تستعد الأسواق لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين وقرار بنك إنجلترا

يجب أن يستعد التجار لارتفاع محتمل في معدل تذبذب الجنيه الاسترليني في الجزء المتبقي من الأسبوع. هذا بسبب حدثين مهمين مرتبطين ببعضهما البعض - إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر مايو في الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش وقرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا يوم الخميس، الساعة 12:00 مساءً بتوقيت جرينتش.

من المتوقع أن تظهر بيانات التضخم المقرر إصدارها غدًا تباطؤًا طفيفًا في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي - من 8.7 إلى 8.4٪ على أساس سنوي - واستقرار المقياس الأساسي دون تغيير عند 6.8٪ على أساس سنوي. لا يزال هذا أعلى بكثير من هدف التضخم لدى بنك إنجلترا عند 2٪. علاوة على ذلك، في حين بدأ مقياس التضخم الرئيسي في التباطؤ ، استمرت النواة في التسارع. ناهيك عن أن التباطؤ في التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة كان بطيئًا إلى حد ما مقارنة بالاقتصادات الرئيسية الأخرى.

بينما بدأ التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة في التباطؤ ، استمر المقياس الأساسي في الثبات. المصدر: Bloomberg، XTB

يقود استمرار التضخم التوقعات بشأن استمرار بنك إنجلترا في رفع أسعار الفائدة للفترة المتبقية من عام 2023 وإنهاء الدورة في أوائل العام المقبل. من بين 40 خبيرًا اقتصاديًا استطلعت بلومبرج استطلاعًا للرأي ، لم يتوقع أي واحد من بنك إنجلترا اتخاذ قرار بشأن أي شيء آخر بخلاف رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس. ومع ذلك، هناك مجال للمفاجأة حيث أن البيانات الأخيرة من الدولة تبرر تحرك بمقدار 50 نقطة أساس. بقدر ما يتعلق الأمر بتسعير السوق، ترى أسواق المال ما يقرب من 100 نقطة أساس من التشديد التراكمي في اجتماعات بنك إنجلترا الثلاثة القادمة. هذا يعني أن أحد هذه القرارات يجب أن يكون رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

تسعر أسواق المال ما يقرب من 100 نقطة أساس من التشديد التراكمي خلال الاجتماعات الثلاثة التالية لبنك إنجلترا. المصدر: بلومبرج

ترى أسواق المال حاليًا أن أسعار الفائدة في المملكة المتحدة تبلغ ذروتها عند حوالي 5.8٪ في فبراير 2024. لوضع هذا الرقم في المنظور الصحيح، يجب أن يقال إن سعر الفائدة الرئيسي في المملكة المتحدة حاليًا يقع عند 4.50٪ ، لذا فإن السوق يشهد 5 ارتفاعات إضافية على الأقل خلال النصف القادم من العام. هذه توقعات بأن يكون بنك إنجلترا متشددًا للغاية في المستقبل. مع ذلك، يقول البعض أن دفع أسعار الفائدة إلى ما يقرب من 6٪ قد يؤدي إلى ركود قوي في المملكة المتحدة وقد يكون سيناريو يريد بنك إنجلترا تجنبه. بينما من المرجح أن يواصل بنك إنجلترا رفع أسعار الفائدة ، فقد يحاول في نفس الوقت تهدئة توقعات السوق. بعد هذا، قد تكون لهجة وسرد البيان من اجتماع الخميس بنفس أهمية حجم الارتفاع ، إن لم يكن أكثر.

اخترق الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأميركي فوق منطقة المقاومة 1.2650 الأسبوع الماضي لكن المضاربين على الارتفاع فشلوا في الحفاظ على الحركة ويمكن ملاحظة التراجع هذا الأسبوع. من المرجح أن يزداد تذبذب الزوج يومي الأربعاء والخميس بسبب صدور بيانات التضخم في المملكة المتحدة وقرار بنك إنجلترا بشأن نسبة الفائدة. قد تؤدي مفاجأة متشددة من بنك إنجلترا - على سبيل المثال رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس - إلى قيام الجنيه الاسترليني بعرض شراء والتعافي من الخسائر الأخيرة. إذا أرسل بنك إنجلترا أيضًا رسالة متفائلة فيما يتعلق بالاجتماعات المستقبلية ، فقد يستهدف المضاربون على الارتفاع 1.30 كمقاومة رئيسية تالية. من ناحية أخرى ، قد يؤدي الفشل في تحقيق توقعات الأسواق المتشددة - على سبيل المثال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وبيان مسالم - إلى تعزيز الضغط الهبوطي على الجنيه الإسترليني ورؤية الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأميركي يعيد اختبار منطقة 1.2650 المذكورة أعلاه ولكن هذه المرة كدعم.

المصدر: xStation5