TGA is key to watch at the beginning of the next year
- Next year, the United States will again face the problem of reaching the debt limit, which is likely to be raised again.
- In order to "speed up" negotiations, the Treasury Department is getting rid of cash from the Treasury Department's main account just before the debt limit is reached. Moreover, usual operations cannot be financed by debt so TGA drains quickly. The TGA is the Treasury Department's main account for tax revenues and other government spendings.
- Looking at previous situations when the debt was approaching the limit, the TGA has been falling below $100 billion. A similar situation can be expected in the coming weeks.
- "Withdrawals" from the TGA mean a real increase in liquidity in private markets, as the Treasury Department releases "frozen" liquidity from its account.
- The limit is likely to be reached Q1 23, which means we should see additional liquidity in the markets in the coming weeks. On the other hand, right after the limit is raised, dollar liquidity may collapse, through the rebuilding of funds on TGA and QT by the Fed.
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
SZÁMLANYITÁS Mobil app letöltése Mobil app letöltéseThe dates marked show situations when the debt was approaching the limit. A drop in TGA means increased liquidity in private markets. Source: Bloomberg
Bank reserves are crucial for the S&P and may increase temporarily
- The level of reserves of commercial banks in the Fed account has been a very important factor for the behavior of the SPX in the last 3 years.
- If the money from TGA goes to the private market, the S&P 500 may rebound and stay close to 4000 points or even higher if the Fed will limit reverse repo operations.
- On the other hand, it is expected that liquidity could be drastically reduced once a new debt limit is set. So after that the S&P 500 may continue its downward move.
Bank reserves and S&P500. Source: Bloomberg
As we can see on the chart above, the current price behaves similarly to the period of the dot-com bubble. It means that we are still in the downward trend and some correction moves may occur in the coming months. Source: Bloomberg, XTB
Of course, we should remember that the market is closed today as Christmas Day fell on Sunday this year!
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
