Árupiaci összefoglaló - Olaj, arany, szójabab, réz (13.08.2024)

Olaj

• A kőolaj folytatja az előző hét elején elindított erőteljes fellendülést, a Brent a múlt hét hétfői napközbeni mélypontok felett mintegy 9%-kal kereskedik.
• Az emelkedés tegnap felgyorsult, mivel médiajelentések szerint a Hamász vezetőjének Teheránban történt meggyilkolására válaszul Irán Izrael elleni támadása küszöbön állhat.
• A Fox News hétfőn arról számolt be, hogy Irán a következő 24 órában megtámadhatja Izraelt. A Fehér Ház szóvivője, Kirby azonban azt mondta, hogy a támadásra egy héten belül sor kerülhet.
• Az OPEC csökkentette a globális olajkereslet növekedésére vonatkozó 2024-es és 2025-ös előrejelzését. Az OPEC most arra számít, hogy a kereslet idén 2,11 millió hordóval (előzőleg +2,25 millió hordó), 2025-ben pedig 1,78 millió hordóval (előzőleg +1,85 millió hordó) nő majd.
• Az OPEC szerint a lefelé történő felülvizsgálat nagyrészt a gyengébb kínai növekedési kilátásoknak köszönhető.
• Az IEA változatlanul 970 ezer hordón tartotta a 2024-es globális olajkereslet növekedésére vonatkozó előrejelzését, de a 2025-ös előrejelzést 950 ezer hordóra csökkentette ( előzőleg 980 ezer hordó).
• Az IEA azt is közölte, hogy a globális olajkészletek júniusban 26,2 millió hordóval csökkentek, ami az első csökkenést jelenti négy hónapnyi növekedés után.
• Bár voltak aggodalmak a nyári autózási szezon lassú kezdete miatt, az IEA szerint az USA nyári autózási szezonja a Covid-járvány óta a legerősebbnek ígérkezik.

A Brent (OIL) a múlt hétfőn elért napközbeni mélypontról mintegy 9%-kal emelkedett. Az ár tegnap tesztelte a hordónkénti 82 dolláros ellenállási zónát, amelyet a 200-as mozgóátlag és a 2023 végén indított felfelé irányuló mozgás 50%-os retracementje jelöl. A közel-keleti eszkalációtól való félelem hajtja most az olajárat, a befektetők pedig az OPEC és az IEA által prognosztizált keresletnövekedési csökkentéseken túlra tekintenek. Forrás: xStation5

Arany

• A közel-keleti eszkalációtól való félelem, valamint a piacon megnövekedett dovish Fed fogadások felfelé hajtják az arany árát
• A pénzpiacok 100 bázispontos Fed-lazítást áraznak be 2024 végére
• Mivel 2024-ben még 3 FOMC ülés van hátra, ez azt jelenti, hogy a piacok arra számítanak, hogy a Fed legalább az egyik ülésen 50 bázispontos kamatcsökkentést hajt végre.
• Az Izrael elleni közelgő iráni támadásra utaló médiajelentések hétfőn az aranyat unciánként 2.475 dollár környékére szorították, kevesebb mint 10 dollárral az idén júliusban elért napközbeni történelmi csúcsok alá.
• Mivel a támadás nem következett be, és egyes médiumok arra utaltak, hogy a gázai tűzszüneti megállapodás elérése esetén erre nem is kerülhet sor, az arany visszaadta a hétfői nyereség egy részét.
• Az e heti amerikai inflációs adatok, különösen a holnapi CPI-értékelés, nagy hatással lehet a pénzpiacok árazására a Fed kamatcsökkentéseinek árazására.
• A piac arra számít, hogy az amerikai fogyasztói árindex júliusban változatlanul 3,0%-on marad, míg a maginfláció várhatóan 3,3-ról 3,2%-ra lassul éves szinten.
• A vártnál alacsonyabb CPI-érték tovább erősítheti a piacokon a dovish fogadásokat. Ilyen forgatókönyv esetén az USD gyengülhet, míg az arany profitálhat.
• Érdemes azonban megjegyezni, hogy a vártnál magasabb adat nagy sólyomreakciót válthat ki, mivel a jelenlegi pénzpiaci árazás már most is nagyon dovishnak tűnik, és az USA-ból származó adatok nem igazán indokolják a Fed olyan erős lazítását, mint amire a piacok számítanak.

Az ARANY hétfőn a továbbra is feszült közel-keleti helyzet közepette folytatta a rallyt, és tesztelte az unciánkénti 2475 dolláros ellenállási zónát. A bikáknak nem sikerült feljebb tolni az árat, és ma egy kis visszahúzódás figyelhető meg. Amennyiben azonban az amerikai CPI-adatok a héten lefelé lepnének meg, nem zárható ki a 2.475 dolláros terület újabb tesztelése. Megjegyzendő, hogy a napközbeni történelmi csúcsok kevesebb mint 1%-kal a jelenlegi piaci ár felett találhatók! Forrás: xStation5

Szójabab

• Az amerikai szójabab ára 2020 harmadik negyedéve óta először csökkent 10 dollár alá.
• A szójababot az elmúlt évben mintegy 25%-kal alacsonyabb szinten kereskedik.
• A csökkenést a fundamentumok, különösen az erős betakarításra és a bőséges kínálatra vonatkozó előrejelzések vezérlik.
• Az amerikai mezőgazdasági minisztérium (USDA) havi jelentésében közölte, hogy becslése szerint az amerikai szójabab betakarítása idén mintegy 4,589 milliárd bushel lesz (várt 4,472 milliárd).
• A hektáronkénti 53,2 bushel becsült terméshozam várhatóan a legmagasabb lesz a rekordok között.
• Az USDA megjegyezte, hogy júliusban hirtelen megváltozott az időjárás, ami hűvösebb és csapadékosabb körülményeket eredményezett.
• Kína 98,37 millió tonna szójabab behozatalára számít a 2024 szeptemberében végződő gazdasági évben, ami 2,27 millió tonnával több, mint az előző havi jelentésben szereplő becslések szerint.
• A kínai mezőgazdasági kínálatra és keresletre vonatkozó becslésekről szóló jelentés szerint az alacsonyabb szójaárak több vásárlást ösztönöznek a kínai vásárlók részéről.

A SOYBÁN szabadesésben van, mivel a bőséges kínálatról szóló hírek túlsúlyban vannak a kínai kereslet növekedéséről szóló hírekkel szemben. Az ár csaknem 4 év óta először esett 10 dollár alá, és az elmúlt évben 25%-kal csökkent. A következő potenciális támasz zóna, amelyet figyelni kell, a 9,50 dollár/bushel területen található, amelyet a 2016-2020-as időszak árreakciói jelölnek. Forrás: xStation5

Réz

• A réz piacán az előző hét végén indult fellendülés a 200-as mozgóátlagnál megállt.
• Egyre több jel utal a kínai gazdaságon belüli kereslet gyengülésére, és ez nyomást gyakorol az ipari fémek áraira.
• Az OPEC fent említett, a kínai gyengébb kilátások miatt bekövetkezett olajszükséglet-növekedés csökkentése az egyik ilyen jel.
• A másik a külföldön raktáron tartott kínai réz jelentős emelkedése. A londoni fémtőzsde közölte, hogy a kínai eredetű réz a tőzsdén megfigyelt készletek júliusi növekedésének több mint 70%-át tette ki.
• A kínai eredetű rézkészletek Dél-Koreában és Tajvanon is jelentősen nőttek, miközben a kínai adatok szerint a rézkivitel rekord ütemben halad.
• A magán- és a hivatalos PMI-indexek egyaránt arra utalnak, hogy a kínai feldolgozóipar júliusban recesszióban volt.
• A Kínából csütörtökön megjelenő júliusi havi tevékenységi adatok újabb próbatételt jelenthetnek a rézkereskedők számára.

A rézpiac legutóbbi fellendülését úgy tűnik, hogy a 9.050-es ellenállási zóna állította meg, amelyet a 200-as mozgóátlag (lila vonal) és a 2023 végén elindított felfelé irányuló mozgás 61,8%-os visszavezetése jelöl. Ha az e hétre tervezett havi tevékenységi adatok Kínából megerősítik a kínai gazdaság gyengeségét, a COPPER újabb lejtmenetet generálhat a folyamatban lévő lejtmenetben. Forrás: xStation5