Az Nvidia (NVDA.US) a Wall Street zárása után szerdán közzétette a 2024-es pénzügyi negyedévre (2023. május-július) vonatkozó eredményjelentését. Az eredmények kiválónak bizonyultak, mind az árbevétel, mind a nyereség jelentősen felülmúlta a várakozásokat. A piac reakciója azonban sokkal szelídebb volt, mint az előző negyedéves eredményközlést követően. Ez felvetette a kérdést, hogy a vállalat értékelése nem futott-e előrébb, mint a fundamentumok.
2024. második negyedévi eredmény
Az Nvidia legutóbbi negyedéves eredményközleménye kiemelkedő volt. A bevétel több mint 100%-kal, 13,51 milliárd dollárra nőtt éves szinten, és több mint 20%-kal magasabb volt a piac által várt 11,04 milliárd dollárnál. A bevételnövekedés nagy része az adatközpont szegmensből származott, ahol az árbevétel 171%-kal, 10,32 milliárd dollárra ugrott (exp. 7,99 milliárd dollár). Az Nvidia 6,8 milliárd dolláros üzemi nyereségről számolt be, ami nagyjából 50%-os üzemi árrést jelent. Az Nvidia eredményeinek részletesebb áttekintése itt található.
A piac nincs meggyőződve
Az Nvidia negyedéves jelentése nagyon erős volt, és mintegy 8%-os emelkedést eredményezett a szerdai kereskedés utáni kereskedésben. Ezek a nyereségek azonban nem állták ki az idő próbáját, mivel a részvény a tegnapi készpénzes kereskedés során szinte az egészet elvesztette, és mindössze 0,1%-kal fejezte be a kereskedést. Az Nvidia részvények visszalépése nyomást gyakorolt az egész technológiai szektorra, a Nasdaq tegnap közel 1,9%-ot esett.
Ez persze lehet, hogy egyszerű nyereségfelvétel az Nvidia idei meredek nyereségét követően. Ugyanakkor arra is utalhat, hogy a piac felismerte, milyen magas az Nvidia értékelése, és hogy az AI-boom vajon indokolja-e az ilyen magas szorzókat.
Az értékelésekkel kapcsolatos kérdések
Az Nvidia a mesterséges intelligencia forradalmának élvonalában van, és ehhez kétség sem férhet. Az AI-őrületnek köszönhetően a részvény az elmúlt évben több mint 200%-ot emelkedett, és csatlakozott az 1 billió dolláros vagy annál nagyobb piaci kapitalizációval rendelkező részvények csoportjához. A vállalat azonban elszakadt a fundamentumoktól?
Egy egyszerűsített diszkontált cash flow-elemzést (DCF) futtatva, amely feltételezi, hogy az Nvidia a következő 5 évben fenntartja az 50%-os működési árrést, a súlyozott átlagos tőkeköltség 13,5% körüli (jelenlegi WACC), valamint egy 5%-os végső bevételnövekedési rátát, a jelenlegi piaci értékelés eléréséhez a vállalatnak a következő 5 évben minden évben 55-60%-kal kellene növelnie bevételeit! Azonban, mint általában a DCF-modellek esetében, az eredmény nagyon érzékeny a feltételezésekre. Az alábbiakban bemutatunk egy érzékenységi mátrixot a bevételnövekedés (az 5. év után) és a súlyozott átlagos tőkeköltségek különböző végső rátáira, és ez mutatja, hogy a becslések milyen széles skálán mozognak.
Bár ez nem lehetetlen, tekintve, hogy a vállalatnak az elmúlt negyedévekben sokkal nagyobb ütemben sikerült növelnie bevételeit, azt kell mondani, hogy a mesterséges intelligencia területe az idő múlásával egyre több szereplőt és befektetést fog vonzani, és az Nvidia nehezen tudja majd megőrizni dominanciáját.
Forrás: XTB
Egy pillantás a grafikonra
Ha megnézzük az Nvidia (NVDA.US) grafikonját a H1 intervallumban, láthatjuk, hogy a részvény a tegnapi ülés végére szinte teljesen kitöltötte a bullish árfolyamrést. A részvény visszatört a korábbi csúcsokkal jelölt 475 dolláros árzóna alá. A közeljövőben megfigyelendő szint a 467,00 dolláros terület, mivel itt található a piaci geometria alsó határa. Az alatta történő áttörés, legalábbis elméletileg, medvés trendfordulót jelezne, és mélyebb csökkenést jelezhet. Egy ilyen forgatókönyv esetén a következő figyelni való támasz zóna a 450 $-os terület lesz, ahol a korábbi árreakciók, valamint az 50 és 200 órás mozgóátlagok találhatók.
Forrás: xStation5
Talpra Tréder - 2025.11.12.
A nap chartja: US30 (12.11.2025)
A TSMC az elmúlt több mint egy év legkisebb bevétel-növekedését jelentette 📊
Reggeli összefoglaló (11.11.2025)
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
