A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 77%-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát.

A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 77%-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát.

Fundamentális elemzés – Mi az a fundamentális kereskedés?

Kapcsolódó témák:
Olvasási idő: 6 minute(s)
A piaci árak minden nap mozognak – de miért? Mi mozgatja őket? Miért döntenek a befektetők úgy, hogy az egyik instrumentumot megveszik, a másikat pedig eladják? Erre ad magyarázatot a fundamentális elemzés.

Nyisson számlát még ma vagy tesztelje magát demó számlán

Számlanyitás Demó számla megtekintése

Mi a fundamentális elemzés?

A fundamentális elemzés azon a feltételezésen alapul, hogy minden instrumentumot helyesen kell értékelni. Ezért a befektetők folyamatosan egy egyszerű kérdésre próbálnak válaszolni: „van-e értelme az instrumentum árának?” A logika emögött világos – ha valami alulértékeltnek tűnik, a befektetőknek érdemes lehet megvenniük. Másrészt, ha egyes piacok továbbra is túlértékeltek, ésszerű lenne az „eladás” gombra kattintani. 

A fundamentális feltételek folyamatosan változnak. Például, ha a vállalat a vártnál jobb eredményeket tesz közzé, a részvényárfolyam várhatóan emelkedni fog. Hasonlóképpen, ha az adott ország gazdasága fellendül, és a beérkező gazdasági adatok felülmúlják a várakozásokat, akkor várhatóan emelkedni fog a részvénypiaca és a valutája. Másrészt, ha bizonyos vállalatok vagy országok vártnál rosszabb adatai negatívan hatnak az instrumentumok áraira. Nyilvánvaló, hogy a fundamentális elemzés nem csak részvényekre, hanem különböző piacokra is alkalmazható. Valójában a fundamentumok óriási hatással vannak a különböző típusú piacokra, beleértve az indexeket, árucikkeket és devizákat is. 

Hogyan reagálnak a piacok a fundamentális tényezőkre?

Fundamentumok és részvényindexek

A részvényindexek általában a makrogazdasági feltételektől, de az egyes indexeken belül tartott egyes részvények egyedi feltételeitől is függnek. Ezért a fundamentális kereskedők általában áttekintik a különböző gazdasági kiadványokat, amelyek azt mutatják, hogy az adott ország gazdasága hogyan teljesít. Ha a gazdaság bővül, a vállalatok magasabb profitot tudnak termelni. Ilyen forgatókönyv esetén a vállalatok és általánosan a gazdaság kilátásai javulnak, és a részvénypiacok várhatóan emelkedni fognak. 

Másrészt a magas infláció negatívan hat a részvényindexekre. A magyarázat igen egyszerű – ha az árak túl gyorsan emelkednek, a központi bankok fontolóra vehetik a kamatemelést, a magasabb kamatok pedig azt jelentik, hogy a részvénybefektetéseknek több alternatívája van. 

Fundamentumok és árucikkek

Ami az árucikkeket illeti, a fundamentális elemzés a kereslet és kínálat növekvő vagy csökkenő szintjén alapul. Ezért a kereskedők folyamatosan értékelik az egyes árucikkek iránti globális keresletet tükröző kulcsfontosságú jelentéseket, valamint a kínálatról vagy készletekről szóló jelentéseket. Az árucikkek árait meghatározó legfontosabb összefüggés két egyszerű képlettel ábrázolható:

  • Kereslet > kínálat → áremelkedés 
  • Kereslet < kínálat → árcsökkenés

Egyes árucikkek kínálata szigorúan olyan tényezőktől függ, mint az időjárás, a termelési sztrájkok, a technológia vagy a kormányzati politika. Ami az olajpiacot illeti, a kínálatot az OPEC is befolyásolja. Ettől eltekintve a kereskedők figyelnek a készletekre vonatkozó adatokra is, amelyek a kereslet szintjére utalnak, például a készletek vártnál nagyobb mértékű növekedése gyengébb keresletet jelez, és negatívan hat az árucikk árára. 

Azt is meg kell jegyezni, hogy a főbb nyersanyagok ára amerikai dollárban van meghatározva, és a nyersanyagárak általában csökkennek, amikor az USD erősödik. Ennek következtében az Egyesült Államok kamatlábai is nagy jelentőséggel bírnak a nyersanyagárak szempontjából, mivel a magasabb kamatlábak közepette a dollár várhatóan erősödni fog.

Fundamentumok és Forex

A devizapiacot különböző gazdasági jelentések befolyásolják. Általában két, könnyen felfogható forgatókönyv létezik, amelyek bemutatják, hogyan reagálnak a helyi valuták a gazdasági adatokra:

  • foglalkoztatás növekedése → erős kiskereskedelmi forgalom → növekvő infláció → kamatemelés → pozitív a valutára nézve
  • foglalkoztatottság csökkenése → gyenge kiskereskedelmi forgalom → csökkenő infláció → kamatlábak csökkentése → negatív a valutára nézve

Az első eset a gazdaság fellendülésével hozható összefüggésbe – ez végül magasabb kamatlábakhoz vezet, ami kedvező a valutára nézve. 
A második eset lassabb gazdasági növekedéssel vagy akár recesszióval társulhat – ez alacsonyabb kamatlábakhoz vezethet, ami negatív a valuta számára. 

Ne feledje, hogy a devizapiacon mindig egy valutát hasonlít össze egy másikkal. A Japánra vonatkozó gazdasági adatok jók lehetnek, de ha az Egyesült Államokra vonatkozó adatok még jobbak, akkor az amerikai dollár erősödhet a japán jennel szemben (USDJPY növekedés). Ezért érdemes megkeresnie a legerősebb és leggyengébb valutákat. 

A legfontosabb gazdasági jelentések, amelyeket érdemes figyelni

  • NFP (non-farm payrolls) – az Egyesült Államokbeli foglalkoztatottak száma az előző hónapra nézve – a vártnál magasabb adatot a deviza (ebben az esetben az USD) szempontjából pozitívnak vesszük. Nyilvánvalóan minden országnak megvan a maga foglalkoztatási jelentése. 
  • A Fed döntése – a kamatlábak emelését pozitívnak tekintjük a valuta (itt az USD) számára, míg a kamatlábak csökkentése negatívnak tekintendő.
  • Inflációs jelentések – a vártnál magasabb infláció általában pozitívan hat a helyi valutára, mivel ez azt jelenti, hogy a központi bankok fontolóra vehetik a kamatlábak emelését.
  • GDP-adatok – a gazdaság növekedésével a vállalatok magasabb profitot termelnek, és az emberek többet keresnek, ami potenciálisan emelkedő részvénypiaci indexekhez és erősebb valutához vezethet.
  • Kiskereskedelmi forgalom – az erős kiskereskedelmi forgalom a gazdaság bővülésére utal, ami a vártnál jobb GDP-adatokhoz, és ezáltal erősebb valutához és emelkedő részvényárfolyamokhoz vezethet.
  • Ipari termelés – az ipari szektor termelésének volumenváltozásáról nyújt információt, amely a GDP-jelentés részét képezi. Az erős ipari termelés pozitívan hat a valutára és a helyi részvénypiacra. 
  • Feldolgozóipari PMI – a vállalatok felmérési adatai. Általában az 50 feletti értéket pozitívnak tekintik a valuta és a részvénypiac számára, de a változás mértékére is érdemes lehet figyelni (a PMI emelkedése pozitívnak tekinthető).
  • Szolgáltatói PMI – szintén a vállalatok felmérési adatainak egyike. A feldolgozóipari PMI-hez hasonlóan az 50 feletti értéket pozitívnak tekintik a valuta és a részvénypiac szempontjából, míg az 50 alatti értéket negatívnak. A változás mértéke is döntő fontosságú.

Példák a fundamentális elemzésen alapuló kereskedésre

1. példa: US100

Kiinduló helyzet: Egy kereskedő a vártnál jobb GDP-adatokra gyanakszik az Egyesült Államokból. 
Reakció: Az amerikai indexek várhatóan emelkedni fognak a közzététel után. 
Magyarázat: A befektetők optimizmusának jele a gazdaság kilátásaival kapcsolatban. 

Egy kereskedő úgy dönt, hogy hosszú pozíciót nyit az US100-on – egy CFD-n, amely a 100 legnagyobb amerikai technológiai részvényt tükröző, szervezett piacon jegyzett indexre vonatkozik. A hosszú pozíció megnyitásához a kereskedőnek ki kell választania a megfelelő volument, és a grafikon bal felső sarkában található zöld gombra kell kattintania – az azonnali végrehajtás a leggyorsabb módja bármely kereskedés lebonyolításának. A zöld gomb mindig azt az árat mutatja, amelyen long pozíciót lehet felvenni. 

xStation5 - US100 elemzésKérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek.
Ahhoz, hogy az US100-on nyisson long pozíciót, kattintson a zöld gombra, amely a szerződés megvásárlását jelenti (a nyíllal jelölt terület egy beépített "Click & Trade" panel). Forrás: xStation5

2. példa: DE30

Kiinduló helyzet: Egy kereskedő arra gyanakszik, hogy a németországi foglalkoztatási adatok elmaradnak a várakozásoktól. 
Reakció: A német tőzsdén jegyzett részvények várhatóan esni fognak.
Magyarázat: Aggodalmak a munkaerőpiaccal kapcsolatban, amely általában a gazdaság „formáját” tükrözi. 

A kereskedő úgy dönt, hogy rövid pozíciót nyit a DE30-on – egy CFD-n, amely a 30 legnagyobb német részvényt tükröző indexre vonatkozik, amelyet a szervezett piacon jegyeznek. Ha a feltételezései helyesek, és a részvények a munkaerőpiaci adatok közzététele után esnek, a pozíció nyereséges lesz.

xStation5 - DE30 elemzésKérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek.
A kereskedők közvetlenül az xStation 5 platform „Piac Figyelő” fülén keresztül nyithatnak rövid pozíciókat. Ehhez egyszerűen csak az „eladás” gombra kell kattintania. Alternatívaként fogadhat arra, hogy egyes indexek emelkedni fognak – ekkor csak a „vásárlás” gombra kell kattintania. Ezek a pozíciók pontosan egyformán működnek, ami azt jelenti, hogy a különböző pénzügyi instrumentumok felértékelődésére és leértékelődésére egyaránt fogadhat. Forrás: xStation5

3. példa: Olaj

Kiinduló helyzet: Egy kereskedő arra gyanakszik, hogy az amerikai olajkészletek a vártnál nagyobb mértékben emelkednek, ami gyengébb keresletet feltételez. 
Reakció: Az árupiacoknak az ilyen jelenséget negatívan kell értékelniük az olajárakra nézve. 
Magyarázat: A jelentés gyengébb keresletet jelentene az olaj iránt.

A kereskedő úgy dönt, hogy rövid pozíciót nyit az OIL.WTI-n, arra fogadva, hogy a WTI ára gyengülni fog. 

xStation5 - Olaj elemzésKérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek.
Ahhoz, hogy shortolni tudjon az OIL.WTI-n, kattintson az „eladás” gombra, és így vegye fel a pozíciót. CFD-kereskedés során természetesen nem kell birtokolnia semmilyen mögöttes instrumentumot – Ön csak arra fogad, hogy az olajárak csökkenni fognak. Forrás: xStation5

4. példa: Arany

Kiinduló helyzet: A Federal Reserve a vártnál magasabb infláció közepette emelte a kamatlábakat.
Reakció: Az amerikai dollár erősödik és az arany ára csökken.
Magyarázat: Az Egyesült Államokban a magasabb kamatlábak és az erősebb dollár általában negatívan hat az arany (és más fontos árucikkek) árára. 

xStation5 - Arany elemzés Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek. Forrás: xStation5

5. példa: EURUSD

Kiinduló helyzet: Az infláció az Egyesült Államokban 3%-ról 4%-ra emelkedik, miközben a piacok 3,5%-ra számítottak – az infláció a vártnál gyorsabb ütemben emelkedik. 
Reakció: Az amerikai dollár erősödik, az EURUSD pedig 1,1880-ról 1,1830-ra csúszik. 
Magyarázat: A magasabb infláció azt jelenti, hogy a Fed magasabb kamatlábakat fontolgathat – ez általában pozitívan hat a valutára (jelen esetben az USD-re). 

xStation5 - EURUSD elemzésKérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek. Forrás: xStation5

Összefoglaló

Összefoglalva, a piacok számos olyan gazdasági adatra reagálnak, amelyek óriási hatással vannak a fundamentumokra – és a fundamentumok meghatározó szerepet játszanak az instrumentumok árainak alakulásában. Ezért a kereskedők nagy figyelmet fordítanak a gazdasági naptárra, és megpróbálják kihasználni azokat a kereskedés során. 

A fundamentális elemzés fontos, azonban ügyeljünk arra, hogy a döntéshozatali folyamatban sok tényezőt kell figyelembe venni, és ezek nem garantálják a konkrét piaci mozgást.

Nyisson számlát még ma vagy tesztelje magát demó számlán

Lépjen be a piacra a díjnyertes, intuitív és könnyen használható befektetési alkalmazással!

Számlanyitás Demó számla megtekintése

Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.

Xtb logo

Csatlakozzon az XTB Csoport több mint 1 000 000 ügyfeléhez a világ minden tájáról.

Sütiket használunk

Az „Összes elfogadása” gombra kattintva elfogadja a sütik tárolását az eszközén, a webhelyen való navigáció javítása, a webhelyhasználat elemzése és a marketing tevékenységeink támogatása érdekében.

Ez a csoport a weboldalunkhoz szükséges sütiket tartalmaz. Ezek olyan funkcióban vesznek részt, mint a nyelvi beállítások, a forgalomelosztás vagy a felhasználói munkamenet megtartása. Ezek a sütik nem tilthatók le.

Süti név
Leírás
SERVERID
userBranchSymbol Lejárati dátum 2024. október 10.
adobe_unique_id Lejárati dátum 2025. október 9.
test_cookie Lejárati dátum 2024. október 9.
SESSID Lejárati dátum 2024. március 2.
__hssc Lejárati dátum 2024. október 9.
__cf_bm Lejárati dátum 2024. október 9.
intercom-id-iojaybix Lejárati dátum 2025. július 6.
intercom-session-iojaybix Lejárati dátum 2024. október 16.
_vis_opt_test_cookie
xtbCookiesSettings Lejárati dátum 2025. október 9.
TS5b68a4e1027
xtbLanguageSettings Lejárati dátum 2025. október 9.
countryIsoCode
userPreviousBranchSymbol Lejárati dátum 2025. október 9.
TS5b68a4e1027
intercom-device-id-iojaybix Lejárati dátum 2025. július 6.
__cfruid
__cf_bm Lejárati dátum 2024. október 9.
__cf_bm Lejárati dátum 2024. október 9.
_cfuvid
_cfuvid
xtbCookiesSettings Lejárati dátum 2025. október 9.
SERVERID
TS5b68a4e1027
adobe_unique_id Lejárati dátum 2025. október 9.
__cf_bm Lejárati dátum 2024. október 9.
__cfruid
TS5b68a4e1027
__hssc Lejárati dátum 2024. október 9.
intercom-id-iojaybix Lejárati dátum 2025. július 6.
intercom-session-iojaybix Lejárati dátum 2024. október 16.
intercom-device-id-iojaybix Lejárati dátum 2025. július 6.
test_cookie Lejárati dátum 2024. március 1.
_cfuvid
__cf_bm Lejárati dátum 2024. október 9.
__cf_bm Lejárati dátum 2024. október 9.

Olyan eszközöket használunk, amelyek segítségével elemezhetjük oldalunk használatát. Az ilyen adatok segítségével tudjuk javítani a webszolgáltatásunk felhasználói élményét.

Süti név
Leírás
_gid Lejárati dátum 2022. szeptember 9.
_gat_UA-68597847-1 Lejárati dátum 2022. szeptember 8.
_gat_UA-121192761-1 Lejárati dátum 2022. szeptember 8.
_ga_CBPL72L2EC Lejárati dátum 2026. október 9.
_ga Lejárati dátum 2026. október 9.
UserMatchHistory Lejárati dátum 2024. március 31.
AnalyticsSyncHistory Lejárati dátum 2024. március 31.
__hstc Lejárati dátum 2025. április 7.
__hssrc
_vwo_uuid_v2 Lejárati dátum 2025. október 10.
_vwo_uuid Lejárati dátum 2025. október 9.
_vwo_ds Lejárati dátum 2024. november 8.
_vwo_sn Lejárati dátum 2024. október 9.
_vis_opt_s Lejárati dátum 2025. január 17.
_ga_TC79BEJ20L Lejárati dátum 2026. október 9.
_ga_CBPL72L2EC Lejárati dátum 2026. október 9.
_ga Lejárati dátum 2026. október 9.
_gid Lejárati dátum 2024. október 10.
__hstc Lejárati dátum 2025. április 7.
__hssrc
_ga_TC79BEJ20L Lejárati dátum 2026. október 9.
UserMatchHistory Lejárati dátum 2024. március 31.
AnalyticsSyncHistory Lejárati dátum 2024. március 31.
_gcl_au Lejárati dátum 2025. január 7.
_gcl_au Lejárati dátum 2025. január 7.

Ez a süti-csoport arra szolgál, hogy az Önt érdeklő témák hirdetéseit jelenítse meg. Továbbá lehetővé teszi marketingtevékenységeink nyomon követését, és segít mérni hirdetéseink teljesítményét.

Süti név
Leírás
MUID Lejárati dátum 2025. november 3.
_omappvp Lejárati dátum 2035. szeptember 21.
_omappvs Lejárati dátum 2024. október 9.
_uetsid Lejárati dátum 2024. október 10.
_uetvid Lejárati dátum 2025. november 3.
_fbp Lejárati dátum 2025. január 7.
fr Lejárati dátum 2022. december 7.
lang
_ttp Lejárati dátum 2025. november 3.
_tt_enable_cookie Lejárati dátum 2025. november 3.
_ttp Lejárati dátum 2025. november 3.
hubspotutk Lejárati dátum 2025. április 7.
IDE Lejárati dátum 2025. március 26.
li_sugr Lejárati dátum 2024. május 30.
YSC
VISITOR_INFO1_LIVE Lejárati dátum 2025. április 7.
hubspotutk Lejárati dátum 2025. április 7.
_ttp Lejárati dátum 2025. november 3.
_uetsid Lejárati dátum 2024. október 10.
_uetvid Lejárati dátum 2025. november 3.
IDE Lejárati dátum 2025. november 3.
MUID Lejárati dátum 2025. november 3.
_fbp Lejárati dátum 2025. január 7.
_tt_enable_cookie Lejárati dátum 2025. november 3.
_ttp Lejárati dátum 2025. november 3.
li_sugr Lejárati dátum 2024. május 30.
VISITOR_PRIVACY_METADATA Lejárati dátum 2025. március 9.
VISITOR_PRIVACY_METADATA Lejárati dátum 2025. április 7.
guest_id_marketing Lejárati dátum 2026. október 9.
guest_id_ads Lejárati dátum 2026. október 9.
guest_id Lejárati dátum 2026. október 9.
muc_ads Lejárati dátum 2026. október 9.
MSPTC Lejárati dátum 2025. november 3.

Ebből a csoportból származó sütik eltárolják az oldal használata során megadott beállításokat, így azok egy idő után már fognak megjelenni, amikor meglátogatja az oldalt.

Süti név
Leírás
bcookie Lejárati dátum 2025. október 9.
lidc Lejárati dátum 2024. október 10.
lang
bscookie Lejárati dátum 2025. március 1.
li_gc Lejárati dátum 2025. április 7.
bcookie Lejárati dátum 2025. október 9.
lidc Lejárati dátum 2024. október 10.
bscookie Lejárati dátum 2025. március 1.
li_gc Lejárati dátum 2025. április 7.
personalization_id Lejárati dátum 2026. október 9.

Ez az oldal sütiket használ. A sütik az Ön böngészőjében tárolt fájlok, amelyeket a legtöbb webhely az internetes élmény személyre szabásához használ. További információért tekintse meg Adatvédelmi nyilatkozatunkat. A sütiket a "Beállítások" opcióra kattintva kezelheti. Ha elfogadja a sütik használatát, kattintson az „Összes elfogadása” gombra.

Régió és nyelv módosítása
Lakóhely szerinti ország
Nyelv