قرب الذهب من مستويات1800 دولار قبل إصدار NFP

تعد التقارير الواردة من سوق الوظائف الأمريكية حاسمة بالنسبة للمستثمرين ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن أيضًا في جميع أنحاء العالم لأنها تميل إلى التأثير على الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم بالإضافة إلى مستوى أسعار الاحتياطي الفيدرالي. يبدو أن سوق العمل القوي هو العامل الوحيد الذي يحمي الاقتصاد الأمريكي من الركود الحقيقي. على هذا النحو ، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت لا تزال قوية بما يكفي لتبرير المزيد من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

ما الذي يجب معرفته قبل إصدار NFP؟

• •    التوظيف في الولايات المتحدة لم يتعافى بعد إلى مستويات ما قبل الوباء ولكن صندوق العمل عند مستويات قياسية جديدة

  •    كانت طلبات إعانة البطالة في ارتفاع في الأسابيع الأخيرة. أظهرت بيانات الأسبوع الماضي 260 ألفًا من مطالبات البطالة الأولية ، ارتفاعًا من 160 ألفًا في مارس

  •    وفقًا لـ JPMorgan ، فإن مطالبات البطالة الأولية فوق 275 ألفًا ستلمح إلى الركود

  •    انخفضت فرص العمل (JOLTS) بشكل كبير مؤخرًا ولكنها ظلت عند مستوى عالٍ للغاية قدره 10.7 مليون

  •    لا تزال وتيرة التوظيف في الولايات المتحدة أعلى من وتيرة تسريح العمال

  •    تزداد الأجور في قطاعي التجزئة والمطاعم بسرعة وتؤدي إلى مشاكل التوظيف في قطاعات البناء والرعاية الصحية والصناعة

  •    لا تزال المؤشرات الفرعية للتوظيف ISM أقل من 50 عتبة ولكنها انتعشت مقارنة بشهر يونيو
   

ما هو المتوقع في الأسواق من إصدار اليوم؟

• •    تشير التقديرات المتوسطة إلى زيادة قدرها 250 ألف وظيفة في الولايات المتحدة في يوليو ، بعد 372 ألف وظيفة في يونيو. إذا تم التأكيد ، فستكون أدنى قراءة منذ ديسمبر 2020

  •    من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 3.6٪

  •    من المتوقع أن يتباطأ نمو الأجور من 5.1 إلى 4.9٪ على أساس سنوي

  •    من المتوقع نمو الأجور على أساس شهري بنسبة 0.3٪ مقارنة بالشهر السابق ، بما يتماشى مع قراءة الشهر السابق
   

كيف يمكن أن تتفاعل الأسواق؟

لا تزال التوقعات بشأن تقرير الوظائف غير الزراعية اليوم قوية ولكن يبدو أن المستثمرين يرغبون في الحصول على تأكيد بأن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو الركود. على هذا النحو ، هناك مجال أنهم سيصابون بخيبة أمل إذا ظل نمو الأجور قويًا. في مثل هذا السيناريو ، يجب أن تستمر العائدات في مسارها التصاعدي ، مما يوفر الدعم للدولار الأمريكي. إن اكتساب الوظائف بما يزيد عن 200 ألف ونمو الأجور بنسبة 4.9٪ أو أكثر على أساس سنوي سيكون أمرًا إيجابيًا للاقتصاد.

دولار أمريكي / ين ياباني

شهد زوج العملات USDJPY أكبر تصحيح هبوطي منذ بداية عام 2021. وكان الانخفاض مدعومًا بانخفاض عوائد الولايات المتحدة. مع ذلك ، ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا في الاجتماع الأخير ، مما وضع ضغطًا صعوديًا على العائدات و USDJPY على حد سواء. و يمكن العثور على المقاومة الرئيسية التي يجب مراقبتها على الزوج في منطقة 135.00.

سالمصدر: xStation5ب

الذهب

يواصل الذهب انتعاشه على شكل حرف V. يرتفع تداول الذهب حتى على الرغم من الارتفاع الأخير في العوائد. ومن المثير للاهتمام ، أننا نلاحظ ارتباطًا قويًا بين الذهب ومؤشر S&P 500 (US500 ، تراكب أزرق فاتح على الرسم البياني أدناه). في حالة خيبة الأمل في الوظائف غير الزراعية (كشوف المرتبات أقل من 150 ألفًا ونمو الأجور أقل من 4.9٪ على أساس سنوي) ، فقد تنخفض احتمالات السوق لرفع أسعار الفائدة في المستقبل. ستكون هذه فرصة للذهب لإكمال الانتعاش على شكل V. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن سعر الذهب يقترب من الحد الأعلى لهندسة السوق ، وهو ما قد يحد من الاتجاه الصعودي.

المصدر: xStation5