Árupiac

HALADÓ - Leckék 3

Ebből a leckéből megtudhatjuk:

  • Miért olyan fontosak a fundamentális tényezők az árupiacoknál
  • Mely tényezők hatnak az árupiaci árfolyamokra
  • Miért fontos a szezonalitás az árupiacok kereskedésénél
Igénybe vesz 15 percet

Az árupiaci eszközök eléggé egyediek a pénzpiacokon. A legérdekesebb aspektus a kereskedésük során, hogy nagyon összetett kapcsolatot ápolnak a keresleti és a kínálati értékekkel, a gazdasági adatokkal és fogyasztói szokásokkal, amely erős fluktuációkat okozhat az áraikban.

 

Amíg az árupiaci eszközök fontos komponensei a feldolgozott anyagoknak, az előállításul és felhasználásuk, nagyban függ a klímától, a szezonalitástól és a forrásoktól. Például az olajárak a legutóbbi években komoly esést szenvedtek el, mivel a palaolaj kitermelés gyorsabb növekedést adott mint a kereslet. A lemaradó kereslet és az olajkészletek növekedése esésre kényszerítette a nyersolajpiaci árakat. Ebben a leckében kiderítjük, milyen fontos pontjai vannak az árupiacok kereskedésének.

 

Mit is jelent az árupiac?


Az árupiaci eszközök általában természetes erőforrást jelentenek, amelyet feldolgoznhatnak és értékesíthetnek. Ezek közé tartoznak például a mezőgazdasági termékek, a fémek, az energiahordozók, az ásványi anyagok és még sok más..

 

 

Fontos megjegyezni, hogy az áruértékesítést és -vásárlást rendszerint többszörös cserére vonatkozó szabványosított határidős ügyletek révén végzik. Ez azt jelenti, hogy nem kell egy hordó olajat vásárolni és tárolni a kertjében. Mindössze annyit kell tennie, hogy egy határidős ügyletet vesz, hogy árupiaci kereskedővé váljon. A legismertebb és legöregebb árupiaci tőzsde a Chicago Board of Trade (CBOT), amelyen a kereskedő határidőket vásárolhat a mezőgazdaságban lévő közös árucikkekből, beleértve a búzát, kukoricát, kukoricát, zabot, rizst, szójababot és még sok mást is. Mindazonáltal az a tény, hogy az árucikkek kereskedelmét elsősorban szerződések útján végzik, sajátos hatásai vannak. A határidős ügyletek lehetővé teszik a kereskedő számára, hogy árut vásároljanak vagy adjanak el, anélkül, hogy tárolniuk kellene azokat és lehetővé teszi a spekulánsok számára, hogy a piac részét képezzék.

 

Ezért oszthatjuk az árupiaci kereskedőket két csoportba: valós befektetők és spekulánsok. Az első csoport olyan fizikai vevők és árucikket termelők, akik árualapú határidős ügyleteket alkalmaznak fedezeti célokra, amelyekre eredetileg tervezték őket. Ezek a kereskedők valójában a tényleges árucikket termelik vagy szállítják, amikor a határidős szerződés lejár. A második típusú árukereskedő a spekuláns. Ezek azok a kereskedők, akik az árupiacokon kereskednek, azzal a kizárólagos céllal, hogy profitáljanak az ingadozó ármozgásokból. Ezek a kereskedők soha nem szándékoznak megtermelni vagy átvenni a tényleges árucikket, amikor a határidős szerződés lejár. Ez jelentős hatással lehet az árakra. Visszatérve az olajhoz, az árak drasztikusan csökkentek 2016 első negyedévében. A lépést fundamentumok okozták leginkább, de elsősorban a spekulánsok kényszerítették, hogy az olajárak 10 dollárra csökkentek. Árupiaci kereskedőként figyelembe kell venni ezt a szempontot.

 

A fundamentális elemzés nélkülözhetetlen lehet:

 

Míg a technikai elemzés hasznos az árucikkek kereskedelmében, sok kereskedő hajlamos inkább az alapvető, fundamentális tényezőkre összpontosítani. Vajon miért?

 

A fundamentális elemzés alapja a kereslet és kínálat kapcsolata. A kínálat és a kereslet egy egyszerű egyenlet. Azonban a dolgok bonyolultabbak, amikor megpróbálunk előrejelzést adni a jövőre nézve. Árucikkek kereskedelme általában ciklusokban; néha az árukészletek csökkenése miatt és az magasabb árak miatt történik. Máskor, csak túl sok az áru és az árak esnek. Általánosságban elmondható, hogy az árupiacok árfolyamcváltozása a fundamentális elemzés szepontjából két egyszerű képletre bontható:

 

  1. Ha a kereslet alacsonyabb, mint a kínálat, akkor az ára a terméknek eshet

  2. Ha a kereslet magasabb a kínálatnál, akkor az árak emelkedhetnek

 

Természetesen ezek a szabályok rendszerint működnek, de ez nem jelenti azt, hogy nem látunk kivételt. A pénzpiac bonyolult hely számos tényezővel, amelyek befolyásolhatják az árakat, valamint az árucikkek árait is.

 

Amint azt korábban említettük, a kínálat változása döntő szerepet játszhat az árupiacoknál. Az áru beszerzése az a mennyiség, amelyet az előző évekből átvittek, és a folyó év során keletkező mennyiség. Például a szójabab jelenlegi kínálata magában foglalja a talajban levő növényeket és a múltban kivett előző termelt évből visszamaradt mennyiséget. Minél magasabbak a készletadatok (stabil, hasonló igényekkel), annál alacsonyabbak lehetnek az árak. A kínálatot számos tényező befolyásolhatja, például az időjárás, az elültetett teljes hektármennyiség, dolgozói sztrájkok, növénybetegségek és a technológia.

 

 

A kereslet az egyenlet másik oldala. Ez az az összeg, amelyet egy adott árszínvonalon fogyasztanak, vásárolnak. Általában a kereslet növekedni fog, ha az áru ára alacsonyabb lesz, másrészről csökken az áru árának növekedése. Gondoljunk egy egyszerű példára. Minél drágább a benzin, annál kevesebb ember engedheti meg magának hogy vegyen, így alacsonyabb lesz a kereslet. Olyan helyzetben, amikor a benzin ára kétszeresére emelkedik, akkor valószínűleg busszal vagy kerékpárral utaznak majd többen, nem autóval. Ez azt jelenti, hogy a benzin iránti kereslet, így az olaj ára is alacsonyabb lesz.

 

Tehát ha az árupiaci elemzés fő szempontja a kereslet vagy a kínálat, akkor nézzük meg, hogy milyen adatokra érdemes figyelni, hogy megítéljük, hogy az árak csökkennek-e vagy emelkednek-e a jövőt tekintve.


 

Adatok amelyekre érdemes figyelni:


 

Ahogy korábban említettük, a kereslet és a kínálat közötti kapcsolat kulcsfontosságú lehet az árucikkek árfolyamainál. Ezért fontos figyelni az adatközlésekre. Például az olajkereskedők sokszor vizsgálják az Energiaügyi Minisztérium által kiadott olajkészletek heti változása mutatót, annak érdekében, hogy követhessék, hogy a kínálat vagy a kereslet diktálja-e a piac irányát. A készletek növekedése egy bearish jelzés, mivel jelzi, hogy a kínálat nagyobb, mint egy kereslet. Itt láthatók a legfontosabb riportok:

 

  • A készletváltozások - ahogy azt az olajjal szemléltetjük, a készletváltozások érdekes módon láttatják, hogy a kereslet vagy az előrejelzések játszanak-e nagyobb szerepet jelenleg a piacon. Minden árucikknek van saját riportja és mindegyiknek megvan a közzététel időpontja, ezért fontos, hogy naprakészek legyen. Érdemes megnézni néhány jelentést: például a hetente megjelenő Oil - API, DOE; vagy a mezőgazdasági árucikkek - USDA jelentését minden hónap végén.

  • Mérleg riportok - Bár a készletváltozások azt jelezhetik, hogy melyik oldalon van a mérleg nyelve a kereslet-kínálat piacon, az egyensúlyi jelentések pedig megerősíthetik vagy éppen cáfolhatják ezeket a meglátásokat. Ritkábban jelennek meg, mint a készletek változásairól szóló jelentések, de fontosabb információkat tartalmazhatnak. Például az OPEC havi jelentése az olajpiac helyzetéről egyfajta riport az egyensúlyról. Megmutatja a keresletet, a kínálatot és a termelés változásait, valamint előrejelzést ad a jövő hónapokra vonatkozóan.

 

Minden árucikknek saját riportjai vannak, amelyeket érdemes megnézni, ezért ismerkedjen meg velük, mielőtt kereskedéseket indítana. A közzététel pillanatában általában a volatilitás szilárdan növekedésnek indulhat egy pillanatra, ezért ügyeljen arra, hogy amikor megjelentek ezek a riportok, ez előfordulhat.


 

Szezonalitás és időjárás:

 

A szezonalitás az árupiacok fundamentális elemzésének fontos része. Míg a devizák és indexek általában időszakok nélkül, véletlenszerűen mozognak erősebben vagy gyengébben az év során, az árucikkek egy meghatározott időszakban szilárdabb teljesítmény nyújthatnak.

 

Egyes árucikkek, például a kukorica és a búza tapasztalatok alapján az éves növekedési ciklusokból származó ártendenciák. Például a piacok hajlamosak arra, hogy a betakarítási idő alatt alacsonyabb árakat teremtsenek, mert a kínálat bőséges, és a terméshozamra vonatkozó ismeretlen időjárási interferencia kockázata eloszlott. Ezzel ellentétben a gabonaárak gyakoribbak az ültetés és a növekvő szezon alatt, ha a spekulánsok beárazták az időjárási kockázati prémiumokat. Az egyéb árucikkek, például a kőolaj, a földgáz és a nemesfémek nem rendelkeznek előre meghatározott gyártási ciklusokkal, de ezen termékek fogyasztói igen. Például az olajárak gyakran tavasszal magasabbak és a nyüzsgő nyári szezonban, ősszel árcsökkenést tapasztalunk, a földgáznál pedig megugrást, mivel az energiaellátók a téli hónapokban készleteznek.


 

Nézzünk egy konkrét példát. Január végén gyakran bikapiaccal indult a gabonatőzsde, a kukorica és a szójabab is emelkedett. A szójabab esetében a szezonális rally általában a nyári hónapokra terjed ki. Másrészt viszont a kukoricából már márciusban kifogy az erőből. A gabonárak ereje általában annak a következménye, hogy a kockázati prémiumok a piacra épülnek, mivel bizonytalanságot jelentenek a közelgő növénytermesztési szezonban. Az ültetés során sok mindent el lehet téveszteni, és a kereskedők tudják, hogy a gabonákra vonatkozó bullish hívás lehet, ha a termesztési szezon nem felel meg a várakozásoknak. Az alábbi táblázatban láthatjuk a búza árfolyamok havi teljesítményét az elmúlt 5 évben.

 

Forrás: Bloomberg

 

Ez egy olyan tényezőhöz vezet, amelyet érdemes megnézni, az időjárás. Ahogy azt korábban bemutattuk, szintén fontos szerepet játszhat az árupiacon ez a tényező. Minél hidegebb lesz, annál drágább a földgáz. A hideg időjárás káros lehet a növényekre is, amelyek magasabb árakat adhatnak a búza és más mezőgazdasági termékek listáján. Tehát nem csak a szezonalitást, hanem az időjárást is érdemes figyelembe venni.

 

Tehát létezik egy rendszeres séma, amelyet alkalmazhatunk az árupiacokra a szezonalitás tekintetében? Nem igazán. Az évszakok egyszerűen olyan időszakok, amelyek ugyan mutatják, hogy a piacok a múltban hol végztek, de nem feltétlenül mutatják meg az idén bekövetkező eseményeket és a történelem nem garantálja, hogy a jövőben ugyanez vagy hasonló mozgás történik majd. Ezzel inkább azt mondjuk, hogy a történelem ismételheti önmagát, és hogy a szezonális minták felismerése előnyt jelenthet kereskedés előtt.

 

Egy izgalmas piac:

 

Az árupiaci kissé eltér a többiektől. A legfontosabbak a fundamentális szempontok, de ugyanakkor a technikai elemzés is szerepet játszhat az árfolyamoknál. Az árupiacok kereskedelmében azonban a kereskedőnek figyelembe kell vennie a különböző szempontokat, beleértve a szezonalitást vagy az időjárást. Ráadásul emlékezni kell arra, hogy minden árut saját törvényei szabályozzák. Ez azt jelenti, hogy valami, ami az olajpiacon működik, használhatatlan lehet, ha a búzára vagy egyéb mezőgazdasági termékekre alkalmaznánk. Mindent egybevéve elmondható - az árucikkek piaca biztosan az egyik legizgalmasabb a tőzsdén.

 

Ez a cikk kizárólag általános tájékoztatásra és oktatási célokat szolgál. Bármely vélemény, elemzés, ár vagy egyéb tartalom nem minősül befektetési tanácsnak vagy ajánlásnak. Bármely kutatás nem a befektetési tanácsadás függetlenségének megfelelően szükséges jogi követelményeknek megfelelően készítették el, és mint ilyen, marketingkommunikációnak tekinthető. Az XTB semmiféle felelősséget nem vállal a veszteségért vagy kárért, beleértve a nyereség elvesztését is, amely közvetlenül vagy közvetve felmerülhet az ilyen információk felhasználásával vagy használatával.

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a történelmi adatokon vagy teljesítményen alapuló információk és kutatások nem garantálják a jövőbeli teljesítményt vagy eredményeket.

Kvíz

Tesztelje tudását a leckéhez tartozó kvíz segítségével:

START KVÍZ
1/3

Melyik hónap általában a bikapiac kezdete?

KÖVETKEZŐ KÉRDÉS
2/3

Melyik árupiaci eszköznek nincs konkrét gyártási, termelési ciklusa?

ELŐZŐ KÖVETKEZŐ KÉRDÉS ELŐZŐ
3/3

Az olyan riportok, mint az API vagy DOEa következő árupiacra hatnak:

ELŐZŐ KVÍZ VÉGE ELŐZŐ

Sajnáljuk de nem jutott át a teszten, megpróbálhatja újra. A pontszáma . Hibás válaszok:

ÚJRA

Siker! Sikeresen átment a kvíz kérdésein. Gratulálunk!

PRÓBÁLJA KI MAGÁT DEMÓN TOVÁBB A KÖVETKEZŐ KURZUSRA

A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 79%-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát.

A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 79%-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát.

Veszteségei meghaladhatják a befektetett tőke összegét!

×