الأمس (بانخفاض 3.0% و1.9% على التوالي)، بينما تكبدت شركة إنفيديا خسائر أيضًا (-1.5%). ويعزى هذا التراجع إلى عمليات جني الأرباح بعد أن بلغ مؤشر ناسداك 100 مستوى قياسيًا جديدًا أمس، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات الأمريكية.

الشكل 3: الرابحون والخاسرون في مؤشر ناسداك 100 (23/09/2026)

المصدر: XTB Research, 23.09.2026

تراجعت أسهم الشركات الصغيرة أيضًا، حيث انخفض مؤشر راسل بنسبة 1.6% اليوم.

ميتا نجمة سبتمبر

ارتفعت أسهم ميتا بنسبة 2% تقريبًا اليوم. ومنذ بداية شهر سبتمبر، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 30% تقريبًا، مما يضعها على المسار الصحيح لتحقيق أفضل أداء شهري لها منذ يوليو 2013.

يبقى المحفز الرئيسي هو "ميوز"، وهو نظام ذكاء اصطناعي قادر على إحداث نقلة نوعية ليس فقط في تفاعل المستخدمين عبر تطبيقات ميتا، بل أيضًا في نموذج تحقيق الدخل لنظامها البيئي بأكمله. ويتوقع بعض المحللين أن تستحوذ ميتا على حصة سوقية في حركة المستخدمين وعلاقات العملاء من منصات مثل بوكينج وأوبر ودور داش.

الاحتياطي الفيدرالي يحصل على مبررات إضافية لرفع أسعار الفائدة

لا تزال السياسة النقدية محور اهتمام الأسواق. ويتوقع المستثمرون بشكل متزايد المزيد من رفع أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر القادم، مدفوعين بتصريحات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات اقتصادية كلية قوية.

وفي حديثه في شيكاغو اليوم، أكد المحافظ مايكل بار على ضرورة استمرار رفع أسعار الفائدة. وأشار إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا وسوق العمل متينًا، مما يتيح مجالًا لمزيد من التشديد النقدي.

أدت توقعات ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة الضغط على عوائد السندات. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 14 نقطة أساس اليوم لتصل إلى 5.08%.

الشكل 4: عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين و10 سنوات مقابل سعر الفائدة الفيدرالية (2026)

المصدر: XTB Research, 23.09.2026

بيانات مؤشر مديري المشتريات تتجاوز التوقعات مجدداً

 تأكدت هذه القوة الاقتصادية اليوم من خلال المؤشرات الرئيسية الرائدة للاقتصاد الأمريكي.

الشكل 5: مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية (2023-2026)

المصدر: XTB Research, 23.09.2026

جاءت مؤشرات القطاعين أعلى بكثير من التوقعات. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 58.7، بينما صعد مؤشر مديري المشتريات للصناعات التحويلية إلى 57.0. وعلى أساس مركب، تُعد هذه أقوى قراءات في خمس سنوات، بما يتماشى مع نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنحو 5%.

وفقًا لتقرير ستاندرد آند بورز، تحسنت أوضاع سوق العمل بشكل ملحوظ، حيث سارعت الشركات إلى زيادة عدد موظفيها لمعالجة تراكم الطلبات الكبير. وقد تراكمت هذه الطلبات بأسرع وتيرة لها منذ مايو 2022.

واشتدت ضغوط التكاليف مجددًا، حيث لجأت الشركات بشكل متزايد إلى تحميل العملاء التكاليف المتزايدة.

النفط ينهي سلسلة خسائره

ارتفع سعر خام برنت بأكثر من 3% اليوم، متجاوزًا 102 دولارًا للبرميل، منهيًا بذلك سلسلة خسائر استمرت لعدة أيام. وارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2.4% إلى ما دون 93 دولارًا بقليل. وبينما أشار ترامب إلى إحراز تقدم في المحادثات الأمريكية الإيرانية، بدا أن الأسواق لم تُعر هذه التصريحات أهمية كبيرة.

في هذا السياق، تجدر الإشارة إلى تقرير وزارة الطاقة الأمريكية الذي أعلن عن زيادة قدرها 3 ملايين برميل في مخزونات النفط الخام للأسبوع المنتهي في 18 سبتمبر. في الوقت نفسه، انخفضت واردات وصادرات النفط الخام بشكل ملحوظ، حيث تراجعت بمقدار 1.2 مليون و1.6 مليون برميل على التوالي. كما انخفضت مخزونات البنزين (بمقدار 1.7 مليون برميل)، بينما انخفض معدل استغلال طاقة التكرير إلى 94%.

الشكل 6: خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (2026)

المصدر: XTB Research, 23.09.2026

ميشال يوسوياك، محلل الأسواق المالية في XTB