يتوقع بنك كندا أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير غدا

من المقرر أن يعلن بنك كندا قراره المقبل بشأن السياسة النقدية غدًا في الساعة 3:00 مساءً بتوقيت جرينتش (الأربعاء 6 سبتمبر). وتتوقع السوق أن يبقي محافظو البنوك المركزية الكندية على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع هذا الأسبوع، مع بقاء سعر الفائدة الكندي الرئيسي عند 5.00٪ - وهو أعلى مستوى منذ النصف الأول من عام 2001.

• هناك فرصة بنسبة 100% تقريبًا في الأسواق للإبقاء على بنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع الغد، بعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ويوليو
• انكمش الناتج المحلي الإجمالي الكندي بشكل غير متوقع بنسبة 0.2% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2023. وكان السوق يتوقع توسعًا سنويًا بنسبة 1.2%
• تسارع معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين الكندي أكثر من المتوقع في يوليو، من 2.8% إلى 3.3% على أساس سنوي. وكانت الأسواق تتوقع تسارعًا إلى 3.0% على أساس سنوي
• انخفضت مبيعات التجزئة الأساسية لشهر يونيو بنسبة 0.8% على أساس شهري بينما توقع السوق زيادة بنسبة 0.3% على أساس شهري

لا يرى Markets أي فرصة تقريبًا لرفع سعر الفائدة في اجتماع بنك كندا غدًا. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي

كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة للربع الثاني حاسمة في تشكيل التوقعات لقرار بنك كندا القادم. في حين أن رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الأسواق لم يكن مطلقًا السيناريو الأساسي لاجتماع سبتمبر، فقد شهدت الأسواق فرصة بنسبة 20-25% تقريبًا لمثل هذه الخطوة قبل إصدار تقرير الناتج المحلي الإجمالي المتشائم يوم الجمعة الماضي. علاوة على ذلك، فإن البيانات الأخرى الصادرة عن الاقتصاد الكندي لا تدعم أيضًا زيادة أسعار الفائدة مع بقاء الإنفاق الاستهلاكي ضعيفًا. وبينما جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك أعلى من توقعات السوق، فإن رفع سعر الفائدة من شأنه أن يزيد من تدهور الوضع في سوق الإسكان الكندي. ناهيك عن أن انخفاض الطلب الناتج عن ضعف الإنفاق الاستهلاكي من المرجح أن يكون كافيًا لخفض التضخم إلى المستوى المستهدف دون الحاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة.

نظرة على الرسم البياني USDCAD

تمتع الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي بمكاسب قوية بين يونيو 2021 وأكتوبر 2022، حيث ارتفع بأكثر من 15٪ خلال هذه الفترة. ومع ذلك، توقف التقدم في الربع الأخير من عام 2022 ويتم تداول الزوج بشكل جانبي إلى حد كبير منذ ذلك الحين. سمحت قوة الدولار الأخيرة للزوج بالارتداد عن أدنى مستوياته خلال 10 أشهر عند منطقة 1.3100 والارتفاع نحو الحد الأعلى لنطاق التداول عند 1.3650. تمت محاولة لاختراق هذه المنطقة اليوم ولكن حتى الآن فشل المضاربون على الارتفاع في تحقيق الاختراق. قد يكون القرار الذي سيتخذه بنك كندا غدًا حاسمًا فيما إذا كان الزوج سيخترق فوق هذه المنطقة أو يتراجع عنها. إذا رأينا إشارة قوية إلى أن البيانات الواردة لا تدعم رفع أسعار الفائدة في الاجتماعات المستقبلية، فقد يجد الدولار الكندي نفسه تحت الضغط مع احتمال اختراق الدولار الأميركي مقابل الدولار الكندي فوق منطقة 1.3650.

المصدر: xStation5