- Kína publikálta az első olyan makroadatokat, amelyek már tükrözik a vírus hatását - és rosszak!
- Olaszország lehet a következő Görögország?
- Hogyan teljesített az amerikai gazdaság februárban?
Kína és Ázsia lefagyott - hogyan tovább?
Az előző makrogazdasági riportunkban jelzett komoly gazdasági visszaesést akkor még csak vállalati hírek és egyedi tények jelezték, hétvégén azonban a hivatalos adatok is megérkeztek, a kínai beszerzési menedzser-index drámai visszaesése pedig megerősítette korábbi feltételezéseinket.
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
SZÁMLANYITÁS Mobil app letöltése Mobil app letöltéseAz aktivitás visszaesésének mértéke lélegzetelállító. A kínai logisztikai és beszerzési szövetség (CFLP) feldolgozóipari és szolgáltatóipari adatokat is magában foglaló kompozit beszerzési menedzser-indexe 24,1 ponttal 28,9 pontra zuhant – ez a Kínában valaha mért legalacsonyabb érték, sőt, ismereteink szerint Kínán kívül sem volt még ilyen alacsony ez a mutató.
A feldolgozóipari beszerzési menedzser-index (melyben nagyobb súlyt kap a külső kereslet) "csak" 35,7 pontra süllyedt - de ez is a Kínában valaha mért legalacsonyabb érték és más országokban is csupán egy-egy recesszió legrosszabb hónapjaiban fordult elő. Még mindig van némi remény a kínai aktivitás gyors visszapattanására, de két dolgot érdemes észrevenni. Először is, a gyors visszapattanást lassíthatja, hogy a járvány Kínán kívül is terjedni kezdett, másodszor pedig nem tudjuk, hogy a régóta fennálló kínai egyensúlytalanságok közül (magas adósság, főleg a nagy állami cégeknél, ingatlanpiaci buborék) melyik zavarja meg utórengésekkel a gazdaságot.
Kínai gazdaság megrekedt februárban. Forrás: Macrobond, XTB Research
A hét legfontosabb gazdasági eseménye: Kereskedelmi adatok Kínában (szombat)
Európa – Olaszország az euró rémálma lehet
Múlt héten felhívtuk a figyelmet az euró-dollár árfolyam (EURUSD) és a 10 éves amerikai államkötvény hozamainak divergenciájára és egy ralit láthattunk az EURUSD piacán annak nyomán, hogy a piaci szereplők monetáris lazítást várnak az amerikai jegybank részéről, melyre a FED-nek a korábbi kamatemelések nyomán jóval nagyobb mozgástere van, mint az EKB-nek.
Fentiek miatt így az eurózóna gyorsan eljuthat arra a pontra, ahol a dezintegrációs aggodalmak már nyomást helyeznek az euróra, ahogyan ez már megtörtént néhány évvel ezelőtt. Az olasz költségvetést még az EKB masszív támogatása és enyhe növekedés mellett is csak éppenhogy sikerült elfogadni - mi lesz, ha az olasz gazdaság recesszióba csúszik? Egy újabb euróválság van a láthatáron?
Az olasz költségvetés javult, de ez hamarosan ez változhat. Forrás: Bloomberg, XTB Research
A hét legfontosabb gazdasági eseménye: ipari megrendelések Németországban (péntek, 7:00 GMT)
USA – hol tartott az amerikai gazdaság, mielőtt lecsapott a vírus?
A piacok jelenleg a koronavírusra fókuszálnak és jó okkal. Látva a kínai aktivitás zuhanását, érdemes felkészülni valamilyen mértékű negatív hatásra. Ugyanakkor az amerikai gazdaságot tekintve, van egy kis kétség azt illetően, milyen állapotban is volt az év elején. Ha az USA el tudja kerülni az Ázsiában tapasztalt gazdasági csapást és "csak" olyan indirekt hatások érik, mint a beszállítói láncok akadozása vagy az amerikai társaságok alacsonyabb globális értékesítési számai , akkor igen fontos az, hogy milyenek voltak a gazdasági kondíciók a kezdőpontban, azaz év elején.
Az ISM beszerzési menedzser-indexek nagyon derűlátó hangulatot mutattak januárban, de a PMI üzleti bizalmi indexek (melyek rövidebb történeti időszakuk miatt kevésbé elfogadottak) egy éles romlást mutattak februárban. Ezért lesz az e heti ISM publikáció még a munkaerőpiaci NFP adatnál (Non-farm payrolls - nem mezőgazdasági munkahelyek száma) is fontosabb.
Az amerikai fogyasztók veszélyben vannak? Az ISM index szerdán fontos híreket fog közzétenni. Forrás: Macrobond, XTB Research
A hét legfontosabb gazdasági eseménye: ISM-indexek (hétfő és szerda, 15:00 GMT), NFP jelentés (péntek, 13:30 GMT).
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
