📊 ملخص يومي: تباطؤ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يبعث الارتياح في "وول ستريت"، لكن أسعار النفط تواصل مكاسبها رغم عودة الإمدادات.

الاقتصاد الكلي 🌐

• ارتفع التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة في أغسطس بنسبة 0.2% على أساس شهري، في حين بلغ على أساس سنوي 3.0% على أساس سنوي مقارنة بالتوقعات البالغة 3.3% والقراءة السابقة البالغة 3.3%.
• في الوقت نفسه، استقر مقياس متوسط ​​بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس عند 1.9% على أساس سنوي مقابل التوقعات البالغة 2.2%، مكررًا النتيجة المعدلة بالخفض من الشهر السابق.
• جلب هذا المنشور ارتياحًا واضحًا للمستثمرين في وول ستريت، مما هدأ المخاوف من تشديد السياسة النقدية المحتمل ودفع سيناريو رفع أسعار الفائدة بعيدًا في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر. ومع ذلك، يلاحظ صناع السياسات أن أي تقرير واحد لا يحدد حتى الآن الاتجاه الدائم للانكماش.
• وأشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى التحديات المالية التي تواجه فرنسا، التي يصل دينها العام إلى 120% من الناتج المحلي الإجمالي إلى جانب غياب مسار موثوق لضبط الميزانية.
• وشدد رئيس البنك المركزي على ضرورة تنفيذ الإصلاحات التي تستعيد ثقة السوق، في حين أشار إلى أن النظام المالي الأوروبي يتمتع اليوم بمرونة أعلى بكثير مما كان عليه خلال أزمتي 2008 و2011.
• كما استبعدت لاغارد بشكل لا لبس فيه أي محاولة محتملة في الانتخابات الرئاسية الفرنسية في عام 2027.
• أشارت ممثلة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل إلى أن الارتفاع العالمي في عوائد السندات يمكن أن يخفف بشكل طبيعي ضغوط الأسعار في منطقة اليورو، مما يسمح بالعودة التدريجية للمؤشرات لاستهدافها في ظل توقعات راسخة.
• وفي ألمانيا، استقرت قراءات التضخم فوق توقعات السوق، مما زاد المخاوف من حدوث موجة أخرى من ضغوط التكلفة مدفوعة بسوق الطاقة في جميع أنحاء أوروبا.
• وأعلن رئيس وزراء المملكة المتحدة انضباطًا ماليًا صارمًا، مستبعدًا الإنفاق غير الممول، وأشار إلى مراجعة محتملة لمعدلات الضرائب ورسوم الاستهلاك على الوقود. في الوقت نفسه، افتتح رئيس الحكومة البريطانية نقاشا حول ضرورة تشديد العلاقات التجارية مع الاتحاد الأوروبي، مشيرا إلى أنه بدون العودة إلى تعاون اقتصادي أوثق سيكون من الصعب استعادة زخم نمو الناتج المحلي الإجمالي السابق.

سوق الأوراق المالية والأسهم 📈

• اكتسبت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت قيمة بفضل انخفاض قراءات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي، مما دعم شركات التكنولوجيا المدرجة في مؤشر ناسداك على وجه الخصوص.
• وتجاهلت الأسواق المخاوف السابقة بشأن مراجعات بيانات الناتج المحلي الإجمالي، واكتسبت المزيد من التفاؤل من الإنفاق الرأسمالي المتزايد بشكل مطرد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تعميق التعاون بين كيانات مثل أمازون وأنثروبيك.
• أظهر الربع الثالث مرونة قوية للأسهم العالمية في مواجهة الاضطرابات في أسواق السندات والسلع الأساسية، ويقول بعض المحللين إن السوق الصاعدة الحالية تتكشف في ظل تقييمات أساسية لا تزال جذابة نسبيًا.
• وجدت شركة Micron نفسها تحت التركيز قبل نشر النتائج المالية في المساء، والتي يعتمد عليها المستثمرون في الزخم الإضافي للسوق الصاعدة في الأسهم المعرضة للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تخشى السوق أن تكون التوقعات مرتفعة، وأن الجزء الأكثر تحديًا من دورة الأرباح وضغط التكلفة قد لا يزال ينتظرنا.
• أنهت الطوابق الأوروبية الجلسة بعمليات بيع واسعة، بقيادة الانخفاضات في فرنسا وإيطاليا وألمانيا. وتأثرت المعنويات الأوروبية بالتعليقات المتشددة من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي، ووضع الميزانية المتوتر في باريس، والضعف في قطاع السيارات، حيث تواجه فولكس فاجن المزيد من التحديات التشغيلية بينما تدرس بي إم دبليو استثمارات إنتاجية جديدة في سوقها المحلية. في هذه البيئة، تراجعت أسهم Stellantis إلى مستويات منخفضة جديدة، متجاهلة إعادة تأكيد التوقعات المالية للعام بأكمله.
• وفي قاعة وارسو، أظهر مؤشر WIG20 قوة نسبية كبيرة، متجاهلاً عمليات البيع المكثفة في بورصات أوروبا الغربية. قادت شركة PGE، من بين شركات أخرى، المكاسب، في حين عانت CD Projekt في منطقة مقاومة رئيسية، مما أدى إلى بناء مركز في السوق يعتمد على التحول من مبتكر الأغاني الناجحة إلى هيكل يدير الامتيازات العالمية.
• حصلت مجموعة الطيران بوينغ على عقد استراتيجي مع البحرية الأمريكية لتطوير مقاتلات الجيل القادم، وتعزيز سجل طلباتها في قطاع الدفاع.
• تظهر المزيد من التكهنات حول تقييم Anthropic وظهورها لأول مرة في سوق الأسهم، وأفادت منصة Robinhood عن تنفيذ تداول الأسهم على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ومساعدي التداول المعتمدين على الذكاء الاصطناعي.
• اعتبارًا من الساعة 19:28 بتوقيت وسط أوروبا، يقف مؤشر S&P 500 عند 7,750 مرتفعًا بنسبة 0.16%، خاسرًا 0.71% خلال الأسبوع، بينما يقف مؤشر Nasdaq 100 عند 30,766 مرتفعًا بنسبة 0.37%، خاسرًا 0.5% خلال الأسبوع، بينما يقف مؤشر DAX عند 25,306 خاسرًا 1.21%، خاسرًا 1.63% خلال الأسبوع، و يقف مؤشر FTSE عند 10,646 بخسارة 0.59%، بخسارة 1.43% خلال الأسبوع، بينما يقف مؤشر CAC 40 عند 7,949 بخسارة 1.2%، بخسارة 2.16% خلال الأسبوع.
• من بين الأسهم الفردية، تقف شركة تسلا عند 350.68 لتخسر 0.62%، لتخسر 5.73% خلال الأسبوع، بينما تقف جوجل عند 349.80 لتربح 2.61%، لتربح 1.75% خلال الأسبوع.

السلع 🛢️

• شهدت أسعار النفط الخام ارتفاعاً، لتكسر بذلك سلسلة من التراجعات الأخيرة. ويعود هذا التعافي القوي إلى تصاعد المخاوف بشأن استقرار سلاسل التوريد، مدفوعةً بتقارير عن مشكلات في حركة الشحن عبر مضيق هرمز، وانفجار مأساوي في مصفاة هندية رئيسية، وتحذيرات من مصافٍ أمريكية بشأن انخفاض مخزونات الديزل.
• ومن الناحية الفنية، فإن عودة أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لتتجاوز مستوى 91.45 دولاراً للبرميل تفتح الباب أمام اختبار المتوسطات المتحركة الرئيسية بالقرب من مستوى 92.75 دولاراً.
• وتجدر الإشارة إلى أنه وفقاً لحسابات شركتي "كبلر" (Kpler) و"غولدمان ساكس"، فقد عادت إمدادات النفط الخام عبر مضيق هرمز إلى مستويات ما قبل الحرب، رغم أن الوضع لا يزال بعيداً عن حالته الطبيعية.
• وفي المقابل، يواجه سوق البلاتين تحديات ناجمة عن عودة فائض المعروض بعد ثلاث سنوات متتالية من العجز الهيكلي، مما دفع الأسعار للانخفاض دون مستويات فنية رئيسية وأثار تساؤلات حول مدى استدامة آفاق الطلب الصناعي.
• وتعرضت أسعار الذهب والفضة لضغوط بيعية ملحوظة، مدفوعةً بشكل أساسي بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل. وسجلت الفضة تصحيحاً سعرياً أعمق بكثير من حيث النسبة المئوية، حيث تراجعت لتقترب من مستوى 60 دولاراً، في حين شهدت أسعار النحاس والبلاديوم تداولات اتسمت بتقلبات عالية.
• كما أدى تقرير حول مخزونات الحبوب الأمريكية إلى موجة بيع حادة في سوق العقود الآجلة للسلع الزراعية، مما دفع أسعار الذرة للانخفاض بما يقارب ثلثي الحد الأقصى المسموح به للتغير اليومي، وفرض ضغوطاً هبوطية على أسعار القمح وفول الصويا.
• وعلى صعيد آخر، ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا استجابةً لتقلص توازن الطاقة قبيل موسم التدفئة، بينما شهدت السلع الزراعية اللينة تراجعاً في أسعار السكر مقابل مكاسب في أسعار القهوة، مدفوعةً بمخاوف تتعلق بمحاصيل البرازيل. عند الساعة 19:28 بتوقيت وسط أوروبا، بلغ سعر الذهب 4,153 مسجلاً انخفاضاً بنسبة 0.68% (وخسارة أسبوعية بلغت 3.06%)، بينما سجلت الفضة 60.20 بانخفاض 1.96% (وخسارة أسبوعية 6.26%). وفي المقابل، بلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) 90.96 مرتفعاً بنسبة 2.31% (رغم خسارة أسبوعية بنسبة 1.59%)، ووصل خام برنت إلى 98.29 مرتفعاً بنسبة 2.78% (ومحققاً مكاسب أسبوعية بنسبة 0.9%)، في حين بلغ سعر الغاز الطبيعي 2.9980 بانخفاض 0.43% (وخسارة أسبوعية 7.58%).
• وبلغ سعر القمح 677.85 بانخفاض 2.02% (وخسارة أسبوعية 3.56%)، بينما جرى تداول الذرة عند 503.83 بانخفاض 3.45% (وخسارة أسبوعية 4.46%).

العملات 💱

• كان الجنيه الإسترليني من أقوى العملات أداءً خلال الجلسة، حيث وصل إلى أعلى مستوياته مقابل الدولار الأمريكي في شهر، وذلك عقب صدور بيانات تضخم أمريكية أضعف من المتوقع وإعلان لندن عن إصلاحات مالية.
• تحرك زوج اليورو/دولار في مسار عرضي مع ميل طفيف نحو الهبوط، متأثراً بالتباين بين ارتفاع معدلات التضخم في ألمانيا وتحذيرات السلطات النقدية بشأن أوضاع الديون الفرنسية.
• وقلص الدولار الأسترالي مكاسبه الأولية التي جاءت مدفوعة ببيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ليفسح المجال أمام الدولار الأمريكي في المرحلة الثانية من التداولات.
• وفي الوقت نفسه، ظل البيزو المكسيكي تحت ضغوط شديدة ناجمة عن التصفية السريعة لمراكز "تجارة الفائدة" (carry trade) في الأسواق الناشئة. عند الساعة 19:28 بتوقيت وسط أوروبا، بلغ سعر زوج اليورو/دولار 1.1338 (بانخفاض 0.03%، وتراجع 0.38% خلال الأسبوع)، في حين سجل زوج الجنيه الإسترليني/دولار 1.3266 (بارتفاع 0.31%، وصعود 0.24% خلال الأسبوع)، وسجل زوج الدولار/ين 157.27 (بارتفاع 0.01%، وصعود 0.01% خلال الأسبوع)، وسجل زوج الدولار/فرنك 0.8351 (بارتفاع 0.26%، وصعود 0.84% ​​خلال الأسبوع)، بينما بلغ مؤشر الدولار 101.14 (دون تغيير، مع ارتفاع بنسبة 0.37% خلال الأسبوع).

العملات المشفرة 🪙

• ارتفعت أسعار البيتكوين لتقترب من مستوى 84,200 دولار أمريكي، مستفيدةً من تراجع التوقعات بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عقب صدور بيانات إنفاق المستهلكين.
• خلال الجلسة، حاول السعر اختراق متوسطات متحركة رئيسية، مسجلاً أعلى مستوى محلي عند 85,600 دولار قبل أن يتراجع إلى منطقة استقرار سعري. وفي قطاع العملات البديلة (altcoins)، برزت عملات Kusama وdYdX وZcash بتقلبات تفوق المتوسط، حيث سجلت الأخيرة انحرافاً سعرياً إحصائياً قوياً.
• كما بلغ حجم المدفوعات الشهرية التي تمت عبر بطاقات الخصم المرتبطة بأصول العملات المستقرة (stablecoins) مستوى قياسياً عند 1.17 مليار دولار، مما يشير إلى تزايد اعتماد المدفوعات الرقمية في الاقتصاد الحقيقي.
• مع ذلك، أشار عضو في مجلس إدارة البنك الوطني السويسري إلى أن توسع رموز الدفع الخاصة وضعف ارتباطها بالنظام المصرفي التقليدي ذي المستويين يعيقان الانتقال الفعال للسياسة النقدية. وعلى صعيد المشهد التنظيمي الأوروبي، أعلنت الحكومة الهولندية عن خطط لفرض ضريبة على المكاسب الرأسمالية غير المحققة من العملات المشفرة بدءاً من عام 2028.
• بالتوازي، حددت الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة تغييرات تنظيمية لعام 2027 ستمنح المؤسسات المالية مرونة أكبر في إدارة الحماية الخاصة بحفظ الأصول المُقرضة بغرض توليد الفائدة.
• بحلول الساعة 19:28 بتوقيت وسط أوروبا، بلغ سعر البيتكوين 83,867 دولاراً، محققاً مكاسب بنسبة 0.59%، بينما سجل تراجعاً بنسبة 0.84% ​​على مدار الأسبوع.

الجيوسياسة 🌍

• أحبط الركاب وقوات الأمن محاولة لاختطاف وإسقاط طائرة ركاب تابعة لشركة "فلاي دبي" كانت متجهة من دبي إلى تل أبيب، وذلك بعد أن حاول مساعد الطيار زعزعة استقرار الطائرة بهدف استهداف "اتفاقيات أبراهام"؛ وانتهت الحادثة بهبوط اضطراري في المملكة العربية السعودية وإجراء مشاورات دبلوماسية عاجلة بين دونالد ترامب وبنيامين نتنياهو.
• كما أفادت أجهزة الأمن البريطانية بجمع أدلة جوهرية تشير إلى تورط إيراني مباشر في حادثة وقعت بقاعدة "فيرفورد" الجوية، مما أدى إلى تصاعد التوتر في العلاقات بين لندن وطهران.
• في سياق متصل، أعلن وزير الدفاع الباكستاني عن الاستعداد لاستخدام كافة القدرات العسكرية المتاحة للدفاع عن المملكة العربية السعودية ضد أي عدوان خارجي، مع الامتناع عن التعليق المباشر بشأن احتمالية مشاركة قوات باكستانية في عمليات التحالف في اليمن.
• واجهت حزمة الرسوم الجمركية العالمية -التي فرضتها إدارة دونالد ترامب- طعناً قضائياً أمام محكمة التجارة الدولية الأمريكية، حيث شكك المدعون في الأساس القانوني الرسمي الذي استندت إليه الحكومة في تفعيل اللوائح المتعلقة بالعمل القسري.