🔼 زوج اليورو/الدولار يواصل التعافي

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) تعافيه بعد هبوطه إلى أدنى مستوى له منذ 17 شهراً، حيث لم تنجح بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة -التي جاءت أقوى من المتوقع يوم أمس- في وقف هذا التعافي. وقد ارتفع الزوج اليوم بنحو 0.2%، بعد أن حقق مكاسب بلغت قرابة 0.6% في الجلسة السابقة؛ مدعوماً ليس فقط بعوامل فنية، بل أيضاً بانخفاض أسعار النفط للمرة الثالثة على التوالي، وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

• شهد سوق الدين الأمريكي طلباً قوياً على الأوراق المالية قصيرة الأجل يوم أمس، بالتزامن مع عمليات نشطة لوزارة الخزانة في الشريحة طويلة الأجل من منحنى العائد. فقد تم بيع أذونات خزانة لأجل 4 أسابيع بقيمة 110 مليارات دولار عند عائد بلغ 4.0%، في حين ارتفعت نسبة تغطية العطاءات (bid-to-cover ratio) إلى 2.56 بدلاً من 2.40، مما يشير إلى قدرة أكبر على استيعاب المعروض رغم ارتفاع تكلفة التمويل بشكل طفيف.
• وفي الوقت ذاته، أعادت وزارة الخزانة شراء سندات -ضمن الحد الأقصى المخطط له البالغ 6 مليارات دولار- تستحق بين عامي 2037 و2046، وذلك مقابل عروض بيع قُدِّمت بقيمة 40.836 مليار دولار، مما يعكس وفرة كبيرة في المعروض المتاح لإعادة الشراء في إطار هذا البرنامج.
• من جانب آخر، انخفضت أصول صناديق أسواق المال بمقدار 40.46 مليار دولار لتصل إلى 7.92 تريليون دولار، وهو ما قد يشير إلى تحول جزئي في الاستثمارات بعيداً عن الأدوات النقدية الأكثر تحفظاً؛ رغم أن قراءة أسبوعية واحدة لا تكفي لتأكيد حدوث تغيير دائم في توزيع الأصول.

وتشير هذه البيانات إلى أن السوق لا يزال قادراً على استيعاب المعروض الضخم من الديون الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل دون صعوبات تُذكر، بينما قد تساهم عمليات إعادة الشراء التي تقوم بها وزارة الخزانة في تحسين السيولة لبعض الإصدارات القديمة في الشريحة طويلة الأجل من المنحنى. ورغم أن هذه العمليات لا تعني بحد ذاتها انخفاضاً مستداماً في العوائد، إلا أنها تبدو وكأنها توفر بعض الدعم لهذا الاتجاه. ويبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حالياً نحو 5.1%، مقارنة بأكثر من 5.3% سُجِّلت مؤخراً؛ مما يعني أن التراجع كان ملموساً إلى حد ما، وهو ما قدم دعماً لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.

رسم بياني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي (على الإطار الزمني اليومي D1)