Arany
- Az arany unciánként több mint 100 USD-t esett a múlt heti csúcsról, valószínűleg a közel-keleti helyzet megnyugvása miatt. Izrael legutóbbi akciói után nem érkezett válasz Irán részéről.
- A mostani korrekció a legnagyobb december óta. A decemberi korrekció tartománya akár 2260 USD/uncia árfolyamig való csökkenést is sejtet. A 2022 ősze óta tartó legnagyobb korrekció trendtartományának megfelelése 2165 USD/uncia körüli szintre való csökkenést jelentene.
- A szezonalitás jelenleg konszolidációt jelez. A spekulatív pozíciók továbbra is magasak.
- Csökkennek az USA kamatcsökkentési várakozásai. A piac még szeptemberre sem árazza be a teljes csökkentést. Hiányoznak azok az adatok, amelyek bármilyen módon bizonyosságot adnának a Fed számára az infláció irányát illetően.
- A piac jelenleg 60-70% körüli eséllyel számol a szeptemberi kamatcsökkentésre.
- Az Arany Világtanács jelentése szerint az ETF-ek a múlt héten 104 millió USD összegű beáramlást tapasztaltak. Ez nagyon kis mennyiségű pénzeszköz. Mindazonáltal a beáramlás elsősorban az ázsiai befektetők aktivitásának köszönhető. Ez az első heti nettó beáramlás 2023 vége óta.
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltéseAz árfolyam jelenleg a december óta legnagyobb korrekción megy keresztül. Nem zárható ki, hogy a 2260 USD/uncia szint tesztelésre kerül. Másrészt továbbra is jó információkkal rendelkezünk az ázsiai keresletről, az ETF-kereslet esetleges élénküléséről és az emelkedő termelési költségekről. Forrás: xStation5
A WGC adatai azt mutatják, hogy a múlt héten volt az első heti nettó beáramlás az arany ETF-alapokba. A grafikonon nem látszanak nagyobb változások, de ha a csökkentések valószínűsége nő, és a csökkentések végül elkezdődnek, a befektetőknek az aranyban kell keresniük a profitlehetőségeket. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A szezonalitási grafikonon egy olyan korrekciót figyelhetünk meg, amely nem szokatlan. Elméletileg a maximális és átlagos viselkedés konszolidációra utal. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A nettó pozíciók a történelemhez képest nem tűnnek magasnak, de az elmúlt 1,5 évhez képest igen. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Földgáz
- Az EIA jelzi, hogy az alacsony gázárak miatt csökkenhet a termelés az USA-ban, bár ez várhatóan csak csekély mértékű csökkenés lesz az átlagos 103,6 milliárd köbméteres szinthez képest. A nyári időszakban a készletek lassabb növekedéséhez 100 milliárd köbméter alá kellene esni.
- Európában a fűtési szezon rekordszintű tartalékokkal zárult. Jelenleg a készletek több mint 60%-os telítettségűek.
- Jelenleg alacsonyabb kitermelést figyelhetünk meg az USA-ban, amely minimálisan napi 100 milliárd köbméter felett marad.
- A gázpiac szezonalitása (átlagosan) arra enged következtetni, hogy a közeljövőben kissé magasabb árakra számíthatunk.
A gáztermelés csökkent, ami reményt adhat a bikáknak az állomány helyreállításának időszakában. A fúrótornyok száma is csökken. Bloomberg Finance LP, XTB
A szezonalitás még mindig reményt ad a bikáknak, bár a jelenlegi árváltozások inkább az elmúlt 5 év legrosszabb árviselkedésére hasonlítanak, ami a masszív túlkínálat eredménye. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Kakaó
- Az első negyedévre vonatkozó kakaóőrlési adatok erősek voltak. Természetesen a 2024 első negyedévében feldolgozott kakaóra néhány hónappal ezelőtt kötöttek szerződést, amikor az árak tonnánként 4-5 ezer dolláron álltak. Ez az ár még mindig magas a történelmi viszonyokhoz képest, de kétszer olyan alacsony, mint a jelenlegi ár. A jelenlegi árak hatását a második vagy akár a harmadik negyedévre vonatkozó adatokban kell megfigyelni.
- A tőzsdéken lévő készletek csökkennek, bár a történeti adatokhoz képest még nem rendkívül alacsonyak. A készletek csökkenése azt jelzi, hogy a kakaó iránt még mindig nagyobb a kereslet.
- A nettó pozíciók több hete lényegében változatlanok. A hosszú és rövid pozíciók egyenletesen csökkennek.
- A rövid pozíciókat is csökkentik, mivel nagy a kockázata annak, hogy a határidős kontraktusokra vonatkozó szállítási kötelezettségeket a következő hónapokban nem tudják teljesíteni. Ha ez a probléma széles körben elterjedne, az azonnali árak a jelenleginél is jobban megugorhatnának.
A kakaó határidős kontraktusok nettó pozíciói több hete változatlanok, bár a hosszú és rövid pozíciók továbbra is csökkennek. Az alacsony nyílt érdeklődés nem kedvez a magas árak fenntartásának, de a rövid pozíciók csökkenése a nyugat-afrikai kikötőkbe irányuló szerződések szállítási kötelezettségeinek nem teljesítésének jelentős kockázatával függ össze. A New York-i vagy londoni kakaó határidős ügyletek többnyire készpénzben kerülnek elszámolásra. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A kakaókészletek tovább csökkennek. Csak a készletek fellendülése utalhat a kereslet csökkenésére. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Kávé
- Az arabica kávé készletei nőnek. A kávé a határidős kontraktusok görgetését követő napon korrekcióba kezdett.
- A brazil reál árfolyamában is élénkülést figyelhetünk meg, és a BRL és a kávépiac közötti eltérés lassan csökken.
- A spekulánsok ismét növelték a nettó vételi pozíciók számát a kávéban.
- Ami a robusztát illeti, nem várható javulás a vietnami termelésben. A Vietnami Kávé Kakaó Szövetség szerint az idei szezonban 20%-os csökkenés várható a kávétermelésben.
- A brazíliai termeléssel kapcsolatban is vannak aggodalmak, bár az előrejelzések egyelőre nem változtak. A legjelentősebb időjárási változások Minas Geraisban következnek be, ahol az arabica a fő termék.
A kávékészletek tovább emelkednek. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A jelenlegi emelkedő trend legnagyobb korrekciója jelentős támaszt jelez a 217 cent/kilogrammos szinten. Érdemes megjegyezni, hogy az USDBRL-rel szemben is meglehetősen nagy az eltérés. Továbbá, ha a cukor (cukornád) irányt mutatna (hasonló termesztési feltételek), az arabica kávé túlértékeltnek tűnhetne. Forrás: xStation5
A hosszú pozíciók tovább nőnek. Mint látható, egy nagyobb korrekcióhoz a short pozíciók növekedésére lenne szükség, amelyek továbbra is rendkívül alacsonyak. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
