The British pound extended sell-off on Monday morning. On Friday GBPUSD pair fell more than 3% and this morning price plunged by another 4% ! Even though most of this move has already been erased, GPBUSD has reached historical lows! Where does such a huge sell-off of the British currency come from? We provided more details regarding this topic before the weekend, therefore now we will only present key points:
- Decline pace of interest rate increases by the BoE (caused by enormous uncertainty regarding further inflation path)
- Huge fiscal uncertainty (which could further boost inflation)
The ruling prime minister, Liz Truss, revealed the details of the so-called mini-budget. It aims to boost the UK economy's long-term growth potential and includes massive tax cuts:
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
SZÁMLANYITÁS Mobil app letöltése Mobil app letöltése- Lowering the basic income tax rate from 20% to 19%.
- Lowering the higher income tax rate from 45% to 40%
- In addition, the corporate tax increase to 25%, which was due to come into force next year, has been suspended for the time being. Corporate tax will remain unchanged at 19%.
It might seem that the announcement should be positive, but given the current market environment, investors are concerned how these tax cuts will be financed? In the face of such high economic uncertainty, the new government will have huge problems financing the deficit, which led to weakness of GBP.
Traders should expect more volatility during today's session as the Bank of England plans to make a statement in the afternoon.
Bond yields jumped dynamically higher. Source: Bloomberg.
Technical outlook
Technical analysis is also not very favorable for the pound. Looking at the GBPUSD chart on the W1 interval, the new week started with a massive sell-off. However, despite the strong slump, the price is trying to rebound, which means that a significant bottom shadow can be seen on the currently forming weekly candle, which may lead to an upward correction. However, there is still a lot of time until the end of the week, so only on Friday one will be able to try to assess the current shape of the candle. At the moment, technical analysis indicates the possibility of continuing the movement within the downtrend. If current sentiment prevails, the psychological level of 1.0000 or 0.9650 may become targets for bears, where the 161.8% Fibonacci external retracement of the last upward correction is located. In turn, only a break above 1.0935, i.e. the upper limit of the 1:1 system, could change the balance of forces and indicate some bullish momentum in the short term.
GBPUSD interval W1. Source: xStation5
Looking at the chart in the shorter time horizon - the H1 interval, one can observe a very strong acceleration of the downward trend. We pointed to such a scenario in our recent analyzes in which we mentioned breaking below the lower limit of the 1:1 structure, and the 100 EMA - blue line, which indicated the possibility of massive collapse. Regarding the near future, while an upward correction may occur at any moment, however the main trend remains downward and it is possible that new lows will be set, so caution is advised. Currently, the 1.0885 level may prove to be the key short-term resistance, as it is marked with the 38.2% Fibonacci retracement of the last downward wave.
GBPUSD H1. Source: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
