قطاع العقارات التجارية - عامل المخاطرة القادم لسوق الأسهم؟

في الأيام الأخيرة ، أشار البنك المركزي الأوروبي والمحللون في Bank of America و JP Morgan و Morgan Stanley إلى أن سوق العقارات التجارية يمكن أن يكون نقطة الاشتعال التالية للقطاع المالي. وبالتالي ، أيضًا بالنسبة لسوق الأوراق المالية. مع انخفاض الأسعار وضعف الطلب وتحطيم الأرقام القياسية في التعامل مع البنوك وصناديق الاستثمار في السنوات الأخيرة ، قد تواجه العقارات مشاكل أكبر.

• وفقًا لتحليل أجراه مورجان ستانلي ، ستنهار أكثر من 400 مليار دولار من الديون من سوق العقارات التجارية الأمريكية هذا العام ، مع كون البنوك الصغيرة والإقليمية هي المالكة الأكبر ؛
• وضع سوق العقارات التجارية في القارة القديمة ليس جيدًا أيضًا. حذر البنك المركزي الأوروبي من أن سوق العقارات يشكل تهديدًا للاستقرار المالي في القارة. في المملكة المتحدة ، انخفضت أسعار العقارات التجارية بنسبة 13٪ في عام 2022.

من بين البنوك الأوروبية ، تتمتع البنوك الاسكندنافية بأكبر قدر من التعرض لسوق العقارات التجارية من خلال القروض كنسبة مئوية من سندات CET1. يتصدر بنك Danske الدنماركي (DANSKE.DK) وبنك Handelsbank السويدي (SHBA.SE) Swedbank (SWEDA.SE) و Nordea (NDA.DK) والبنوك الأوروبية الكبيرة ING (ING.NL) و Deutsche Bank (DBK.DE) و HSBC (HSBA.UK) و Societe Generale (GLE.FR).

المصدر: بلومبرج

بلاكستون - مؤشر مشكلة الولايات المتحدة؟

ظهرت أخبار عن مشاكل العقارات التجارية من الولايات المتحدة لبعض الوقت. تضرر السوق العالمي الذي يبلغ قرابة 20 تريليون دولار من احتمالية حدوث تباطؤ اقتصادي ، كما أدت قراءات البيانات الكلية الأخيرة من الولايات المتحدة إلى إضعاف فرص الهبوط الناعم.

• قام صندوق الاستثمار البديل بلاكستون (BX.US) الذي يتخذ من نيويورك مقراً له ، بقيادة مدير وول ستريت الأسطوري ستيفن شوارزمان ، بمنع توزيعات المساهمين مرة أخرى من أكبر 70 مليار دولار أمريكي من صناديق الاستثمار العقارية التي يديرها.
• لبّت Blacstone مطالب 15٪ فقط من عملائها وأعادت معالجة 666 مليون دولار من السحوبات مقابل 4.5 مليار دولار من إجمالي طلبات المستثمرين في مارس وحده. منذ نوفمبر ، تجاوزت طلبات عملاء Blackstone حد قيمة أصول الصندوق البالغ 5٪. كان إجمالي طلبات السحب في مارس أعلى بنسبة 15٪ مما كان عليه في فبراير ، ولكنه انخفض بنسبة 16٪ مقارنة بشهر يناير.
• توضح الشركة للمستثمرين أن الوضع في سوق العقارات التجارية يعود إلى طبيعته. بلاكستون هو أكبر صندوق استثمار بديل في العالم ، لكن العقارات ليست سوى جزء من تعرضه للسوق. تمتلك كيانات مثل Simon Property Group (SPG.US) و Alexandria Real Estate Equities (ARE.US) تعرضًا مباشرًا أكثر للعقارات التجارية.

سهم Blackstone (BX.US) ، الفاصل الزمني D1. كان السعر في اتجاه هبوطي منذ عام 2021 ، حيث سجل قيعان أدنى وأقل. فشل في الارتفاع فوق SMA200 (الخط الأحمر) وانخفض مرة أخرى إلى ما دون SMA100 (الخط الأسود) مما يشير إلى احتمال اختبار دعم تصحيح فيبوناتشي 61.8 للموجة الصعودية التي بدأت في مارس. إذا فشل المضاربون على الارتفاع في إيقاف الانخفاض بالقرب من 77 دولارًا ، فمن الممكن اختبار المنطقة حول 66 دولارًا ، مما سيؤكد الزخم المحفوظ لتفاعلات الأسعار السابقة. المصدر: xStation5