Olaj:
- Az amerikai kamatlábak nagymértékű csökkentése és a Kínai Népbank ösztönző intézkedései az olajpiac élénküléséhez vezetnek.
- Ha a kínai bankokban felszabaduló készpénz a kőolajimport növekedéséhez vezet, az azt jelentheti, hogy az idei negyedik negyedévben a hiány nagyobb lesz, mint az EIA napi 1 millió hordóról szóló előrejelzése.
- A UBS az év végére 80 dollár/hordó feletti árat vár, azon előrejelzések alapján, amelyek szerint az olajpiacon az év végéig tartósan hiány mutatkozik.
- A közel-keleti eszkaláció hiánya korlátozott árnövekedést eredményez. Nem zárható ki azonban, hogy az olajpiaci volatilitás továbbra is magas szinten marad.
- Kína még mindig nagy ismeretlen a kereslet szempontjából. Érdemes azonban megjegyezni, hogy az augusztusi adatok egyértelműen az import fellendülését mutatták 49 millió tonnára, ami meghaladja az időszak 5 éves átlagát, bár kissé elmarad az elmúlt 5 év augusztusi maximális szintjétől.
- Az augusztusi behozatal az idei évben volt a legnagyobb, napi 11,56 millió hordó. Júliusban a behozatal 42,34 millió tonna volt, míg tavaly augusztusban 52,8 millió tonna.
- Az orosz olaj jelenleg a Kínába irányuló szállítások 25%-át teszi ki. Kína második legnagyobb olajszállítója Malajzia, amely nagyobb mennyiségű olajat importál Iránból és Venezuelából.
- Az amerikai olajkészletek az utóbbi időben kissé csökkentek, és szezonális mélypontjuk közelében vannak. Mindazonáltal a globális hiány arra utal, hogy a készletek a következő hetekben csökkenni fognak, vagy legalábbis változatlanok maradnak.
Az amerikai olajkészletek 5 éves mélypont közelében vannak. Ennek ellenére a WTI olaj ára még mindig viszonylag alacsony. Forrás: Bloomber Finance LP, XTB
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltése
A crack-különbözet ismét csökkent az Egyesült Államokban, ami további keresleti problémákat jelez. Eközben az árak a hordónkénti 66 dollár körüli értékről 72 dollárra emelkedtek. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Kína olajimportja augusztusban ismét emelkedett. Ha a fellendülés folytatódik, akkor az év végére az olajárak ismét magasabb szintre emelkedhetnek. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Gáz:
- A gázárak egyértelműen emelkednek a továbbra is magas gázfogyasztás és a Mexikói-öbölben folyó termelés veszélye miatt.
- Jelenleg a fogyasztás akár 10%-kal magasabb, mint egy évvel ezelőtt.
- A határidős ügyletek gördülő árai már több mint 10%-kal emelkedtek.
- A fűtési szezonhoz kapcsolódó szezonalitás azonban arra utal, hogy az árcsúcsok általában novemberben érik el az árakat, és az árak később csökkennek.
- A határidős görbe azt jelzi, hogy a legmagasabb árak decemberben (januári szerződés) várhatóak.
A gázfogyasztás jelenleg továbbra is magas szinten van. Október általában a fűtési szezon kezdete. Az a pillanat azonban, amikor a kereslet meghaladja a kínálatot, és a gázkészleteket a tartalékokból merítik, általában november első hetére esik. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A szezonalitás azt jelzi, hogy az árcsúcsot novemberre kell meghatározni. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Tavaly a szeptemberi átállást követően a gáz ára szerződésenként mintegy 0,6 USD-vel emelkedett. Ha a helyzet megismétlődne, az az idei júniusi csúcshoz képest 3,1 USD/MMBTU feletti árkiegyenlítést jelentene. Jelenleg a januári kontraktust 3,6 USD/MMBTU áron jegyzik. Forrás: xStation5
Arany:
- Az arany újabb történelmi csúcsra emelkedik az amerikai kamatcsökkentések várakozására.
- Jelenleg már 50%-ra nőtt a novemberi 50 bázispontos kamatcsökkentés valószínűsége.
- Goolsbee úgy véli, hogy van esély egy újabb ilyen lépésre, tekintettel a még mindig korlátozó kamatszintre. Kashkaari rámutat arra, hogy a munkaerőpiacot egy nagyobb vágással kell támogatni idén.
- Az ETF-ek továbbra is vásárolnak aranyat. Jelenleg már a 3. egymást követő hónapban regisztráljuk az arany növekedését.
- Az arany árának növekedése éves szinten már meghaladja a 25%-ot, ami rendkívül ritkán fordult elő a történelemben. Mindazonáltal az arany kitör az 5 és 10 éves szezonalitásból, követve a hosszú távú szezonalitást.
A hosszú távú szezonalitás most, majd november elején és december végén tetőzik. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Az ETF-ek továbbra is vásárolnak aranyat, ami nettó 3. hónapja tart. Forrás: xStation5
Kakaó:
- Az Európai Kakaószövetség szerint az Európai Bizottság decemberben hatályba lépő, az erdőirtásról szóló irányelve jelentős mennyiségű kakaó és más mezőgazdasági termékek Európába irányuló szállítását akadályozhatja meg.
- Az erdőirtásról szóló irányelv értelmében az olyan árucikkek, mint a kakaó, a kávé, a szója stb. kereskedőinek bizonyítaniuk kell majd, hogy áruik nem olyan földekről származnak, amelyeket 2020 után erdőirtással érintettek.
- Elméletileg ez Európában az árak megugrását eredményezheti, és növelheti az európai és az amerikai piacok közötti szakadékot.
- A kakaókészletek tovább csökkennek, közvetlenül a betakarítási szezon előtt, amely általában októberben kezdődik.
- A magas kakaóárak 2023-tól kezdődően világszerte az ültetvények növeléséhez vezettek, de a kínálatra gyakorolt hatás csak körülbelül 4 év múlva lesz látható.
A kakaókészletek 2008 óta a legalacsonyabb szinten vannak. Az ár azonban továbbra is a 8 000 USD/tonna fontos ellenállás alatt marad, közvetlenül a szezon kezdete előtt. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
Az ár továbbra is a tonnánkénti 8 000 dolláros fontos ellenállás és a teljes idei növekedési hullám 50,0-es retracementje alatt marad. Elméletileg az új szezon kezdetének negatívan kellene hatnia az árakra, de minden a kezdeti kakaókészletektől függ. Ráadásul decembertől életbe lép az az európai irányelv, amely 2020 után megtiltja az erdőirtott területekről származó mezőgazdasági termékek felhasználását. Ez korlátozhatja az Európa számára rendelkezésre álló kínálatot, és növelheti a legjobb minőségű kakaó árát. Forrás: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
