There is a saying that there are 2 major market forces: greed and fear. Margin Debt data illustrates this very well and it could be sending a major signal – just now.
The latest market trend is to lead all those stimulus checks that are supposed to land into stocks. This has been enough to quell inflation fears (at least for now) and propel S&P500 (US500) above 4000 points. One would wonder – with so much cash around, why would anyone still borrow against stockholdings? Well, the answer is simple – to buy even more. Just like with option calls, margin debt allows to get even greater exposure that any cash alone would allow.
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltéseIf you study the history of the data in relation to GDP, you might notice that buying stocks on margin really took off in the 90’s. The relationship peaked at around 3% at the top of the dot-com bubble and then similar levels called the tops in 2007/8, 2015 and 2018. Now all this has been smashed and we are approaching 4% and seemingly sky is the limit.
Margin debt to GDP is the highest in history - by a good margin. Source: XTB Research
However, changes could be more important than levels for market dynamics. Here we can see that margin debt to GDP just increased by more than 60% y/y and it happened to increase by at least 59% only 3 times before since 1960 – each time being very close to call market top: 1983 (local high), 2000 (bull market high), 2007 (bull market high).
Each previous rise in margin debt to GDP by around 60% y/y called the market top - will it be the 4th time? Source: XTB Research
Could this be different this time around? Sure it could. The Fed could propel the current bull run beyond anything we’ve ever seen, crushing all the historical parallels. But if you add the fact that this metric was NEVER above 0% when S&P500 saw a bear market low for the past 60 years, it’s at least worth watching.
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
