Olaj
- A nyersolaj továbbra is csökken a folyamatos úgynevezett „Trump-trade” miatt, ami az új kormányzatnak az amerikai olaj- és gázkitermelésbe történő befektetések növelésére irányuló barátságos politikáját jelentheti.
- Egyes elemzők azonban az elmúlt évek elégtelen beruházásai miatt szkeptikusak azzal kapcsolatban, hogy a termelés jövőre tovább fog növekedni. A fúrótornyok száma továbbra is alacsony, és a kínálati tartalékot jelentő befejezetlen kutak száma is alacsony marad
- A Rafael hurrikán miatt a kőolajtermelés napi 0,5 millió brk-val csökkent. A termelésre gyakorolt hatás csak rövid távú lesz
- Az olajkészletek továbbra is alacsonyak, a jövő heti adatok alapján pedig elméletileg a készletek 5 éve nem látott alacsony szintek közelébe csökkenhetnek
- A termelés visszaesése és a part menti olajfinomítás esetleges problémái az úgynevezett „crack spread” enyhe emelkedéséhez vezetnek. Ez azt jelentheti, hogy - legalábbis rövid távon - az árcsökkenés korlátozott lehet.
- A közelgő határidős ügyletek spreadjei szintén túladott olajra utalnak, hacsak a határidős görbe nem laposodik ki és nem lép contango üzemmódba jövőre.
- Egy ilyen forgatókönyv jövőre akár az 55-60 dolláros hordónkénti zónába való csökkenést is feltételez.
Az olajkészletek jelenleg 5 éves mélyponton vannak az év során, bár még mindig az év végi mélypontok közelében vannak. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
SZÁMLANYITÁS Mobil app letöltése Mobil app letöltése
A crack spread szeptember óta pattog, ami azt jelezheti, hogy az olajpiac rövid távú mélypontját már elértük. Forrás: XTB.
A közelgő kontraktusok spreadjei arra utalnak, hogy az olaj már most is túladott. Másrészt a görbe ellaposodása és a piac contangóba való belépése is bekövetkezhet jövőre. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Az olaj egy potenciális nyakvonalat tesztel. Mindazonáltal úgy tűnik, hogy rövid távon az olaj már túladott lehet. Ugyanakkor azonban, ha a fej-fej-alak mintázat kiteljesedne, akkor a kitörési cél 55 dollár/hordó körül lenne. Forrás: xStation5
Arany
- Az arany folytatja az október végén megkezdett korrekciót, amely Donald Trump amerikai elnökválasztási győzelmét követően erősödött meg.
- A Trump-kereskedelem erősebb dollárt és magasabb hozamokat jelent, ami rövid távon árthat az aranyrúdnak.
- Az arany jelenleg az idei év legnagyobb korrekcióját könyveli el, máris elérte a kb. 200 dolláros unciánkénti árfolyamot. Mindazonáltal a 2550 és 2600 közötti zóna nagyon erős, ha az év második feléből származó felfelé irányuló hullám 38,2-es és 50,0-ás leállásait, az idei mélypontok után húzott felfelé irányuló trendvonalat és a 100-as mozgóátlagot nézzük.
- Az amerikai kamatcsökkentési várakozások csökkenését is látjuk. Az ETF-ek is elkezdték eladni az aranyat. A befektetők a Bitcoinba irányíthatják pénzeszközeiket, amely új rekordmagasra emelkedett.
- A szezonalitás oldalazó tendenciát vagy korrekciót jelez novemberben, míg a december és a január már pozitív az arany számára.
A 10 éves szezonalitás meglehetősen jelentős csökkenést jelez. A hosszú távú szezonalitás a következő 2 hétben mélypontot jelez, míg az 5 éves szezonalitás oldalazó tendenciát és az év legvégén fellendülést jelez. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Az aranypiacon jelenleg az idei év legnagyobb korrekciója zajlik. Forrás: xStation5
NATGAS
- A gáz ára több mint 10%-kal megugrott a Rafael hurrikán hatására a Mexikói-öbölben, amely mintegy 15%-kal csökkentette a kitermelést. A reakció nagymértékben annak köszönhető, hogy az amerikai gáztermelés már jó ideje csökken, és jelenleg 100 milliárd m3/nap alatt van.
- Érdemes azonban nem elfelejteni, hogy a Mexikói-öböl a termelés szempontjából korlátozott jelentőségű - az USA teljes termelésének mintegy 2%-át teszi ki, és túlnyomó többsége a palatermelésből származik.
- A földgáztermelés 100 milliárd köbméter/nap alá esett, és az 5 éves átlag közelében van. Ugyanakkor maga a gázfogyasztás az 5 éves átlag alatt van.
- A legutóbbi 69 milliárd m3 -es készletnövekedés az 5 éves átlag felett volt. A szezonalitás azt jelenti, hogy az e heti vagy a jövő heti adatok a készletek csökkenését jelzik, ami a fűtési szezon tényleges kezdetét jelzi.
- A gáz jelenleg erősebben viselkedik, mint azt a szezonalitás sugallná.
- Az 5 és 10 éves szezonalitás azt sugallja, hogy a következő napokban erős csökkenésnek kell kezdődnie.
- Az Egyesült Államokban a fűtés szempontjából kulcsfontosságú középnyugati régióban a hőmérséklet továbbra is az átlag felett van. Ugyanakkor látható, hogy a hosszabb távú előrejelzéssel egy hidegfront kezd nyugatról kelet felé mozogni.
A szokásosnál alacsonyabb fogyasztás, de alacsony gáztermelés. Forrás: XTB
Az 5. és 10. szezonalitás azt jelzi, hogy az elkövetkező napokban korrekcióra kell számítani. Másrészt a hosszú távú szezonalitás az év végéig tartó folyamatos emelkedést jelez. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A hét elején a gázárak nagyon erősen emelkedtek, ugyanakkor fontos megjegyezni, hogy a teljes termelésre gyakorolt hatás csak átmeneti lesz. A szezonalitás azt jelzi, hogy a hónap második felében a gázáraknak vissza kell térniük a csökkenés irányába. Forrás: xStation5
Kávé
- A kávé ára továbbra is 260 cent/kilogramm körül mozog a vietnami robusta termés bizonytalanságának közepette. A térségben lezúduló heves esőzések gondot okoznak a kávé szállításában a betakarítás során.
- Októberben a vietnami kávékivitel 11,6%-kal csökkent éves szinten, míg január-októberben 11,1%-kal csökkent a kivitel éves szinten.
- A kávékészletek már nem nőnek olyan gyorsan, mint tavaly. Ez azt jelentheti, hogy a kávékészletek továbbra is szűkösek, vagy a termés minősége nem túl magas.
- Érdemes megjegyezni, hogy az USDA meglehetősen nagy túlkínálatra számít a piacon, bár a brazíliai termelési problémák és a 24/25-ös szezonban várható termelés csökkenése nem zárható ki.
- A brazíliai Minas Gerais termelési kilátásai romolhatnak a tartósan száraz körülmények miatt.
- A CONAB a korábbi 58,8 millió zsákos májusi előrejelzésről 54,8 millió zsákra csökkenti a kávétermelési előrejelzést.
- Ugyanakkor Brazília kávéexportja továbbra is erős, októberben 11%-kal nőtt é/é alapon. A 23/24-es szezonban a brazil export 33%-kal nőtt é/é.
A kávékészletek nem növekedtek olyan ütemben, mint az év elején, ami ellátási korlátokat vagy rosszabb minőségű kávét jelenthet. Forrás: XTB
A kávé ára az elmúlt napokban a vietnami és brazíliai rossz időjárási körülmények miatt emelkedett. Másrészt az USDA, a CONAB és az ICO továbbra is túlkínálatot jósol a kávéból a 24/25-ös szezonra. Forrás: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
