قصة السوق: أول ضحايا انتخابات التجديد النصفي الأمريكية

الحل الوسط الجيد هو عندما يكون كلا الطرفين غير راضين

بعد يومين من الانتخابات النصفية الأمريكية ، ما زال الأمريكيون غير متأكدين بنسبة 100٪ من الذي سيتولى رئاسة الكونجرس. تشير النتائج الأولية إلى أنه في حالة مجلس الشيوخ ، سيحتفظ الديمقراطيون بالسيطرة. في حالة مجلس النواب ، التاريخ يعيد نفسه. في الماضي ، عندما كان الكونغرس يحكمه حزب الرئيس الحالي ، تولت المعارضة السلطة خلال انتخابات التجديد النصفي. كل شيء يشير إلى أنه سيكون كذلك هذا العام وأن الجمهوريين سيسيطرون على مجلس النواب. وهذا قد يجبر السياسيين من كلا الطرفين على الوصول إلى العديد من التنازلات الصعبة ، والتي قد تؤثر سلبًا على بعض الشركات والصناعات. واحد منهم يمكن أن يكون قطاع أشباه الموصلات.

تفاحة الخلاف أشباه الموصلات

أقر الحزب الديمقراطي ، الذي يتمتع حاليًا بأغلبية في مجلسي الكونجرس ، مشروع قانون Chips and Science ACT ، والذي يهدف إلى تحويل ما يقرب من 52 مليار دولار إلى سوق أشباه الموصلات في الولايات المتحدة ، والتي سيتم إنفاقها على البحث وإعادة بناء صناعة الرقائق. في الولايات المتحدة. وانتقد الجمهوريون مشروع القانون واتهموا واضعيه بتبديد المال العام في أوقات ارتفاع التضخم وإثقال كاهل الميزانية وعدم كفاية الضمانات ضد تأثير رأس المال الصيني. تشير البيانات الحالية من مراكز الاقتراع إلى أن الجمهوريين سيتولون السلطة في مجلس النواب ، الأمر الذي قد يحد من التمويل لهذا القطاع. قد تعاني شركتان بشكل خاص من تنفيذ هذا السيناريو ، الذي ظهر بعد جلسة 9 نوفمبر ، عندما بدأت النتائج الأولى للانتخابات في الظهور. ومع ذلك ، يجدر النظر إلى هذه القضية من منظور أساسي أوسع.

أجهزة مايكرو المتقدمة

وخسرت أسهم AMD 6.16٪ بنهاية جلسة 9 نوفمبر. من المنظور الأساسي ، تمتلك الشركة نشاطًا تجاريًا متنوعًا جيدًا ، حيث تقدم المنتجات إلى أسواق وحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات ، مع احتلالها المرتبة الثانية بعد Intel و Nvidia في كلا السوقين. توفر AMD التعرض لصناعات مثل الألعاب ، والعملات المشفرة ، و منصة الميا ، والحوسبة السحابية ، ومركز البيانات ، والأتمتة ، حيث تعد الأنظمة التي توفرها AMD جزءًا أساسيًا لا غنى عنه من عملية التطوير. كما وقعت الشركة أيضًا عقودًا طويلة الأجل مع Microsoft و Sony تتعلق بسوق أجهزة الألعاب. لا تزال توقعات المبيعات لهذا القطاع متفائلة ، وتتوقع كل من Microsoft و Sony مبيعات أعلى من PlayStation 5 و Xbox. بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون للاستحواذ على الشركة المصنعة الأمريكية من السيلكون فالي ، Xilinx ، التي طورت FPGA ولديها حتى الآن نصف السوق العالمي للأجهزة المصنوعة في هذه التكنولوجيا ، تأثير إيجابي على الهوامش. بفضل هذا الاستحواذ ، تعتمد AMD على الفوائد المهمة المتعلقة بتطوير الذكاء الاصطناعي والحوسبة المتطورة.

نفيديا

خسرت أسهم Nvidia 5.66٪ كرد فعل لنتائج الانتخابات الأولى. الشركة هي المنافس الرئيسي لشركة AMD ، وعلى الرغم من أوجه التشابه بين منتجاتها ، يبدو أن تقنية رقائق رسومات Nvidia أفضل قليلاً من حيث الجودة (على حساب السعر الأعلى). تعمل الشركة بشكل أساسي في قطاع الألعاب وقواعد البيانات ، والذي ، وفقًا لمعظم المحللين ، سيتوسع ديناميكيًا في السنوات القادمة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن زيادة الأرباح من خلال قطاع المحاكاة الافتراضية Omniverse وتقنية "التوأم الرقمي" والشعبية المتزايدة للألعاب السحابية. واجه سوق أشباه الموصلات مؤخرًا شبح الركود في الصين ، بعد أن فرضت الولايات المتحدة عقوبات على هذا البلد. ومع ذلك ، أكدت Nvidia أن الحكومة الأمريكية ستسمح لها بمواصلة تطوير شريحة الذكاء الاصطناعي H100 في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ماذا بعد؟

قبل الانتخابات ، افترض إجماع السوق أن الجمهوريين سيتولون مجلس النواب. ومع ذلك ، فإن رد الفعل السلبي للمستثمرين على نتائج الانتخابات الأولى ، والتي جاءت متماشية مع التوقعات ، يعطي الكثير من الأفكار. يشكل الانتصار المحتمل المتزايد للحزب الجمهوري في السباق على مجلس النواب عامل خطر رئيسيًا لقطاع أشباه الموصلات. ومع ذلك ، تتمتع هذه التكنولوجيا بإمكانيات كبيرة طويلة المدى يبدو أنها تفوق العوامل السياسية قصيرة المدى ، والتي قد تتغير اعتمادًا على الوضع الاقتصادي وتوازن القوى الحالي ، أيضًا على الصعيد العالمي ، خاصة وأن الوضع في تايوان التي تعد واحدة من يبدو أن المحاور الرئيسية لإنتاج أشباه الموصلات غير مؤكدة أكثر فأكثر.