All the 5 US mega-caps released reports this week and the reports were great. Accidentally all these companies are seen as growth/tech ones (making up some 40% of the Nasdaq100!) that actually gained on the pandemic. The question is: are these great earnings matching hefty stock price gains?
You’ve probably seen all headlines how Apple, Alphabet, Facebook, Microsoft and Amazon beat the expectations. Forget about it, for some mysterious reasons, “analysts expectations” are always sufficiently low that it’s easy for companies to “beat” them. What we want to see is progress in results and compare it to progress in stock prices.
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltéseLet’s start from results – they are impressive. Never since the beginning of 2014 these 5 companies combined saw negative annual earnings growth or revenue growth less than 10%. Furthermore, we can see that pandemic only slowed earnings growth at the beginning but there was never a big dive so fantastic Q1’21 results (nearly 60% earnings growth and 26% revenue growth) are not the effect of low base. We also can see that average annual revenue growth per share is around 20%, way outpacing nominal US GDP (or World GDP) growth and the acceleration confirms that companies gained on the pandemic.
Top 5 US megacaps delivered amazing results. Source: Bloomberg, XTB Research
At the same time these stocks are not cheap by any measure. Despite strong earnings growth we can see that combined P/E increased from as low as 16 in 2012/13 to around 35 currently – more than 100%. Price to Sales was fairly stable at around 4 between 2012 and 2016 but then took off to around 7 now.
At the same time valuation increased by some 100% over the past decade. Source: Bloomberg, XTB Research
As puzzling at it might seem, these stocks are both great and looking overvalued now. This doesn’t mean that their valuations must return to lower levels. Those companies are at the forefront of the technological change that will be continued and actually external factors like regulation or rapid increase in bond yields could be the biggest risks.
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
