MACRO: Bond yields jump after NFP beat

18:43 2021. augusztus 6.

Today’s US jobs data turned out to be a positive surprise indeed. The NFP report for July showed that the US economy added 943k jobs - above the consensus estimate of 900k. The unemployment rate fell from 5.9% to 5.4% (vs exp.5.7%). Also, wages grew at a rapid pace and jumped from 3.6% YoY in June to 4.0% YoY in July (vs exp. 3.9%). By the way, rising wages are particularly interesting given that the US will release its inflation figures next week (Wednesday, 1:30 pm BST). Are we set for another upside surprise, this time in terms of price growth? 

As far as composition of job gains, employment picked up rapidly in leisure and hospitality (+380k), education (+261k), professional and business services (+60k), transportation and warehousing (+50k), health care (+37k) among others. 

Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat

SZÁMLANYITÁS Mobil app letöltése Mobil app letöltése
 

Source: Bloomberg via ZeroHedge

Also, as some pointed out, in the US there are now more job openings than unemployed workers - a phenomenon last seen before the pandemic when the US job market was at its finest. Nowadays employers struggle to find qualified workers for their open positions, which obviously impacts wage levels. Even though many of those job openings may be filled in the following months once all emergency unemployment benefits expire, the situation is quite remarkable. 

Source: Bloomberg via ZeroHedge

Will the Fed perceive the 943k print as “substantial progress”? We shall see, but it seems that the figure has just increased the chances of QE taper discussion during Jackson Hole (end of August) or September meeting (21-22 Sept.) - at least based on markets’ reaction and the narrative presented by some market participants. US bond yields jumped after the release, with the long-end bond yields advancing the most. The sell-off on the bond market might signal that the QE taper discussion is expected to happen sooner, rather than later. Earlier the Fed’s Waller said that he would like to see two strong jobs reports in order to do an announcement by September - one might assume that we’ve just witnessed one. Therefore, all eyes will be shifted on the next NFP release.

US Treasury 10y yield spiked after jobs data. At press time it is trading just slightly above the 1.30% mark (+7 bps on the day) - highest since mid-July. Source: Bloomberg via ZeroHedge

Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.

share
back

Csatlakozzon az XTB Csoport több mint 1 600 000 ügyfeléhez a világ minden tájáról.