رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس

توقعات السوق لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم واضحة - سيقوم البنك المركزي الأمريكي برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس. علاوة على ذلك ، أسعار السوق في خطوة كبيرة أخرى من هذا القبيل في شهر يوليو! إنه نتيجة للتضخم الذي لا يزال يفوق التوقعات والفشل في الانخفاض حتى بعد التشديد الذي تم تسليمه بالفعل. ومع ذلك ، لم يكن هناك الكثير من التعليقات من أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي التي تشير إلى احتمال زيادة الارتفاع بأكثر من 50 نقطة أساس. هذا لا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستبعد أكبر رفع لسعر الفائدة منذ 1994 حيث قال الاحتياطي مرات عديدة إنه سيتصرف إذا لزم الأمر. الشيء الوحيد الذي يريد الاحتياطي الفيدرالي تجنبه بالتأكيد هو دوامة أسعار الأجور التي استمرت طوال السبعينيات. أين US500 و EURUSD الآن؟ كيف يمكن أن تتفاعل تلك الأسواق مع قرار اليوم؟

ماذا تتوقع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم؟ ما الذي نحتاج إلى معرفته قبل اتخاذ القرار؟

•    يجب أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس حتى على الرغم من زيادة مخاطر الركود

•    من الممكن رفع سعر الفائدة بشكل أكبر بسبب ارتفاع توقعات التضخم. احتمالية حدوث ارتفاع كبير مماثل في الاجتماع القادم يجب أن يتم الإعلان عنها بشكل جيد

•    تتوقع البنوك الكبرى مثل نومورا أو جولدمان ساكس أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 75. لا يزال متوسط التقدير بين الاقتصاديين عند 50 نقطة أساس

•    قد يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض متزايد في برنامج التيسير الكمي ، ما من شأنه أن يزيد الضغط على الأسهم. ومع ذلك ، فإن هذا ليس سيناريو الحالة الأساسية

•    من المرجح أن تستمر Dot-plot في التقليل من المعدل النهائي. وأشار إلى معدل نهاية الدورة عند 2.8٪ والآن من المتوقع أن يقترب من 3.5٪. ومع ذلك ، ترى الأسواق إمكانية ارتفاع معدل الأموال الفيدرالية إلى 4٪ في هذه الدورة

•    يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي تجنب سيناريو السبعينيات عندما تكون توقعات التضخم غير ثابتة بسبب بطء عملية رفع أسعار الفائدة

•    كلما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي أسرع في السيطرة على التضخم ، كان ذلك أفضل للأسواق ، حتى لو أدى إلى تباطؤ أو ركود قصير الأجل

•    أدى التصحيح في وول ستريت خلال السبعينيات إلى انخفاض بنسبة 40٪ خلال المرحلة الأولى من تشديد السياسة النقدية. أدت التخفيضات السريعة لأسعار الفائدة التي أعقبت ذلك إلى تحقيق فترة 20 عامًا من المكاسب التي تجاوزت 20٪
 

ما هي الاستنتاجات التي يجب أن نستخلصها؟ قد يؤدي رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى تحسن قصير في الحالة المزاجية ولكنه لن يحسن التوقعات الأساسية. قد تؤدي زيادة معدلات الفائدة بشكل أكبر وأسرع إلى حدوث ركود ، ولكنها ستسمح أيضًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بتقديم الدعم بشكل أسرع. ستؤدي الضرائب المرتفعة إلى تهدئة الاقتصاد مما ينبغي أن يخفض أسعار النفط - وهو المحرك الرئيسي للتضخم.

لا يزال التضخم بعيدًا عن المستويات التي شوهدت في السبعينيات ، ولكن إذا لم ترتفع أسعار الفائدة الحالية بسرعة ، فقد نشهد مرة أخرى فكًا لتوقعات التضخم. كلما قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي موائمة توقعات السوق مبكرًا ، ستكون الأسواق الأسرع جاهزة للارتداد. المصدر: بلومبرج

في الوقت الحالي ، يرى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن معدل نهاية الدورة عند 2.8٪ ، لكن الإصدار النقطي اليوم سيظهر على الأرجح متوسطًا أقرب إلى 3.5٪. توافق بلومبرج وأسواق أسعار الفائدة ترى أن معدل نهاية الدورة يصل إلى 4٪ العام المقبل. إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتسريع عملية التضييق ، فسيكون قادرًا على استئناف دعم الاقتصاد بشكل أسرع. المصدر: xStation5
 

نظرة على الأسواق
 

EURUSD

الدولار الأمريكي قوي ومن المرجح أن يستمر في البقاء في المستقبل القريب ، ما لم يظهر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه تمكن من ترويض توقعات التضخم. تعافى اليورو مقابل الدولار الأميركي دائمًا بعد كسر منطقة 25 عند مؤشر القوة النسبية ومزيد من الارتداد من منطقة 17. عادة ما يربح الزوج 100-300 نقطة في مثل هذه المواقف. تم الوصول إلى الحد الأدنى من النطاق بالفعل وسيشير المستوى الأعلى إلى حركة محتملة تصل إلى 1.07. ظل مؤشر الدولار الأمريكي مستقرًا نسبيًا خلال المرحلة الأولى من التشديد في السبعينيات مما يدل على أن الدولار قد يظل مستقرًا الآن أيضًا. المصدر: xStation5
 

US500

كان رد فعل US500 سلبيًا على ارتداد 38.2٪ ولا يزال في منطقة السوق الهابطة الفنية. يمكن العثور على المقاومة الرئيسية للمؤشر في منطقة 3900 نقطة ، حيث يمكن العثور على فجوة سعرية هبوطية. يمكن العثور على دعم رئيسي للمؤشر في منطقة 3500 نقطة ، حيث يمكن العثور على المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 أسبوع بالإضافة إلى تصحيح بنسبة 50٪ لحركة التعافي الكاملة بعد الجائحة. إذا فشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساسية ، فقد يكون من المتوقع حدوث قفزة في الأسهم. ومع ذلك ، يجب أن تكون قفزة مؤقتة. المصدر: xStation5
 

رد فعل US500 على الزيادات السابقة في أسعار الفائدة

في نهاية فترة 6 ساعات بعد قرارات رفع سعر الفائدة خلال الدورة الحالية والسابقة ، تم تداول 500 دولار أمريكي إما بشكل ثابت أو منخفض قليلاً. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن أيا من هذه الزيادات في الأسعار لم تكن مفاجأة للأسواق. المصدر: بلومبرج