Photronics عند أعلى مستوياتها منذ 22 عامًا 📈 الأسهم ترتفع على الرغم من تراجع أشباه الموصلات

ارتفعت أسهم شركة Photronics الأمريكية (PLAB.US)، المتخصصة في إنتاج الأقنعة الضوئية والدوائر المتكاملة، بأكثر من 40% خلال الشهر. أعلنت الشركة عن إيرادات قياسية للسنة السادسة على التوالي، حيث سجلت نموًا بنسبة 8٪ على أساس سنوي، في الوقت الذي ظل فيه سوق الأقنعة الضوئية ثابتًا تقريبًا هذا العام. أعلنت الشركة عن نتائج مالية، بما في ذلك ربحية السهم (0.6 دولار مقابل 0.53 دولار التوقعات) أعلى بكثير من التوقعات، حيث سجلت هامش تشغيل قياسيًا على الإطلاق بنسبة 28.5٪.

• خفضت الشركة نفقات التشغيل، التي تمثل أقل من 9٪ من الإيرادات، في الربع الرابع، وبلغ صافي الدخل 37.2 مليون دولار. خلال العام، بلغ إجمالي إيرادات شركة Photronics 892.1 مليون دولار، أي أعلى بنسبة 8٪ من 824.5 مليون دولار التي تم الإبلاغ عنها في السنة المالية 2022 (بمتوسط معدل نمو سنوي قدره 12٪ على مدى السنوات الست الماضية). بلغت الإيرادات في السنة المالية 2023 ضعف إيرادات السنة المالية 2017 تقريبًا، عندما بدأت الشركة في تنفيذ استراتيجية نمو مركزة للخروج من حالة الركود؛
• تتوقع شركة فوترونيكس أن تنكمش صناعة أشباه الموصلات بشكل عام بنسبة تصل إلى 12%، لكن نمو مبيعات الشركة على أساس سنوي يؤكد أن سوق الأقنعة الضوئية أقل دورية من الصناعة ككل. وفقًا لتعليقات الإدارة، تشير الإشارات الواردة من قادة الصناعة والعملاء إلى أن الانخفاض الحالي في دورة أشباه الموصلات يجب أن ينتقل إلى المرحلة التالية من النمو في منتصف العام المقبل تقريبًا. وبأخذ الملاحظات الدورية والتصنيعية كدليل، تتوقع الشركة أن يعود الطلب الأوسع على الأقنعة الضوئية إلى مرحلة نمو أكثر قوة في الربع المالي الثاني أو الثالث

التباطؤ في الصين لم يضرب Photronics

• في تعليق على النتائج، أشارت الإدارة إلى أنه في حين أن الشركة، مثل شركات أشباه الموصلات الأخرى، تستمد جزءًا كبيرًا من إيراداتها من الصين، إلا أن عملياتها في هذا السوق تظل فريدة من نوعها في مرونتها تجاه التقلبات الدورية للإيرادات. وفي مؤتمر عبر الهاتف مع المحللين، أقرت الشركة بوجود عدد كبير من المشاريع والمصانع الجديدة في الصين التي تزيد الطلب على الأقنعة الضوئية، على الرغم من الانكماش الاقتصادي. يتم توفير الجزء الأكبر من إنتاج الأقنعة الضوئية من قبل الشركات المصنعة الخاصة.
• ارتفعت إيرادات الدوائر المتكاملة بنسبة 9.8% على أساس سنوي، وهي أعلى مستوياتها على الإطلاق. حسب الفئة الرئيسية، ارتفعت إيرادات شركة IC البالغة 164.5 مليون دولار في الربع الرابع بنسبة 1٪ على التوالي و5٪ على أساس سنوي. ساهمت الإيرادات من القطاع المتطور، والتي تُعرف بأنها أقنعة الرقائق التي تستخدم تقنية 28 نانومتر أو أصغر، في نمو بنسبة 27٪ على أساس سنوي من حيث k/k، وهو ما يعوض الانخفاض في الإيرادات من قطاع الأعمال الرئيسي. وكانت إيرادات المنتجات الراقية قوية في الولايات المتحدة، وكذلك في آسيا. يعود الانخفاض بنسبة 9% في إيرادات القطاع الأساسي إلى حد كبير إلى انخفاض أقساط التسليم بسبب الطلب المعتدل إلى حد ما وفترات التسليم الطبيعية للمنتجات الجديدة

Photronics (PLAB.US)

بالنظر إلى حجم الزيادات الأخيرة، فإن التصحيح نحو فيبوناتشي 23.6 أو 38.2 للموجة الصعودية من خريف عام 2022، عند 24 دولارًا أو 26 دولارًا للسهم، ليس مستبعدًا. ولا تزال أسهم الشركة أقل بنحو 50% من أعلى مستوياتها التاريخية التي يعود تاريخها إلى عام 2000. المصدر: xStation5

توقعات ومؤشرات تقييم Photronics

لدى الشركة ما يقرب من الصفر من الديون، مع احتياطيات وهوامش نقدية قوية. الأمر المثير للاهتمام هو حقيقة أن نسبة السعر إلى الربحية تنخفض على مدار العام، لكن صافي الدخل والإيرادات آخذة في النمو.