نتفليكس:هل نهاية الجائحة تعني نهاية النمو؟

كانت بدايات Netflix (NFLX.US) متواضعة. بدأت الشركة كشركة لتأجير أقراص DVD عبر البريد في عام 1997 عندما أصبحت أقراص DVD سائدة في الولايات المتحدة. عملت في مثل هذا النموذج حتى عام 2007 عندما تحول تركيز أعمالها إلى تدفق الوسائط عبر الإنترنت. بينما استمرت Netflix في استئجار أقراص DVD ، اكتسبت خدماتها الجديدة قوة دفع. تم التوصل إلى اتفاق مع استوديوهات إنتاج الأفلام الكبرى في عام 2010 وفي نفس العام بدأت الشركة في التوسع خارج الولايات المتحدة من خلال البدء في تقديم خدماتها في كندا. تسارع التوسع من هناك وانخرطت الشركة في إنتاج الأفلام والمسلسلات. تعد Netflix الآن واحدة من أشهر شركات الترفيه في العالم ، حيث تقدم خدمات في أكثر من 190 دولة ولديها أكثر من 220 مليون مشترك مدفوع في نهاية عام 2021

نهاية الجائحة = نهاية النمو؟

مع زيادة Netflix لقاعدة مشتركيها ، ارتفعت مبيعات الشركة وأرباحها. حققت Netflix عائدات سنوية أقل بقليل من 30 مليار دولار في عام 2021. استفادت أعمال الشركة بشكل كبير من جائحة فيروس كورونا ، حيث زادت الإيرادات بنسبة 24٪ في عام 2020 و 18.8٪ في عام 2021. المنتجات الترفيهية ، بما في ذلك خدمات البث. ومع ذلك ، مع بدء الوباء في الانحسار ولم تعد البلدان تفرض قيودًا صارمة كما اعتادت ، بدأ نمو Netflix في التباطؤ. تتوقع الشركة تباطؤًا كبيرًا في نمو المشتركين الجدد في الربع الأول من عام 2022 ، مشيرة إلى المنافسة المتزايدة باعتبارها السبب الرئيسي.

تدفق الأعمال أصبح أكثر صعوبة

بينما حذرت Netflix من أن المنافسة المتزايدة داخل صناعة البث المباشر تجعل التوقعات لمزيد من النمو في أعداد المشتركين قاتمة ، تجدر الإشارة إلى أنها ليست الشركة الوحيدة في هذا المجال التي لديها شكوك حول المستقبل. قالت ديزني أيضًا إن الحفاظ على معدلات نمو عالية للمشتركين أصبح صعبًا حيث أصبح السوق مشبعًا بعد طفرة ما بعد الوباء. بينما يشترك بعض العملاء في خدمات بث متعددة في وقت واحد للوصول إلى محتوى حصري ، لا يستطيع الجميع تحمل تكلفة ذلك وعليه أن يقرر أيها يستخدم. وهذا أكثر أهمية الآن لأن التضخم المرتفع يجعل المستهلكين أكثر حذراً في الإنفاق.

ماذا بعد؟

مع زيادة التكاليف وتعثر نمو المشتركين ، تواجه شركات البث قرارًا صعبًا بشأن ما يجب فعله بعد ذلك للحفاظ على نمو أعمالها. يمكن لشركات البث المباشر زيادة الإنفاق على المنتجات الجديدة من أجل إثراء محفظتها وجذب عملاء جدد. ومع ذلك ، يمكنهم أيضًا استهداف العملاء الحاليين ولكن ليس العملاء "الرسميين" ويبدو أن هذه هي الطريقة التي قررت Netflix اتباعها من خلال زيادة الإجراءات الصارمة على المشاركة غير القانونية للحساب. هذه لعبة محفوفة بالمخاطر - فقد يؤدي منع هؤلاء العملاء من خدمة Netflix إلى تشجيعهم على البدء في دفع الرسوم ، ولكنه قد يثنيهم أيضًا عن استخدام خدمات الشركة على الإطلاق والتحول إلى المنافسة. هناك طريقة أخرى لزيادة المبيعات في أوقات ارتفاع التكاليف ونمو المشتركين الأبطأ يمكن أن تعزز أسعار الخطط ، وهذا أيضًا ما قررت Netflix فعله مع زيادة أسعار خدماتها في الولايات المتحدة وكندا في أواخر عام 2021.

يتعين على المستثمرين الآن أن يقرروا ما إذا كانت هذه الخطوات يمكن أن تحافظ على نمو صافي الأرباح أو ما إذا كانت مجرد خطوات يائسة للحفاظ على الوضع الراهن. انخفض السهم بأكثر من 30 ٪ هذا العام ، لذا قد يرى العديد من المستثمرين هذا بمثابة صفقة. لكن هذا لن يكون كذلك إلا إذا وجدت الشركة طريقًا للنمو القوي مرة أخرى.