مؤشر اس آند بي أقرب إلى 3900 نقطة تتوقع شركة بلاك روك ركوداً أمريكياً

بينما تستمر العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 في انخفاضها أمس ، شارك المحللون من معهد الاستثمار BlackRock (BLK.US) مع السوق نظرة على الاقتصاد الأمريكي في عام 2023:

هبوط صعب؟

يشهد الاقتصاد الأمريكي هبوطًا صعبًا على الرغم من إعادة فتح الصين ، وانخفاض البطالة ، وما زال الإنفاق الاستهلاكي قويًا. لن يساعد الاحتياطي الفيدرالي الأسواق ولن يخفض أسعار الفائدة في عام 2023 لأن ضغوط الأجور تهدد بالعودة إلى التضخم ؛

حتى الآن ، لا ترى الأسواق سوى خُمس تأثير إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن يؤدي وجود الاحتياطي الفيدرالي الذي لا يتزعزع في بيئة الاستهلاك المنخفض إلى مزيد من المشاكل للشركات الممولة بالديون ؛

سيكون نمو الاقتصاد الأمريكي في عام 2023 0.3٪ فقط. يبدو التباطؤ من 2٪ إلى 0.3٪ متوقعًا كبيرًا ، لكنه في الواقع أصغر من متوسط -2.5٪ في الولايات المتحدة خلال السنة الأولى من كل ركود منذ عام 1950.

سوق عمل قوي مع المستهلكين الأضعف

ارتفعت الأجور في الولايات المتحدة بنحو 5٪ في عام 2022 ، أعلى بكثير من وتيرة 2/3٪ التي من شأنها تسهيل استهداف التضخم. من غير المرجح أن يكون الركود المعتدل كافياً لخفض التضخم إلى 2٪. ووفقًا لبلاك روك ، فإن الطريقة الوحيدة التي يمكن للبنوك المركزية من خلالها خفض ضغوط الأجور ستكون في حالة حدوث ركود حاد في سوق العمل ؛

عادة ما يكون المستهلكون هم آخر من يشعر بآثار الأزمة ، ومع ذلك ، فإن الأسر الأمريكية تدخر الآن في المتوسط 2.4٪ فقط من إجمالي دخلها ، مقارنة بمتوسط 7.6٪ قبل الوباء. يبلغ فائض مدخرات الأمريكيين الآن حوالي 1.3 تريليون دولار ، أي أقل بنسبة 40٪ تقريبًا من 2.3 تريليون دولار التي تم الوصول إليها في منتصف عام 2021 عندما كان الإنفاق منخفضًا نسبيًا (panedmia) وشيكات التحفيز تغذي المحافظ. يتوقع المحللون انخفاضًا حادًا في الاستهلاك في عام 2023.

الاستنتاجات

قد يشير سيناريو BlackRock إلى أن المؤشرات قد بالغت مؤخرًا في ابتهاجها وأن أرباح الشركات ستنخفض بفعل المستهلكين الأضعف. تبلغ نسبة C / Z لشركات S & P500 حاليًا حوالي 19 مقابل متوسط أقرب إلى 12 في فترات الركود السابقة. إذا تم تنفيذ السيناريو ، فمن المرجح أن يميل المستثمرون مرة أخرى نحو "الأسهم الدفاعية" على حساب الأصول الخطرة مثل أسهم النمو والعملات المشفرة. قد يستفيد الذهب وأسهم الشركات الصينية أيضًا خلال فترة الركود. يمكن أن يشهد الاقتصاد الصيني ، وفقًا لشركة BlackRock ، نموًا يصل إلى 6٪. ومع ذلك ، فإن الطلب على السلع الصينية سينخفض وسط الركود العالمي ، وفقًا للمحللين.

مخطط US500 ، فاصل زمني H4. يستمر المؤشر الأمريكي الرئيسي في انخفاضاته يوم أمس. بالنظر إلى الرسم البياني ، يمكننا أن نرى أنه لم يحتفظ بخط الاتجاه ، ومع ذلك ، فإنه لا يزال عند المستويات التي يمكن من خلالها إطلاق موجة دافعة صعودية. تقترب متوسطات SMA 100 و SMA 200 من تقاطع صعودي ، وقد اقترب مؤشر القوة النسبية بالقرب من 30 نقطة مما يشير إلى ذروة البيع ، حيث غالبًا ما يتم تشغيل ارتفاعات صعودية. من ناحية أخرى ، قد يشير ارتفاع أقل من 3900 نقطة حيث يتم تشغيل متوسطات 100 و 200 جلسة إلى ضعف طويل الأمد للمعنويات واستمرار الاتجاه الهبوطي لعام 2022. المصدر: xStation5