Today at 07:00 pm GMT the Minutes from the December FOMC meeting will be released. What is worth knowing before today's event?
- The Fed raised rates by 50 bp in December, which was a much smaller move compared to previous months
- The macroeconomic projections were perceived as hawkish. Fed members expect higher inflation and a higher terminal rate
- Majority of Fed members see futures rate above 5%
- The November minutes were received dovish, as some members expressed concerns about a slowdown in the labor market
- The slowdown in the labor market did not materialize, which is why in December policymakers could argue that strong labor market determines the need for further interest rate hikes
- EURUSD and S&P 500 rebounded after last November minutes (November 23)
- The market is still pricing in a much lower FED's terminal rate, so there is room for a surprise if the central bank focuses on an overly strong labor market
- Some believe that Fed members could point out that disinflationary signals are "temporary" and inflation will resume upward move
- On the other hand, inflation has lost its momentum recently and several indicators point to a significant decline of price pressures
Policymakers significantly raised projections of the FED funds rate for next year. Nevertheless, the market still sees a forward rate of 4.5% in 2023. Source: Bloomberg
The US labour market is extremely tight. Wage dynamics remain high, while the unemployment rate and claims numbers remain low, far from the Fed's projection, which assumes a rebound well above 4% this year. Source: Bloomberg
The ZEW institute's US inflation expectations (postponed by 9 months) indicate that disinflation may be approaching. Source: Bloomberg
EURUSD rebounded after the publication of November Minutes, mainly due to the fact that they were perceived as less hawkish than the communiqués and conferences themselves. Today, market reaction may be different, as recently investors basically ignored the very hawkish Fed. Source: Bloomberg
EURUSD broke out of consolidation during yesterday's session and today dropped below support at 1.0600. If today's Minutes are perceived as hawkish by the markets, then the most popular currency pair could test even the 1.0450 level and erase the divergence with TNOTE. On the other hand, if Fed members emphasize uncertainty regarding the labor market, then the upper limit of consolidation around 1.0700 could be at risk, and the US 10Y bond yields will return significantly below 3.5%. Source: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
