تتزايد إشارات الركود

شهدت العديد من الأصول انخفاضًا كبيرًا في الأسعار اليوم ، ولكن عمليات البيع المكثفة على السلع لافتة للنظر. من الصعب العثور على سوق لا يتعرض لخسائر كبيرة اليوم (فقط أسعار الذهب والفضة تنخفض بشكل معتدل). الانخفاضات القوية في أسعار النفط والسلع الزراعية ناتجة عن تزايد المخاوف من ركود الدولار الأمريكي. كما شهد سوق السندات حركات كبيرة. يستمر منحنى العائد في الولايات المتحدة في الانعكاس. بلغ الفرق بين سندات 10 و 2 سنوات حتى -12 نقطة أساس. هذا أكثر مما كان عليه في أبريل من هذا العام وفي عام 2019 (في عام 2020 كان الفارق قصير المدى وكان لدينا ركود!). من الواضح أن إشارة الركود الوشيك تكون أقوى إذا ظل المنحنى سلبيًا لفترة طويلة من الزمن. سنرى كيف سيكون الأمر هذه المرة.

وقد انخفض المنحنى بشكل ملحوظ إلى ما دون الصفر ، على الرغم من أنه لم يصل بعد إلى أدنى مستوياته منذ عام 2007 أو 2000. المصدر: بلومبرج

إشارات الركود قوية ويستمر نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن في الإشارة إلى القراءة تحت الصفر للربع الثاني. تم تعديل النموذج صعودًا بشكل طفيف ولكنه لا يزال يشير إلى انخفاض بنسبة -1.1٪ في الربع الثاني. تظهر التوقعات الأولى على بلومبرج قبل قراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في 27 يوليو. يشير دويتشه بنك إلى قراءة -0.5٪ بمعدل سنوي. المصدر: Fed Atlanta

ينخفض خام برنت إلى ما دون 100 دولار للبرميل. كانت الموجة الهبوطية في يوليو أقوى مما كانت عليه في يونيو. بدأ الوضع يشبه ما حدث في عام 2008 ، أو على الأقل في عام 2018. يشير السوق الضيق للغاية إلى تحركات مماثلة إلى حد ما لعام 2018 ، عندما انخفضت الأسعار بأكثر من 40٪ قبل بدء الانتعاش. تجدر الإشارة إلى أنه في عام 2018 زادت البنوك المركزية من التيسير النقدي (أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ثم بدأ في خفض المعدلات). المصدر: xStation5