تراجع سهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر بنسبة 24% وسط نتائج وتوجيهات أضعف 📉

انخفضت أسهم شركة Super Micro Computer (SMCI.US) المنتجة لرفوف الخوادم بنسبة 23٪ اليوم، وهي الآن عند مستويات لم نشهدها منذ مايو 2023، حيث تزن الأسواق نتائج أضعف، وضغوط التوجيهات المستقبلية ومخاطر الاحتيال مع المزيد من عدم اليقين بين القائمة في مؤشري S&P 500 وNasdaq.

• في حين أن الإيرادات جاءت أقل قليلاً من التوقعات، فإن إرشادات ربحية السهم والهامش تظهر مرونة في الكفاءة التشغيلية. تشير إرشادات الربع الثاني إلى استمرار التوقعات المحافظة، مما يعكس على الأرجح ظروف السوق أو اتجاهات شراء العملاء، ومع ذلك فإن تركيز الشركة على التحكم في التكاليف وإدارة النقد لا يزال واضحًا.
• علق مجلس الإدارة بأنه لم يتم اكتشاف أي احتيال أو سوء سلوك في المستندات المالية التي تم تحليلها. تدعي الشركة أن علاقتها مع Nvidia لا تزال عميقة وتتوقع المزيد من التطورات وسط ظهور شريحة AI Blackwell لأول مرة.
• فيما يلي أبرز النقاط والرؤى من تقرير الأرباح الأولي لشركة Super Micro Computer، Inc. للربع المالي الأول من السنة المالية 2025 (الربع المنتهي في سبتمبر 2024).

1. صافي المبيعات:

• من المتوقع أن يتراوح بين 5.9 مليار دولار إلى 6.0 مليار دولار، وهو أقل من نطاق التوجيه السابق الذي يتراوح بين 6.0 مليار دولار إلى 7.0 مليار دولار. ويشير هذا إلى عجز طفيف في الإيرادات، ربما يتأثر بالطلب الأضعف من المتوقع أو التأخير في أنماط شراء العملاء.

2. الهوامش:

• الهامش الإجمالي وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا وغير المقبولة عمومًا: حوالي 13.3%، مما يعكس أداءً ثابتًا في إدارة التكاليف. التعديلات غير المقبولة عمومًا: تتضمن إضافة 4 ملايين دولار للتعويضات القائمة على الأسهم، مما يشير إلى خطواتهم الاستباقية في إدارة النفقات التشغيلية.

3. صافي الدخل لكل سهم:

• صافي الدخل وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا: يقدر بين 0.68 دولار إلى 0.70 دولار، وهو أعلى قليلاً من نقطة المنتصف للتوجيه السابق الذي يتراوح بين 0.60 دولار إلى 0.77 دولار.

• صافي الدخل غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا: متوقع بين 0.75 إلى 0.76 دولار، وهو أعلى من نقطة المنتصف للتوجيه السابق من 0.67 إلى 0.83 دولار.
• وعلى الرغم من العجز في الإيرادات، فإن أرقام ربحية السهم الواحد تفوقت قليلاً على توقعات نقطة المنتصف، ومن المرجح أن تستفيد من ضوابط التكلفة أو تخصيص الأصول بكفاءة.

4. موقف النقد والديون:

• إجمالي النقد وما يعادله: حوالي 2.1 مليار دولار مع إجمالي ديون يبلغ 2.3 مليار دولار، مع 0.6 مليار دولار في ديون البنوك و1.7 مليار دولار في سندات قابلة للتحويل.
• تعكس نسبة النقد إلى الدين موقفًا عالي الاستدانة، حيث يغطي النقد أقل بقليل من التزامات الديون. قد يؤثر هذا التوازن على المرونة المستقبلية، خاصة إذا ارتفعت أسعار الفائدة أو تباطأ نمو الأرباح.

إرشادات أضعف من المتوقع (الربع الثاني من السنة المالية 2025 المنتهي في 31 ديسمبر 2024)

1. صافي المبيعات:

• من المتوقع أن يتراوح من 5.5 مليار دولار إلى 6.1 مليار دولار، مما يشير إلى ضعف موسمي محتمل أو نظرة حذرة للطلب في الأمد القريب. توقع وول ستريت 6.86 مليار دولار.

2. إرشادات الأرباح لكل سهم:

• صافي الدخل وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا: من المتوقع أن يكون من 0.48 دولار إلى 0.58 دولار. كان المحللون يتوقعون ربحية للسهم تبلغ 0.83 دولار.
• صافي الدخل غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا: من المتوقع أن يكون بين 0.56 دولار إلى 0.65 دولار، باستثناء نفقات التعويضات القائمة على الأسهم البالغة 54 مليون دولار والنفقات الأخرى، صافي التأثيرات الضريبية ذات الصلة.
• يشير هذا التوجيه إلى ضغوط محتملة على الأرباح في الربع الثاني، مما قد يشير إلى استراتيجيات احتواء التكاليف الجارية. التوجيه أضعف بشكل واضح من التوجيه الخاص بالربع الأول من عام 2025
• تعليقات حول المخاوف الأمنية: قدمت اللجنة الخاصة اليوم البيان التالي إلى شركة Super Micro، لكنها لم تقدم أي تفاصيل أو معلومات إضافية بخلاف ذلك."أكملت اللجنة الخاصة تحقيقها بناءً على مجموعة من المخاوف الأولية التي أثارتها شركة EY. وبعد تحقيق دام ثلاثة أشهر بقيادة مستشار مستقل، وجد تحقيق اللجنة حتى الآن أن لجنة التدقيق تصرفت بشكل مستقل وأنه لا يوجد دليل على الاحتيال أو سوء السلوك من جانب الإدارة أو مجلس الإدارة. وتوصي اللجنة بسلسلة من التدابير التصحيحية للشركة لتعزيز وظائف الحوكمة والرقابة الداخلية، وتتوقع اللجنة تقديم التقرير الكامل عن العمل المكتمل هذا الأسبوع أو الأسبوع المقبل. لدى اللجنة الخاصة عمل آخر جارٍ لكنها تتوقع الانتهاء منه قريبًا."

مخطط SMCI (فاصل D1)

المصدر: xStation5