أظهرت الأسواق رد فعل متوتراً للغاية بالأمس إزاء تقارير تفيد بأن الإيرادات السنوية لشركة OpenAI كانت تقترب من 50 مليار دولار بنهاية شهر سبتمبر، بدلاً من الرقم الذي كان متوقعاً على نطاق واسع في السوق والبالغ حوالي 70 مليار دولار. وعقب هذه الأنباء، تراجعت العقود الآجلة لمؤشر "ناسداك 100" (Nasdaq 100) بنحو 2%، حيث فسر المستثمرون هذا الرقم الأقل على أنه مؤشر على ضعف القدرة على تحقيق عوائد مالية من طفرة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يشهد المؤشر اليوم تعافياً جزئياً من تلك الخسائر، حيث ارتفع بنسبة تقارب 0.7%.
- قد يعكس هذا الفارق في المقام الأول اختلافاً في منهجية إعداد التقارير المالية بدلاً من كونه انهياراً فعلياً في الإيرادات؛ إذ تشير التقارير إلى أن شركة Anthropic تحتسب الإيرادات المحققة عبر شركاء الخدمات السحابية مثل AWS وGoogle Cloud، في حين يبدو أن OpenAI لا تتبع هذا النهج. وكان بعض المستثمرين قد قاموا سابقاً "بتعديل" أرقام OpenAI لجعلها قابلة للمقارنة بشكل أفضل مع أرقام Anthropic.
- تجدر الإشارة أيضاً إلى أن شركات مثل OpenAI وAnthropic قد تسجل إيراداتها بشكل غير منتظم، حيث تتخلل فترات النمو القوي استثنائي حالات ركود مؤقت أو موسمي. ولذلك، ينبغي تقييم اتجاهات الإيرادات لديها على مدى عدة أشهر بدلاً من الاعتماد على نقطة زمنية واحدة.
- وهذا يعني أن الفارق البالغ حوالي 20 مليار دولار لا يمثل بالضرورة خللاً في أعمال OpenAI، بل قد يعكس اختلافات في معايير المقارنة بين الشركات. وإذا كان الأمر كذلك، فإن رد فعل السوق كان مدفوعاً بتغير في الرقم المعلن أكثر من كونه ناتجاً عن تدهور حقيقي في مسار نمو الشركة.
- وبالنسبة لمؤشر "ناسداك"، فإن المسألة الأكثر أهمية - مقارنة برقم إيرادات OpenAI المستقل - تكمن في ما إذا كانت شركات التكنولوجيا ستواصل الحفاظ على مستويات مرتفعة جداً من الإنفاق على مراكز البيانات وأشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وطالما ظل الإنفاق الرأسمالي (CAPEX) قوياً، فإن مجرد اختلاف محاسبي في طريقة إعلان OpenAI عن إيراداتها لا يعني بالضرورة تدهوراً في جدوى الاستثمار في قطاع الذكاء الاصطناعي بشكل عام.
- كما يسلط رد فعل السوق المتوتر الضوء على مدى ارتفاع التوقعات الحالية بشأن الذكاء الاصطناعي. ففي ظل التقييمات المرتفعة لشركات التكنولوجيا، يمكن حتى للمعلومات التي لا تغير جوهر قصة النمو أن تصبح محفزاً لعمليات جني الأرباح وتصحيح أكثر حدة في الأسعار.
الرسم البياني لمؤشر US100 (إطار زمني مدته ساعة واحدة - H1)
المصدر: xStation5
افتتاح الأسواق الأمريكية: ترامب يخفف حدة التوتر، وOpenAI تدعم معنويات وول ستريت
🔼 الذهب يرتفع بنسبة 1.2%
رسم بياني لليوم: زوج اليورو/دولار يشهد ارتداداً، لكن فرنسا والاحتياطي الفيدرالي قد يحدّان من الصعود.
التقويم الاقتصادي: تقرير الوظائف الكندي تحت المجهر
"لا تشكل المواد الموجودة في هذه الصفحة نصيحة مالية ولا تأخذ في الاعتبار مستوى فهمك أو أهدافك الاستثمارية أو وضعك المالي أو أي احتياجات أخرى معينة. جميع المعلومات المقدمة، بما في ذلك الآراء، وبحوث السوق، والنتائج الرياضية والتحليلات التقنية المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى، يتم توفيرها لأغراض المعلومات فقط، ولا ينبغي بأي حال من الأحوال تفسيرها على أنها عرض أو التماس لمعاملة في أي أداة مالية، ولا ينبغي تفسير المعلومات المقدمة على أنها مشورة ذات طبيعة قانونية أو مالية. أي قرارات استثمارية تتخذها يجب أن تستند حصرا إلى مستوى فهمك، أو أهدافك الاستثمارية، أو وضعك المالي، أو أي احتياجات أخرى معينة. إن أي قرار بالتصرف بناء على المعلومات المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى هو على مسؤوليتك الخاصة تماما. أنت وحدك المسؤول عن مثل هذه القرارات. إذا كنت في شك أو غير متأكد من أنك تفهم منتجا معينا أو أداة أو خدمة أو معاملة معينة ، فيجب عليك طلب المشورة المهنية أو القانونية قبل التداول. الاستثمار في العقود مقابل الفروقات (CFDs) يحمل درجة عالية من المخاطر، لأنها منتجات قائمة على الرافعة المالية وحركات صغيرة في كثير من الأحيان في السوق يمكن أن يؤدي إلى تحركات أكبر بكثير في قيمة الاستثمار الخاص بك، وهذا يمكن أن يعمل ضدك أو لصالحك. يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي ينطوي عليها الأمر، مع الأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمارات ومستوى الخبرة، قبل التداول، وإذا لزم الأمر، اطلب المشورة المستقلة. "