📉يختبر EURUSD أدنى مستوياته قبل CPI

سيصدر تقرير التضخم في أسعار المستهلك الأمريكي اليوم، والذي سيصدر في الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش، وهو أهم قراءة للاقتصاد الكلي هذا الأسبوع، حيث سيلقي المزيد من الضوء على ما إذا كانت البيانات الأمريكية القوية حقًا التي شوهدت مؤخرًا ستترجم إلى قراءة تضخم أعلى وتضع المزيد من الضغوط على تخفيف التصريحات "الحمائمية" من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. تتداول وول ستريت بالقرب من أعلى مستوياتها التاريخية قبل التقرير، ولم يخش المتفائلون من قوة الدولار وعوائد السندات لأجل 10 سنوات، والتي ارتفعت إلى 4.09٪، حيث ارتفعت بنحو 46 نقطة أساس من أدنى مستويات سبتمبر.

قد يؤدي التقرير الذي يفوق التوقعات إلى تعزيز الدولار بشكل كبير ويؤدي إلى موجة أخرى من ارتفاع العائدات، مما قد يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة مرة واحدة على الأكثر هذا العام. في المقابل، قد يطمئن مؤشر أسعار المستهلك الأقل من التوقعات أو المتوافق معها السوق إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يضطر إلى تغيير تصريحاته (على الأقل في هذه المرحلة)، وأن ضغوط الأسعار في الاقتصاد تتراجع. هل سيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التراجع عن إعلانه عن "دورة عدوانية" من التخفيضات؟

ما الذي نتوقعه من تقرير اليوم؟

• من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم في مؤشر أسعار المستهلك إلى 2.3% على أساس سنوي من المستوى السابق البالغ 2.5% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يكون انخفاض تكاليف الطاقة مسؤولاً بشكل أساسي عن الانخفاض
• على أساس شهري، من المتوقع أن تكون القراءة 0.1% على أساس شهري، مقابل زيادة سابقة بلغت 0.2% على أساس شهري
• من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي، وهو الأكثر أهمية من منظور بنك الاحتياطي الفيدرالي، عند 3.2% على أساس سنوي، بما يتماشى مع القراءة السابقة
• على أساس شهري، من المتوقع أن يكون النمو 0.2% على أساس شهري، وهو أقل قليلاً من القراءة السابقة البالغة 0.3% على أساس شهري. ويتوافق نمو 0.2% على أساس شهري مع الوصول إلى هدف التضخم في الإطار الزمني المتوقع
• ومن الجدير بالذكر أن انخفاض أسعار السيارات تباطأ بشكل واضح مؤخرًا، لذا من المرجح أن يكون تأثير أسعارها هامشيًا. في القراءات الأخيرة، كان لأسعار السيارات وقطع الغيار تأثير كبير في الحد من التضخم
• سيظل التضخم في الإيجارات وارتفاع أسعار الفنادق أحد المحركات الرئيسية للتضخم
• كما أن ارتفاع الأجور هو أحد العوامل التي تشير إلى بقاء التضخم الأساسي مرتفعًا

انخفضت أسعار الوقود بشكل ملحوظ، مما قد يؤدي على الأرجح إلى انخفاض التضخم. وظل مؤشر الأسعار الفرعي لقطاع الخدمات دون تغيير نسبيًا في القراءات الأخيرة. المصدر: Bloomberg Finance LP، XTB

من الواضح أن انخفاض أسعار السيارات تباطأ. ورغم أن انخفاض التضخم على أساس سنوي أمر واضح، فإن زيادة الأسعار شهريًا ليست مستبعدة. وهذا يشير إلى استمرار الضغوط على الأسعار الأساسية. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، إكس تي بي

انتعش تضخم الإيجارات مؤخرًا، على الرغم من أن مؤشر التقدم لمدة 18 شهرًا في شكل أسعار كيس شيلر أشار إلى أن تضخم الإيجارات يجب أن يستمر في الانخفاض لعدة أشهر أخرى. يعد تضخم الإيجارات أحد العوامل الرئيسية للتضخم الإجمالي والتضخم الأساسي. المصدر: Bloomberg Finance LP، XTB

لماذا يعد التضخم مهمًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

تشير التصريحات الأخيرة لأعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه على الرغم من الارتفاع الأخير في أسعار النفط وبيانات سوق العمل القوية، فإن الإجماع في مجلس الاحتياطي الفيدرالي هو أن ضغوط الأسعار لا تزال تحت السيطرة ولا تزال على المسار الصحيح لتحقيق هدف 2٪.

• من ناحية أخرى، أظهرت محاضر الأمس أن قرار خفض 50 نقطة أساس في سبتمبر لم يكن واضحًا، مما يجعل التقرير المحتمل أعلى من المتوقع من وجهة نظر الأسواق يستبعد تقريبًا احتمال خفض أكثر من 25 نقطة أساس هذا العام.
• لا تزال البيانات الأقوى من سوق العمل أو الأجور أو الناتج المحلي الإجمالي ليست "ضامنة" لارتفاع التضخم، حيث قد يكون تخصيص رأس المال المفضل لدى المستهلكين قد تغير (إعادة بناء مدخرات الأسر المنخفضة نسبيًا، بعد موجة التضخم)

EURUSD (فاصل D1)

ضعف الزوج وهبط إلى ما دون الدعم الرئيسي طويل الأجل عند مستوى EMA200، بالقرب من 1.095. من ناحية أخرى، ومع ذلك، يُظهر مؤشر القوة النسبية مستوى قياسيًا من ذروة البيع، وفي الأرباع الأخيرة، انخفض اليورو دولار مرارًا وتكرارًا إلى ما دون المتوسط ​​الأساسي لجلسة 200، استجابة لتردد السوق. ومع ذلك، يبدو تشكيل الذروة المزدوجة مقلقًا بشأن الزوج، وخاصة في سياق المنشورات الضعيفة الأخيرة من منطقة اليورو.

المصدر: xStation5