The U.S. earnings season began with Friday's financial institutions publications. In addition to this, we have already had several publications for some time, although less significant. At this point, we haven't even learned 10% of the reports from the S&P 500 index. How is the season going so far?
Growth
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
SZÁMLANYITÁS Mobil app letöltése Mobil app letöltéseSlight revenue growth in the financial sector and a decline in profits, looking at the aggregate data (bars at the top of the chart).
Source: Bloomberg
Surprise
In this case, we see very little surprise in revenues, definitely less than in previous seasons, although of course it's worth remembering that the current season has just begun. Profits surprise positively, including in financials, although it should be remembered that expectations themselves were set relatively low, as usual.
Source: Bloomberg
Possible liquidity surge
Janet Yellen suggested on Friday that the debt limit will be reached on January 17, (tomorrow because today is a day off). Theoretically this suggests that the amount of cash in the Treasury Department's main account will be reduced, and at the same time this cash will go to the private sector. This should increase liquidity and give support to the S&P 500 (bottom of chart). In the past, when the debt limit was reached, the TGA quickly fell into the neighborhood of 100 billion, and now it is over 300.
A drop in TGA would suggest higher bank reserves at the Fed (though here we've been seeing a turnaround for some time, although reverse repo operations are the culprit). Nonetheless, the decline in TGA cash is likely to have at least a temporary effect on reserve growth. At the bottom of the chart, on the other hand, we see a comparison of reserves and the S&P 500. Higher reserves, positive impact on the S&P 500. Source: Bloomnerg
However, it is worth remembering that the decline in TGA and the increase in reserves may be temporary. Once the new debt limit is reached, we will see an increase in TGA funds. On top of all this, the Fed is conducting QE, which means we will have a double pull of liquidity from the market. However, it will not be immediate. What conclusions can be drawn from this? At the moment, the recovery in the stock market can be prolonged, even if the earnings season is not stunning. On the other hand, liquidity will be pulled off in a few weeks, which could return the S&P 500 to its downtrend. At the same time, the current processes should be anti-dollar.
The US500 is at an important resistance point. If a breakout occurs, the US500 could reach the area around 4200 points, although most likely this may not be the start of a new uptrend. Source: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
