انهيار سوق الكاكاو مع بداية الموسم

انخفضت أسعار الكاكاو اليوم بأكثر من 4%، مسجلةً بذلك اليوم الثالث من الشهر واليوم الثالث من الموسم الرئيسي الرسمي 2025/2026. ومنذ بداية هذا الأسبوع، تجاوز الانخفاض 10%. وعلى مدار الأشهر الثلاثة الماضية (باستثناء تكاليف التدوير)، انخفضت الأسعار بنحو 30%، مما جعل الكاكاو أسوأ السلع أداءً عالميًا في الفترة الأخيرة. عادت الأسعار إلى مستوياتها التي شهدتها آخر مرة في بداية عام 2024، ومنحنى الأسعار المستقبلية شبه مستقر، مما يشير إلى زيادة ثقة السوق بشأن العرض.

من المتوقع صدور أول بيانات هامة حول وصول شحنات الكاكاو إلى موانئ كوت ديفوار يوم الاثنين، وتشير التقارير الأولية إلى أن هذه الأرقام ستكون أفضل بكثير مما كان متوقعًا في البداية. علاوة على ذلك، تجاوزت أعداد الواصلين في الأسابيع الأخيرة أعداد العام الماضي بمراحل، مما يؤكد تحسنًا ملحوظًا في ديناميكيات العرض في سوق الكاكاو. علاوة على ذلك، من المتوقع أن ترفع كل من غانا وكوت ديفوار الأسعار المدفوعة للمزارعين. لن يؤدي هذا إلى تحسين آفاق الإنتاج المستقبلية بفضل الاستثمارات المحتملة فحسب، بل قد يشجع المزارعين أيضًا على تفضيل قنوات البيع الرسمية على القنوات غير الرسمية لضمان أسعار أعلى.

تشير العوامل الموسمية إلى أن أسعار الكاكاو انخفضت عادةً خلال شهري سبتمبر وأكتوبر، إلا أنه لوحظ ارتفاعٌ لاحقٌ بشكلٍ متكرر. ومع ذلك، إذا كان موسم الحصاد قويًا، فقد لا ترتفع الأسعار بالضرورة بما يتماشى مع متوسطاتها التاريخية.

يبدو منحنى أسعار الكاكاو الآجلة شبه مستقر مقارنةً بشكله قبل شهر واحد فقط. وهذا يدل على ثقة كبيرة من المستثمرين باستمرارية العرض. في الوقت نفسه، لا تزال السيولة في سوق العقود الآجلة منخفضة للغاية.

وصلت أسعار الكاكاو إلى مستوى 7000 دولار للطن في بداية الأسبوع، لكنها تقترب الآن من مستوى 6000 دولار.