🔴US100 يدافع عن الدعم الرئيسي قبل ADP

• يظهر الإجماع قراءة تبلغ 155 ألفًا مقابل القراءة السابقة البالغة 177 ألفًا
• لقد تغلب تقرير ADP على الإجماع في 8 من آخر 12 قراءة
• استمرت مطالبات البطالة في الانخفاض، وانخفضت JOLTS، وارتفع مؤشر التوظيف الفرعي لـ ISM الصناعي فوق 50 نقطة

هل لدينا علاقة بين ADP وNFP؟

في السنوات القليلة الماضية، لم يكن من المرجح أن نتمكن من القول بأن ADP يمثل توقعات جيدة لتقرير NFP. كانت هناك اختلافات كبيرة حقًا، خاصة في شهري يونيو ويوليو. ومن ناحية أخرى، جاءت قراءة أغسطس متفقة بنسبة 100% تقريبًا. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن تقرير ADP يظهر فقط القطاع الخاص. في NFP، من ناحية أخرى، لدينا أيضًا توظيف حكومي، لذلك عند مقارنة التقريرين، يجدر النظر في NFP الخاص. ومن ناحية أخرى، غالبا ما يمثل التوظيف الحكومي جزءا كبيرا من التغير في إجمالي العمالة.

صدر تقرير الوظائف غير الزراعية الخاص لشهر أغسطس تقريبًا بما يتماشى مع تقرير ADP. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB

كان أداء ADP عادةً أفضل من التوقعات

على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، كان أداء تقرير الفريق العامل المخصص المعني بمنهاج ديربان للعمل المعزوف أفضل من الإجماع في ثماني مناسبات. إحدى خيبة الأمل كانت القراءة السابقة لشهر أغسطس، عندما كان الإجماع على قراءة 195.000. ومع ذلك، يوجد الآن أساس كافٍ لقراءة أفضل بشكل ملحوظ:

• انخفضت مطالبات البطالة مرة أخرى إلى ما يقرب من 200 ألف، مما يحد أيضًا من احتمالية زيادة معدل البطالة
• وارتفع مؤشر التوظيف الفرعي لمؤشر ISM للتصنيع إلى 51.2 نقطة - وهو أعلى مستوى منذ يونيو. وكان المؤشر قد بلغ في السابق 48.5 نقطة
• ارتفع عدد الوظائف الشاغرة الجديدة إلى 9.6 مليون من المستوى السابق البالغ 8.8 مليون. وتشير JOLTS إلى شهر أغسطس، ولكنه مؤشر رئيسي لتغير العمالة. ومن ناحية أخرى، لا تأخذ JOLTS في الاعتبار الإضرابات الأخيرة في قطاع السيارات.
• قام بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً بتعديل توقعاته لمعدل البطالة لتشير إلى 3.8% في نهاية العام مقابل المعدل السابق البالغ 4.1%.

وتشير JOLTS إلى أن نمو الوظائف قد يستمر. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، إكس تي

يبلغ معدل البطالة الحالي 3.8%، وهو ما يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية العام. وكان ارتفاعه الأخير بسبب زيادة معدل المشاركة، وليس المزيد من مطالبات البطالة الجديدة. وبالنظر إلى المطالبات الجديدة لطلبات إعانة البطالة، نجد أن هذه المطالبات انخفضت بشكل حاد إلى ما يقرب من 200.000 مما يظهر قوة واضحة في سوق العمل الأمريكي. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB

كيف سيكون رد فعل السوق؟

في الوقت الحالي، نشهد درجة عالية جدًا من التوتر في السوق بسبب الارتفاع القوي في العائدات. يمكن اعتبار أن لدينا الآن ما يشبه الدوامة في سوق الديون - تحتاج الحكومة إلى المزيد من الأموال، من بين أمور أخرى، لدفع الفائدة، وهي مرتفعة من حيث العائدات، مما يؤدي إلى زيادة المعروض من السندات، مما يؤدي بدوره إلى فرض العائدات أعلى. إن وجود سوق عمل قوي أمر مرغوب فيه من منظور اقتصادي، ولكن في الوقت نفسه يمكن أن يوفر فرصة لرفع سعر الفائدة مرة أخرى من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت الحاضر، لن يتمكن سوى بنك الاحتياطي الفيدرالي من مواجهة الارتفاع في العائدات (من خلال إنهاء الزيادات أو استكمال تطبيع الميزانية العمومية). ومن شأن سوق العمل القوي أن يوفر المزيد من الفرص لارتفاع الدولار والمزيد من الانخفاضات المحتملة في العقود الآجلة القائمة على المؤشرات. ومع ذلك، لا يمكن استبعاد أن يستخدم المستثمرون البيانات الجيدة أيضًا لتحقيق مكاسب نتيجة الانخفاض الأخير في المؤشرات أو ارتفاع الدولار.

يدافع US100 عن مستوى الدعم الرئيسي قبل تقرير ADP. من الناحية النظرية، قد تؤدي مفاجأة البيانات الإيجابية إلى محاولة اختراق مستوى US100. ثم سيكون الدعم التالي حوالي 14300 نقطة. من ناحية أخرى، فإن هدف الارتفاع المحتمل سيكون نطاق 14780-14800 نقطة. المصدر: Xstation5