انخفض سعر خام برنت بحوالي 9٪ منذ بداية عام 2023 ، لكن انخفاض الأسعار خلال الـ 12 شهرًا الماضية تجاوز بالفعل 30٪. بإلقاء نظرة على حركة التعافي بعد الوباء بالكامل ، يتم تداول أسعار النفط الخام حاليًا بالقرب من نقطة المنتصف. في حين بدا أن نقص العرض وزيادة الطلب يمكن أن يمثل مشكلة ، فقد تبين أن هذه المخاوف غير ضرورية. يمكن ملاحظة اتجاه هبوطي قوي في سوق النفط منذ يونيو 2022 ، وربما تشبه الإصدارات الأخيرة في القطاع المصرفي الأزمة المالية 2007-2009 عندما انخفضت أسعار النفط الخام بسرعة من 150 دولارًا إلى أقل من 40 دولارًا للبرميل. هل يمكن للتاريخ أن يعيد نفسه؟ هل سيصبح النفط الرخيص علاجًا لعدد من المشكلات الحالية؟ هل نحن مستعدون لمزيد من الانخفاضات في الأسعار في الجزء الأخير من العام أم أن النفط سيتعافى؟
هل النفط رخيص بالفعل؟
يتم تداول برنت وغرب تكساس الوسيط حاليًا في نطاق يتراوح بين 70 و 80 دولارًا للبرميل. بإلقاء نظرة على المتوسط المتحرك لمدة 5 سنوات ، يبدو أن النفط يتم تسعيره في خط الإنتاج ، لكن نظرة على المتوسط المتحرك لمدة عام يظهر أنه يتم تداوله حول انحرافين معياريين أدنى من المتوسط ، مما قد يشير إلى ذروة بيع النفط في المدى القصير. من ناحية أخرى ، بالنظر إلى الأفق الأطول ، لا يزال هناك مجال لانخفاض الأسعار. يشير بلومبيرج إلى أن السعر الحالي لا يزال مرتفعًا جدًا نظرًا للاحتمالية العالية نسبيًا لحدوث ركود في الولايات المتحدة. وفقًا لوكالة الأنباء ، هناك فرصة كبيرة لانخفاض سعر البرميل إلى أقل من 50 دولارًا في حالة حدوث ركود بالفعل في الولايات المتحدة.
يبدو أن النفط في منطقة ذروة البيع على المدى القصير ولكن التدابير طويلة الأجل تشير إلى أنه يتم تسعيره حسب الإنتاج. المصدر: Bloomberg، XTB
عند إلقاء نظرة على الأنماط الموسمية ، يبدو أن النفط في ذروة بيع كبيرة ، خاصة عندما نلقي نظرة على أنماط 5 سنوات وطويلة الأجل. من ناحية أخرى ، بإلقاء نظرة على أسوأ عام من حيث الأداء في السنوات الخمس الماضية أو حتى أكثر من ذلك ، لا يزال أمام النفط مجال للانخفاض ، خاصة في الأشهر الأربعة الأولى من العام (الفترة من يناير إلى أبريل). غالبًا ما يكون الحال أنه عندما يكون الثلث الأول من العام سيئًا بالنسبة للأسعار ، يكون الثلث الثاني عادةً أفضل بشكل ملحوظ (مايو - أغسطس).
موسمية سوق النفط. يشهد النفط بداية سيئة لهذا العام ، لكن هذا لا يعني أن الأسوأ قد تأخر بالفعل. المصدر: Bloomberg، XTB
هل سيكون النفط الرخيص علاجًا للقضايا العالمية الحالية؟
وبغض النظر عن حرب أوكرانيا والأزمة المصرفية المستمرة ، يمكن أن يكون النفط الأرخص في الواقع علاجًا لعدد من القضايا العالمية. سيؤدي المزيد من الانخفاض في أسعار النفط إلى تسريع انخفاض التضخم ، والذي لن يحد فقط من رفع أسعار الفائدة في المستقبل ، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى خفض أسعار الفائدة في المستقبل. كان رد فعل تضخم المنتجين الأمريكيين سريعًا وحادًا تجاه الانخفاض السنوي في سوق النفط. قد يساعد انخفاض أسعار النفط في تجنب بعض المشكلات الاقتصادية ولكن في نفس الوقت قد تكون مدفوعة بأزمة اقتصادية محتملة تتكشف حاليًا.
يشير التغيير في أسعار النفط إلى أن تضخم مؤشر أسعار المنتجين قد يستمر في الانخفاض إلى ما يصل إلى 0٪ على أساس سنوي! المصدر: Bloomberg، XTB
هل هناك فرصة لمزيد من الانخفاضات في الأسعار؟
استعاد النفط الجزء الأكبر من الخسائر التي سببتها الأزمة المصرفية الأخيرة. ومع ذلك ، فإن إلقاء نظرة على الأساسيات يشير إلى أن انخفاض الأسعار قد يستأنف ويستمر. لم ينخفض العرض بالقدر الذي كان يُخشى منه حيث تمكنت روسيا من إيجاد أسواق لنفطها. تواصل الصين استخدام مخزوناتها الخاصة ولا تزيد الواردات. قد يؤدي هذا أيضًا إلى زيادة مخزونات النفط الأمريكية. يمكن أن تكون قوائم الجرد المقارنة (التغيير الاسمي في مستوى المخزون على مدى سنة واحدة) مؤشرًا مهمًا هنا. ويشير حاليًا إلى احتمال حدوث المزيد من الانخفاضات في الأسعار ولن تظهر إشارة "ذروة البيع الشديدة" حتى ترتفع المخزونات إلى 80-100 مليون برميل فوق مستويات العام الماضي. ما لم تحدث أزمة اقتصادية ، هناك فرصة لاستعادة الأسعار في النصف الثاني من العام - تشير بيانات منصات التنقيب عن النفط إلى أن الإنتاج الأمريكي يقترب من ذروة الإنتاج وأن المخزونات في الصين سوف تنفد في مرحلة ما.
تشير المخزونات المقارنة إلى أن أسعار النفط قد تستمر في الانخفاض. ستظهر إشارة معاكسة بمجرد ارتفاع المخزونات إلى 80-100 مليون برميل فوق مستويات العام الماضي. المصدر: Bloomberg، XTB
تعافى النفط بشكل ملحوظ لكنه استمر في التداول في اتجاه هبوطي. سيؤدي الاختراق فوق المتوسط المتحرك لـ 50 و 100 جلسة ، والاختراق فوق الحد الأعلى لهيكل Overbalance لاحقًا ، إلى تقوية توقعات المضاربين على ارتفاع النفط. ومع ذلك ، لا تزال النظرة العامة للنفط هبوطية في الوقت الحالي. المصدر: xStation5
مخطط اليوم: الذهب يفقد زخمه وسط الحرب وعدم اليقين السياسي 🟡 (09.04.2026)
حصاد الأسواق: إيران تقول إن الولايات المتحدة انتهكت وقف إطلاق النار(09.04.2026)
ملخص اليوم - النفط الخام أقل من 100 دولار وسط وقف إطلاق النار
عاجل: زيادة أخرى في مخزونات النفط، وانخفاض في مخزونات الوقود
"لا تشكل المواد الموجودة في هذه الصفحة نصيحة مالية ولا تأخذ في الاعتبار مستوى فهمك أو أهدافك الاستثمارية أو وضعك المالي أو أي احتياجات أخرى معينة. جميع المعلومات المقدمة، بما في ذلك الآراء، وبحوث السوق، والنتائج الرياضية والتحليلات التقنية المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى، يتم توفيرها لأغراض المعلومات فقط، ولا ينبغي بأي حال من الأحوال تفسيرها على أنها عرض أو التماس لمعاملة في أي أداة مالية، ولا ينبغي تفسير المعلومات المقدمة على أنها مشورة ذات طبيعة قانونية أو مالية. أي قرارات استثمارية تتخذها يجب أن تستند حصرا إلى مستوى فهمك، أو أهدافك الاستثمارية، أو وضعك المالي، أو أي احتياجات أخرى معينة. إن أي قرار بالتصرف بناء على المعلومات المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى هو على مسؤوليتك الخاصة تماما. أنت وحدك المسؤول عن مثل هذه القرارات. إذا كنت في شك أو غير متأكد من أنك تفهم منتجا معينا أو أداة أو خدمة أو معاملة معينة ، فيجب عليك طلب المشورة المهنية أو القانونية قبل التداول. الاستثمار في العقود مقابل الفروقات (CFDs) يحمل درجة عالية من المخاطر، لأنها منتجات قائمة على الرافعة المالية وحركات صغيرة في كثير من الأحيان في السوق يمكن أن يؤدي إلى تحركات أكبر بكثير في قيمة الاستثمار الخاص بك، وهذا يمكن أن يعمل ضدك أو لصالحك. يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي ينطوي عليها الأمر، مع الأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمارات ومستوى الخبرة، قبل التداول، وإذا لزم الأمر، اطلب المشورة المستقلة. "
