نظرة على مخطط – USDJPY (02.09.2024)

• يتخذ زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني نمطًا هبوطيًا محتملًا من أدنى مستوياته المرتفعة وتمكن من محو جزء كبير من الانخفاضات منذ 5 أغسطس
• فشلت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأفضل من المتوقع من اليابان في الضغط على الين، الذي يثقل كاهله الدولار الأقوى
• لا تدعم البيانات الكلية القوية للغاية الأخيرة من الولايات المتحدة أطروحة الركود الاقتصادي في جميع أنحاء الاقتصاد الأمريكي

بينما كان أداء بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين الصادرة اليوم ضعيفًا، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في اليابان فوق توقعات السوق، إلى 49.8 مقابل 49.1 في يوليو. كان المستثمرون يتوقعون قراءة 49.5، ويشير الارتفاع السريع إلى أن الاقتصاد الياباني، بمعنى ما "المتصل" بالولايات المتحدة، قد يكون في حالة أفضل مما تتوقعه الأسواق. وعلى الرغم من صدور البيانات بقوة، إلا أن الين يخسر مقابل الدولار اليوم، وقد يكون ذلك مدعومًا بمجموعة كاملة من الظروف الكلية والجيوسياسية (التي قد تضر بالين). كما أن البيانات الصادرة عن سوق العمل الأمريكية (JOLTS، ADP، NFP) والتي سنتعرف عليها هذا الأسبوع قد تضع المزيد من الضغوط الصعودية على زوج الدولار/ين وتقنع المستثمرين بأن الاقتصاد الأمريكي ليس "على مسار مستقيم" نحو الركود.

يتداول زوج الدولار/ين اليوم مرتفعًا بنسبة 0.13%، وفي حين أن المزيد من تشديد السياسات التحفيزية العميقة للغاية التي ينتهجها بنك اليابان أصبح موضع تساؤل جدي، فإن تفكيك مراكز التجارة المحمولة على الين فشل حتى الآن في إحداث انعكاس أكثر ديمومة للاتجاه الهبوطي، مع ظهور المشترين في المقدمة. قد يعكس بنك اليابان ببطء سياسته الشديدة التشدد، ولكن لا يوجد ما يشير إلى أن البنك في عجلة من أمره لإجراء هذا التغيير. ارتفع الزوج من منطقة 140 إلى 146، وارتد مرتين من منطقة 141 و143 وبالتالي رسم تشكيل "صاعد" من أدنى مستوياته بشكل متزايد (كما لوحظ في الماضي، في أواخر عام 2022/أوائل عام 2023 وربيع/صيف عام 2023؛ الدوائر الحمراء). قد يأتي اختبار رئيسي لقوة هذا الارتداد حول 150، حيث نرى خط الاتجاه (الذي تم كسره) وتصحيح فيبوناتشي 38.2 للموجة الصاعدة لعام 2022.

يشير السعر المتوسط ​​الذي يشير إليه أندروز إلى أن الارتداد في الين (إذا حدث) يجب أن يكون "مائلًا رأسيًا"، مما يشير إلى تقلبات مرتفعة في بيئة صاعدة. من ناحية أخرى، قد يدعم التباعد المتزايد بشأن التحول المتوقع في السياسة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي (دورة من تخفيضات أسعار الفائدة تبدأ في سبتمبر وربما تخفيف بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2024) وبنك اليابان (هناك المزيد من رفع أسعار الفائدة على الطاولة، من مستويات منخفضة للغاية تاريخيًا) الاتجاه الهبوطي. خط الدعم الرئيسي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو 140. قد تؤدي بيانات سوق العمل الأمريكية إلى زيادة التقلبات في الزوج، ومن المرجح أن تضع المزيد من الإصدارات القوية من الولايات المتحدة المزيد من الضغوط على الين وربما تدعم عائدات السندات الأمريكية إذا قلص السوق النطاق المتوقع لخفض أسعار الفائدة في عام 2024.

USDJPY (D1)

المصدر: xStation5